(Bloomberg) - Exxon Mobil Corp.'un enerji ticareti dünyasını kasıp kavurmaya yönelik iddialı planı, petrol devinin çetin bir düşman olabileceğini söyleyen deneyimli piyasa gözlemcilerinden şüpheci bir tepki alıyor - ancak yalnızca risk alırsa bu olmadı. önce mide istekli.
Bloomberg'den En Çok Okunan
Exxon'un fiziksel varlıkları ve devasa bilançosu, ona pandemiden bu yana rekor karlar elde eden dünyanın en iyi ticaret evlerine göre bile avantajlar sağlıyor. Ancak, bir düzineden fazla sektör profesyoneline göre, planları, son beş yılda ticarete girip çıktığını gören tüccarlar için çok tanıdık.
Exxon'un ne kadar risk aldığı, ne kadar kayba tahammül ettiği ve üst düzey yetenekler için ne kadar para harcadığı - muhafazakar petrol deviyle nadiren ilişkilendirilen hususlar - başarısının anahtarı olacağını söylediler.
Houston Üniversitesi'nde finans profesörü olan Craig Pirrong, "Exxon harika olma potansiyeline sahip, ancak bu potansiyelin farkına varmak kolay bir şey değil" dedi. “Ne kadar kararlı olacakları açık bir soru olmaya devam ediyor. BP, Shell ve Glencore ve diğerleri, inişler ve çıkışlar boyunca buna bağlı kaldılar. Exxon bunu yapmadı.”
Yerleşik ticaret evleri nadiren sonradan görmeler tarafından tehdit edilir. Glencore Plc, Trafigura Group ve Vitol Group'un yanı sıra BP Plc ve Shell Plc, piyasa oynaklığını yönlendirme konusunda onlarca yıllık deneyime sahiptir ve kopyalanması zor dahili sistemler ve analitikler oluşturmuşlardır. Yüksek piyasa oynaklığı ve aktif olarak alınıp satılan bir dizi türev sözleşmesi, yeni girenler başarılı olsa bile bol miktarda kârın mevcut olduğu anlamına gelir.
Ancak Exxon'un operasyonlarının küresel genişliği ve piyasa bilgilerine erişim - herhangi bir tacir için anahtar - benzersizdir. Exxon ayrıca, geçen yıl 59 milyar dolarlık rekor bir kâr açıkladıktan sonra büyük alım satım pozisyonlarını desteklemek için sermaye ile dolu.
CIBC Private Wealth Management'ta kıdemli bir enerji tüccarı olan Rebecca Babin, "Exxon için stratejide büyük bir değişiklik" dedi. "Devam eden işlerinin çok doğal bir uzantısı olmalı, ancak rekabet şiddetli."
Bir Exxon sözcüsü, dünkü duyurunun ötesinde herhangi bir yorumda bulunmadı.
Ticaret, Exxon için tamamen yeni bir iş değil. 2018'de, Houston yakınlarında ve Londra'nın hemen dışındaki bir banliyö kasabası olan Leatherhead'de ticaret katları kurarken, yerleşik mağazalardan danışmanlar kiralayıp bazı yüksek profilli tüccarlar da dahil olmak üzere personel topladığında, ilk, sınırlı bir baskın yaptı.
Ancak, Exxon kayıplar açıklarken rakipleri önemli getiriler elde edince bu çaba pandemide sekteye uğradı.
Exxon'un en son genişlemesi hız kazanıyor. Şirket, 2023'te bir dizi dışarıdan işe alım yaptı ve geçen yıl rekor düzeydeki en iyi ticaret performansını kaydetti. Exxon ayrıca, yetenekleri çekmek ve elde tutmak için bu yıl tüccarları Londra'da merkezileştirmeye çalıştı.
Perşembe günü çalışanlara gönderilen bir e-postada şirket, "nihayetinde sektör lideri ticaret sonuçları sunmaya" odaklandığını söyledi. İşe alma hedeflerinden, ne kadar sermaye dağıtmayı planladığından veya iş için stratejik hedeflerden bahsetmedi.
Tazminat çok önemli olacak çünkü emtia ticaretinde yetenekli olanlar için piyasa sıkı ve hedge fonlar özellikle mevcudiyetlerini artırıyor. Tüccarların maaşı, genellikle şirketleri için kazandıkları paranın en az %10'unu onlara veren yıllık ikramiyelere göre ağırlıklandırılır. Exxon, çalışanlarının çoğuna yıllık nakit ikramiye ödemez ve bunun yerine yüksek maaşlar ve cömert bir emekli maaşı sunar.
Ancak İcra Kurulu Başkanı Darren Woods, gelenekten ayrılmaya istekli olduğunu gösterdi. Geçen yıl, kısıtlı stok için uygun olan çalışan sayısını neredeyse üç katına çıkardı ve ABD'li işçilere, yıl ortasında bir kereye mahsus yapılan artışın yanı sıra, enflasyonu aşan zamlar verdi.
Exxon'un riske yaklaşımı daha da önemli olabilir. Petrol devi, emtia fiyatları üzerine bahis oynamak yerine en düşük maliyetli varlıkları inşa etmeye veya satın almaya ve bunları verimli bir şekilde çalıştırmaya odaklanan mühendisler tarafından yönetiliyor. Bu, fiyat riski almaktan kaçınan ve başarısızlığa karşı düşük toleranslı bir kültür yarattı.
Yine de Exxon'un küresel operasyonlarının ölçeği, Kuzey Amerika'daki boru hattı akışlarından Orta Doğu'daki gemi hareketlerine ve Asya'daki rafine ürün talebine kadar enerji piyasasının hemen hemen her köşesinde benzersiz bir görünürlük sağlıyor.
Fiyatların, rafineri kesintisi gibi fiziksel akışlardaki değişikliklerden nasıl etkileneceğini anında anlamak, milyonlarca dolarlık kazanç anlamına gelebilir. Bir tacir, Exxon'un pazar zekasının o kadar geniş olduğu ve karşı tarafların bahislerinin kıyaslandığında tahminden ibaret kalacağı konusunda şaka yaptı.
Pirrong, "Bir çeşit avantajınız yoksa piyasayı yenemezsiniz" dedi. "Exxon, bu küresel ayak izi nedeniyle büyük bir potansiyele sahip. Buradaki zorluk, bu bilgileri tüccarların kârlı bir şekilde ticaret yapabilecekleri şekilde erişilebilir kılmaktır."
–Sheela Tobben'in yardımıyla.
Bloomberg Businessweek'ten En Çok Okunan
© 2023 Bloomberg LP
Kaynak: https://finance.yahoo.com/news/exxon-trading-ambitions-mean-culture-145338867.html