Faustian Pazarlığı Offshore Rüzgarını ve Federal Topraklarda Yenilenebilir Enerjiyi Tehlikeye Atabilir

ANALİZ: Takaslar 2022 Enflasyon Azaltma Yasası İklim korumaları ile fosil yakıt çıkarları arasındaki uçurum, açık deniz rüzgar projeleri ve federal topraklardaki güneş ve rüzgar projeleri için çok kötü olabilir. Kongre, her iki ayağını da gaz pedalına ve frenlere aynı anda sıkıca basarak sürüyor gibi görünüyor. Şeytan Ayrıntıda.

Tasarının Önemli Noktaları – İklim ve Enerji Teşvikleri

Tasarı genel olarak çevre ve ekonomi için iyi. ABD'nin iklim değişikliğini hafifletmeye yönelik şimdiye kadarki en kapsamlı girişimi olan bu çığır açıcı yasa, nispeten az sayıda büyük değişiklikle bu ayın sonlarında Kongre'den geçmeye ve Başkan Joseph R. Biden Jr. tarafından imzalanarak yasalaşmaya hazır görünüyor. İklim ve enerji hükümlerinin ötesinde, reçeteli ilaç fiyatlarını düşürmeye ve özel sermaye, emlak ve riskten korunma fonu yöneticilerine fayda sağlayan taşınan faiz “boşluğunu” kapatmaya yönelik önemli önlemler bulunmaktadır.

Tasarı, mevcut yenilenebilir enerji vergi kredilerini (üretim vergisi kredileri (PTC) ve yatırım vergisi kredileri (ITC)) genişletiyor ve diğer önemli iklim ve enerji hükümlerini içeriyor. Bağımsız enerji depolama (büyük projeler için normalizasyon seçeneği hariç), biyogaz özelliği, mikro şebeke kontrolörleri, dinamik cam ve küçük ara bağlantı tesisleri (iletim hatları olmasa da) ITC'ye uygun hale gelecektir. Bonus vergi kredileri, kahverengi tarla ve kömür madeni topluluklarında yer alan belirli projeler veya belirli düşük gelirli topluluklarda hizmete sunulan küçük rüzgar ve güneş enerjisi projeleri için mevcuttur. Yurtiçi içerik ve çalışma standartlarına (vasıflı işler ve yerli üretim kapasitesi yaratmak için geçerli ücretler ve çıraklık) yönelik ek hedeflerin karşılanması durumunda bazı yatırımlar için bonus krediler de mevcuttur. Karbon yakalama ve alıkoyma (CCUS) için Milli Gelir Yasası Bölüm 45Q vergi kredisi genişletilecek, ancak tasarı hak kazanmak için yakalanması gereken minimum karbon oksit miktarını azaltacak. Tasarı, Bölüm 1.5J kapsamında PTC'yi henüz talep etmemiş olan mevcut sıfır emisyonlu nükleer enerji tesisleri için 2032 yılına kadar 45 cent/kWh'ye kadar PTC sağlıyor.

Tasarı, düzeltilmiş mali tablo geliri 15 milyar doların üzerinde olan şirketlere %1 oranında kurumsal alternatif asgari vergi uygulayacak. Yeni kurumsal alternatif asgari vergi, vergi kalkanı arayan daha fazla büyük şirketin yenilenebilir enerji projelerine sahip ortaklıklara yatırımcı olması durumunda, vergi özsermayesi piyasalarına daha fazla katılıma yol açabilir. Kanunun diğer hükümleri, enerji vergisi kredilerinden para kazanmayı kolaylaştırmak amacıyla ortaklık çıkarlarının ilgisiz üçüncü taraflara devredilmesine izin vermektedir. Vergi özsermaye piyasalarının derinliğini ve likiditesini genişletmek, vergi özsermayesinin maliyetini bir miktar azaltabilir, proje sponsorlarına yardımcı olabilir ve uygun projeler için sermaye maliyetini düşürebilir.

Geleneksel teşvik mekanizmalarından farklı olarak tasarı, farklı türdeki yenilenebilir teknolojilere dayalı vergi kredilerinden emisyonların önlenmesine veya azaltılmasına dayalı kredilere doğru bir politika geçişini gösteriyor. Tasarı sonuçta sıfır sera gazı emisyon oranına sahip elektrik üretim tesisleri için 10 yıllık bir PTC veya ITC (ancak her ikisi değil) sağlayacak. Bu teknolojiden bağımsız vergi kredisi, mevcut tesis daha önce enerji kredisine hak kazanmadığı sürece, 2024'ten sonra hizmete girecek olan yenilenen tesisleri de kapsayacaktır. Emisyonlara, karbon yakalama teknolojisi yoluyla ayrılan miktarlar dahil değildir. Benzer şekilde, temiz hidrojen teşvikleri, aşırı kuralcı teknoloji seçimlerinden ziyade, yaşam döngüsü sera gazı emisyon oranlarındaki (kilogram hidrojen başına kilogram CO2e cinsinden ölçülen) azalmalara bağlıdır. Kanunun diğer hükümleri, biyogaz ve tarımsal atıklardan enerji üreten tesislerle ilgili olanlar da dahil olmak üzere metan emisyonlarındaki azalmaları ve petrol ve gaz üretimine bağlı kaçak emisyonların izlenmesi ve kontrolünü ödüllendirecek.

Sübvansiyonlar ayrıca elektrikli araçlar ve kamyonlar da dahil olmak üzere yenilenebilir ve temiz enerji üretimine yönelik ekipman üreticilerine de aktarılıyor. Yeni veya kullanılmış elektrikli araçların veya alternatif yakıtlı araçların alıcıları da geri ödeme alacak. Biyodizel ve sürdürülebilir havacılık yakıtı da dahil olmak üzere temiz yakıtlar da ekonomik teşviklerden yararlanmaktadır. 31 Aralık 2024 itibarıyla mevcut akaryakıt kredileri Temiz Yakıt Üretim Kredisine dönüşecek.

Ancak şu anda Kongre'nin önünde bulunan 725 sayfalık tasarının derinliklerinde bazı talihsiz sürprizler saklı. Bu hükümler, özellikle federal topraklarda ve açık deniz federal sularında yurt içi petrol ve gaz arama ve üretimine yönelik yatırımların arttırılmasını destekleyecektir. Bu hükümler, Biden-Harris Yönetimi'nin ABD sera gazı emisyonlarını 50 yılına kadar %2030 oranında azaltma hedefine ters düşüyor. Bekleyen Enflasyonu Azaltma Yasası bu çaba açısından kritik öneme sahip olmaya devam ediyor. Tasarı şu anda yazıldığı gibi yasalaşırsa ve arzu edilen yatırımlar, teşvikler ve yenilikler hayata geçerse, o zaman iklim hedefine ulaşma muhtemelen ulaşılabilir kalacaktır. Tasarı ya da benzer mevzuat olmadan, bu iddialı iklim hedefine ulaşmak muhtemelen imkansızdır.

Federal Topraklarda ve Açık Deniz Sularında Enerji Kiralamalarına İlişkin Yeni Kurallar

Tasarının küçük, kolayca gözden kaçan bir hükmü, yazarlarının amaçladığı şekilde olmasa da, büyük bir etkiye sahip olabilir. İki sayfadan biraz daha uzun olan Bölüm 50265, federal arazide milyarlarca dolarlık planlanan açık deniz rüzgar projelerinin ve yenilenebilir enerji projelerinin geliştirilmesini tehlikeye atıyor. Ve hem Demokratlar hem de Cumhuriyetçiler yetkilendirme sürecini hızlandırma ihtiyacını ilan ederken bile, bu durum federal çevre izinlerinin alınmasındaki karmaşıklığı ve belirsizliği artırıyor.

Bu hükme göre, yeni yasanın yürürlüğe girmesinden sonraki on yıl boyunca, eğer petrol ve gaz kiralaması ile sonuçlanan üç aylık bir kira satışı yapılmadıkça, federal arazilerde rüzgar veya güneş enerjisi geliştirme için herhangi bir geçiş hakkı verilemez; Önerilen rüzgar veya güneş enerjisi geçiş hakkının verilmesinden önceki 120 gün içinde kabul edilebilir herhangi bir teklifin alınmış olması. Arazi Yönetimi Bürosu (BLM) tarafından rüzgar veya güneş enerjisi geçiş hakkı her verildiğinde, Ulusal Çevre Politikası Yasası (NEPA) ve diğer yasalar uyarınca geçerli olan ve izin gerekliliklerini karşılayan her proje için ayrı bir tespit yapılır. BLM'nin kiralama programı kapsamında satılan petrol ve gaz kiralamalarının durumu hakkında bilgi istenecektir. Bu kararlılık, herhangi bir enerji projesinin kalitesine, değerine, uygunluğuna veya liyakatına değil, yalnızca takvime ve tamamen ilgisiz idari eylemlerin ilerlemesine bağlı olacaktır.

Buna ek olarak, teklif edilen her rüzgârdan önceki yılda en az 2 milyon dönümlük federal arazi (veya daha azsa, potansiyel teklif sahiplerinden ilgi beyanlarının sunulduğu arazinin en az yarısı) petrol ve gaz kiralama için teklif edilmiş olmalıdır. veya güneş enerjisi geçiş hakkı verilir. Uygulamada, BLM'den yeterli ilgi beyanının alındığını varsayarsak, bu, on yıl boyunca üç ayda bir yeni petrol ve gaz kiralamaları için toplamda en az 20 milyon dönüm federal arazinin teklif edilmesi gerektiği anlamına geliyor. Önümüzdeki on yıl içinde petrol ve gaz kiralama satışlarının herhangi bir nedenle kesintiye uğraması veya askıya alınması (görünüşe göre, gerekirse çevre onaylarının alınamaması, mahkemelerin satışları engellemesi, satıcıların ilgi göstermesi ancak teklif vermemesi veya gelecekteki bir idarenin karar vermesi dahil) Petrol ve gaz kiralama programlarının askıya alınması), federal topraklardaki tüm yeni güneş ve rüzgar enerjisi projelerinin gelişimini büyük bir durma noktasına getirecektir.

Açık deniz rüzgar projeleri de benzer risklerle karşı karşıya kalacaktır. ABD açık deniz rüzgar endüstrisinin gelişiminin daha erken bir aşaması, açık deniz rüzgar projelerinin çok büyük ölçeği ve karmaşıklığı ve bunların geçmesi gereken uzun, çok yıllı izin süreci göz önüne alındığında, federal kiralamaların ilgisiz kiralamaların satışına bağımlı olması, açık denizde petrol ve gaz sondajı daha varoluşsal bir tehdit olabilir. Önerilen yasaya göre, önümüzdeki on yıl içinde Okyanus Enerjisi Yönetimi Bürosu (BOEM) tarafından federal sularda offshore rüzgar geliştirme için herhangi bir kira kontratı verilemeyecek; bu durum, her yeni offshore rüzgar alanı kiralaması sırasında BOEM tarafından onaylanmadıkça. önceki on iki ay içinde ayrıca yeni bir petrol ve gaz kiralama satışı yapmayı teklif etmiş ve teklif edilen herhangi bir arazi için kabul edilebilir teklifler alınmışsa, bir kiralama işlemi gerçekleştirmiştir. Buna ek olarak, önceki yılda dış kıta sahanlığında en az 60 milyon dönümlük federal suların petrol ve gaz kiralamaları için teklif edilmiş olması gerekir, aksi takdirde yeni açık deniz rüzgar kiralamaları yapılamaz. Aslında, yeni petrol ve gaz arama ve üretimi için 600 milyon dönümden fazla federal su sunulması gerekiyor (gerçi satılmayan alanlar yeniden sunulabilir). Açık deniz petrol ve gaz kiralamalarının gerekli yıllık hızının sürdürülememesi, sonraki tüm açık deniz rüzgar kiralamalarının engellenmesine neden olacaktır.

Yanlış Anlaşılan Durumlar, İstenmeyen Sonuçlar

Zorunlu yeni petrol ve gaz kiralamaları, fosil yakıt üretimini önemli ölçüde artırmayabilir. Ancak bunları yeni rüzgâr ve güneş enerjisi kiralamalarına bağlamak, yenilenebilir projelere verilen izinleri yavaşlatabilir ve yeni yenilenebilir enerji yatırımlarının önünde engeller oluşturabilir. Tüm federal enerji kiralamalarının ve geçiş haklarının verilmesi, NEPA'nın çevresel etkiler ve azaltıcı maddeler incelemesine uygun olmalıdır. Yeni yasa tasarısına göre, yalnızca yeni rüzgar ve güneş enerjisi projelerinin geliştiricileri, yenilenebilir projeleriyle ilgisi olmayan ve tamamen geliştiricilerin kontrolü dışında ekstra bir gereklilikle karşı karşıya kalacak: düzenleyen kurumun (BLM veya BOEM) aynı zamanda yeni petrol ve gaz sunması ve ihraç etmesi Yakın zamanda ve sürekli olarak kiralamalar. Bu mevzuat belirsizliği, federal arazideki yenilenebilir projelere ve özellikle de açık deniz rüzgârına yapılan yatırımları önemli ölçüde soğutabilir ve bu tür yatırımları teşvik etmeyi amaçlayan yasa tasarısının diğer hükümlerinin sekteye uğramasına neden olabilir.

Bu rakamları bir perspektife oturtmak gerekirse, yeni petrol ve gaz sondaj kiralamalarına açılması gereken kamu arazilerinin on yıl içinde toplamı 20 milyon dönüm olacaktır; bu, Maine Eyaleti'nin arazi alanından daha büyük bir alan olacaktır. Açık deniz sondajına açılacak yeni okyanus alanları 60 milyon dönüme (neredeyse Wyoming Eyaleti kadar büyük bir alan) eşit olacak, her yıl on yıl boyunca.

BLM, yaklaşık 245 milyon dönümlük federal kamu arazisini (açık hava rekreasyonu, petrol, gaz, kömür ve yenilenebilir enerji kaynaklarının geliştirilmesi, otlatma ve kereste üretimi, kültürel miras ve kutsal alanlar ile yaban hayatı habitatı ve ekosisteminin desteklenmesi için yönetilen araziler dahil) denetlemektedir. işlevler). Başkan Biden'ın 14008 (27 Ocak 2021) Kararnamesine yanıt olarak, İçişleri Bakanlığı (DOI) Kasım 2021'de bir rapor yayınladı Federal petrol ve gaz kiralama ve izin verme uygulamalarının gözden geçirilmesi. Düşük telif oranları ve kötü yönetilen veya verimsiz kiralamalar da dahil olmak üzere mevcut BLM kiralama uygulamalarını eleştiren rapora göre DOI, federal kara petrol ve gaz üretiminin yurt içinde üretilen petrolün yaklaşık %7'sini ve yurt içinde üretilen doğal gazın %8'ini oluşturduğunu hesapladı. .

BLM şu anda yaklaşık 37,496 kuyu ile 26.6 milyon dönümlük alanı kapsayan 96,100 Federal petrol ve gaz kiralamasını yönetmektedir. Önerilen yeni yasa, kiralanan araziyi on yıl içinde %75 oranında artırmayı amaçlıyor. DOI raporuna göre, şu anda petrol ve gaz şirketlerine kiralanan 26 milyon dönümden fazla kara alanının yaklaşık 13.9 milyonu (veya %53'ü) üretim yapmıyor. Petrol ve gaz endüstrisinin, karada sondaj yapmak için önemli sayıda kullanılmamış izni bulunmaktadır. 30 Eylül 2021 itibarıyla petrol ve gaz endüstrisi, sondaj için mevcut 9,600'den fazla onaylı izne sahipti. 2021 mali yılında BLM, 5,000'den fazla sondaj iznini onayladı ve 4,400'den fazlası halen işleniyor. DOI daha sonra, daha önce enerji şirketleri tarafından kiralamaya aday gösterilen yaklaşık 646 dönümlük 733,000 parseli analiz etti. Bunlardan DOI, yerel ve kabile topluluklarıyla birlikte çalışarak nihai satış ilanları kapsamında sunulması beklenen alanı %80 oranında azaltarak yaklaşık 173 dönümlük yaklaşık 144,000 parsele düşürdü.

DOI ayrıca açık deniz kiralama alanlarını da inceledi ve Dış Kıta Sahanlığının ABD'de, çoğunlukla Meksika Körfezi'nde olmak üzere tüm petrol üretiminin %16'sını ve doğal gaz üretiminin yalnızca %3'ünü oluşturduğunu belirtti. Piyasa koşulları ve endüstri sondaj stratejisi nedeniyle BOEM'in kiraladığı açık deniz alanı son 10 yılda üçte ikiden fazla azaldı. Açık deniz sondajı pahalıdır, zorludur ve son on yılın büyük bölümünde yakın zamana kadar düşük petrol ve gaz fiyatları göz önüne alındığında, birçok kara kaynağından daha az rekabetçidir. Bugün kiralanan 12 milyon dönümden fazla açık deniz alanının yaklaşık %45'i ya petrol ve gaz üretiyor ya da üretime giden ilk adımlar olan onaylı arama veya geliştirme planlarına tabi. DOI'ye göre, kiralanan arazinin geri kalan %55'i üretim yapmıyor, bu da "gelecek yıllarda kalkınmayı sürdürmek için yeterli miktarda kiralanan arazi envanterine işaret ediyor".

Aslında, en güncel BOEM kiralama satışları çok az ilgi gördü, kiralama için sunulan broşürlerin yalnızca küçük bir kısmı teklif aldı. BOEM'in en son satışında (Kasım 257'de 2021 numara), teklif edilen yaklaşık 1.7 milyon dönümden yalnızca 81 milyon dönümü teklif aldı. Satışa sadece 33 firma katıldı. Önceki satış (Kasım 256'de No. 2020), teklif edilen yaklaşık 17 milyon dönümden yarım milyon dönümden biraz fazlası için 80 şirketten teklif aldı. Bu yeni bir trend değil. Örneğin, 247 No'lu Satış (Mart 2017), açık denizde petrol ve gaz sondajı için neredeyse 50 milyon dönümlük alan teklif ediyordu. 1 milyon dönümden az alan için 24 şirketten teklif geldi. Bu satışların her birinde, blok başına teklif edilen ortalama teklif sayısı… yaklaşık birdi. Hemen hemen tüm blokların tek bir teklif sahibi var. Herkes kazanıyor ama aslında çok az şey satılıyor. Ve kiralanan birçok broşür hiçbir zaman geliştirilmiyor veya fazla spekülatif olmuyor.

Yeni açık deniz rüzgar kiralamalarının ön koşulu olarak yeni açık deniz petrol ve gaz kiralamaları için yılda ek 60 milyon dönümlük alanın (mevcut tüm federal açık deniz petrol ve gaz kiralamalarının toplam alanının beş katı) sunulmasının zorunlu kılınması ve kıyıdaki kiralama alanlarının Federal topraklardaki yeni güneş ve rüzgar enerjisi projelerinin bir koşulu olarak benzer şekilde genişletilmesi, bu petrol ve gaz kiralamalarını geliştirmek için yeterli sanayi ilgisinin bulunduğunu ve bunun yapılmasının yerel petrol ve gaz arzını rekabetçi bir fiyatla maddi olarak artıracağını varsayar, ülkenin enerji güvenliğinin, petrol ve gaz kiralama alanlarının zorunlu olarak genişletilmesiyle artırılacağı ve BLM ve BOEM'in, federal petrol ve gaz kiralama programını ve ilgili çevresel incelemeleri önemli ölçüde artırmak ve yönetmek için gerekli kaynaklara, personele ve politikalara sahip olduğu. Bu varsayımların hiçbiri muhtemelen doğru değil. Öyle olsalar bile, açık denizde rüzgar enerjisi gelişimini veya karada rüzgar ve güneş enerjisi projelerini durdurmanın hiçbir mantığı yok.

Tasarının diğer hükümleri, piyasa koşullarından bağımsız olarak yeni petrol ve doğalgaz sondaj kiralamalarını daha az çekici hale getirebilir. Tasarı, birçok eyaletin eyaletin kamu arazilerindeki sondaj kiralamaları için değiştirdiği telif oranlarıyla daha orantılı olacak şekilde, karadaki ve denizdeki federal petrol ve gaz kiralamalarına ilişkin telif oranlarını artıracak. Karbon oksit, nitrojen oksit (NOx) ve metan gazı emisyonlarına ilişkin daha katı düzenlemeler, CCUS için potansiyel gereksinimler (genel olarak yasa tasarısında daha düşük standartlar ve daha cömert kredilerle teşvik edilmektedir) ve hidrokarbonlara yönelik talep erozyonu, yeni federal kiralamaları daha da az çekici hale getirebilir önümüzdeki on yılda.

2021 Açık Deniz Petrol ve Gaz Kiralama Satışının Eski Haline Getirilmesi

Ve federal sularda fosil yakıt geliştirme tasarısındaki tek Paskalya yumurtası bu değil. BOEM'in en son kira satışına başka ne oldu? 257 No'lu Satış ilk olarak Ocak 2021'de yapıldı ve Trump Yönetiminin gerileme günlerinde hızla pazara sunuldu. Başkan Biden'ın 14008 sayılı Başkanlık Emri, DOI incelemesini yönlendirmenin yanı sıra, açık denizdeki petrol ve gaz kiralamalarını da geçici olarak duraklattı. Louisiana'daki bir federal bölge mahkemesi askıya alma emrini verdi ve satış Kasım 2021'de gerçekleşti, ancak Ocak 2022'de Amerika Birleşik Devletleri Columbia Bölgesi Bölge Mahkemesi tarafından tekrar iptal edildi (Dünyanın Dostları ve diğerleri. v. Debra A. Haaland, vd.). DC federal mahkemesi, BOEM'in, kira sözleşmelerini düzenlemeden önce kiralanan alanların çevresel incelemesine ilişkin yasal gerekliliklere uymadığına karar verdi.

Enflasyonu Azaltma Yasası'nın 50264. Bölümündeki birkaç paragraf, 257 No'lu Satışı eski durumuna getirecek ve mahkemenin BOEM'in ilgili kiralama alanlarına ilişkin olarak NEPA'ya uymadığı yönündeki tespitine rağmen, BOEM'i diğer belirlenmiş petrol ve gaz kiralama satışlarına devam etmeye yönlendirecektir. . Başkan Biden, bu yeni offshore petrol ve gaz kiralama sözleşmelerinin ihracını askıya alamaz.

Yanında Patates Kızartması İster misin?

Kongre sıklıkla hem yenilenebilir enerji hem de fosil yakıtlar için sübvansiyon ve teşvikler içeren uzlaşmaları benimsedi. Başkan George W. Bush döneminde yürürlüğe giren 2005 Enerji Politikası Yasası, sırasıyla rüzgar ve güneş enerjisi için Üretim Vergisi Kredisi ve Yatırım Vergisi Kredisini genişletti; petrol, gaz ve kömür için vergi kredileri ekledi; biyoyakıtlar ve etanol için harmanlama sübvansiyonlarını zorunlu kıldı; ve petrol ve gaz kuyuları ile diğer enerji faaliyetleri için federal topraklara ve açık deniz sularına erişimin genişletilmesi (ve telif oranlarının düşürülmesi), ancak daha güçlü sera gazı azaltım tedbirleri boşa çıktı. Bu, enerji güvenliği, ekonomik büyüme ve çevre kalitesi ile ilgili birbiriyle yarışan kaygıların şekillendirdiği, yukarıda belirtilenlerin tamamından oluşan bir enerji menüsüydü. Ancak Kongre, bir enerji teknolojisini veya kaynağını diğerine tercih ederek kazananları ve kaybedenleri seçmeye çalışmadı.

Şimdi, ilk kez, eğer bu fosil yakıt hükümleri yasa tasarısında kalırsa, güneş enerjisi ve kara ve deniz rüzgar enerjisi gibi yenilenebilir enerjilerin gelişimi, federal arazide milyonlarca dönümlük yeni petrol ve gaz kiralamalarının verilmesi nedeniyle rehin tutuluyor. ve en azından önümüzdeki on yıl boyunca kıta sahanlığı. Alışılmadık olan şey, teklif edilen Enflasyonu Azaltma Yasası'nın aynı anda hem "kirli, eski" hem de "temiz, yeni" enerji teknolojilerine yatırımı teşvik etmesi değil. Yeni olan, birinin diğerine bağlı olması ve özellikle de petrol ve gaz gelişimini genişletmek için kamu arazilerinde ve açık denizlerde daha fazla alanın (tutarlı, geniş ölçekte ve uzun yıllar boyunca) açılmaması halinde yenilenebilir enerji kaynaklarının bloke edilebileceğidir. Bu, kötü alışkanlıkları bırakıp daha sağlıklı beslenmeye çalışan obez amcanıza, her taze balık ve salata siparişine, üzerine ekşi krema eklenmiş büyük bir kase nacho peynirli patates kızartması eşlik etmesi gerektiğini söylemek gibidir. Aksi halde onun için sağlıklı yiyecek yok.

Enerji Güvenliği ve Fiyat Değişkenliği

Senatör Joe Manchin (Batı Virginia'dan Demokrat) dahil olmak üzere petrol ve gaz lobicileri ve fosil yakıt hükümlerinin diğer destekçileri, enerji güvenliğini ve yerli yakıt tedarikini sürdürmek için geleneksel hidrokarbonların sürekli geliştirilmesinin gerekliliğini vurguluyor. Enflasyonla birlikte bu endişeleri gidermeye yönelik siyasi baskı da güçlü (Enflasyonu Azaltma Yasası'nın, Biden-Harris Yönetimi'nin orijinal, daha iddialı Build Back Better yasa tasarısının enerji ve iklim hükümlerini üstü kapalı bir şekilde yeniden adlandırmasının da önerdiği gibi). Dolayısıyla tasarı, Senatör Manchin, Çoğunluk Lideri Chuck Schumer (New York) ve Senato'daki diğer Demokrat liderler arasında Temsilciler Meclisi Demokrat liderliği ile koordineli olarak uzun zamandır beklenen bir uzlaşmadır.

Jeopolitik (Rusya'nın Ukrayna'yı işgal etmesi), geçen bir veya iki yıldaki pandemik düşük seviyelerinden güçlü talep toparlanması ve çok sıkı yurt içi rafinaj kapasitesinin birleşimi nedeniyle küresel petrol ve gaz emtia piyasalarındaki arz/talep dengesizliği, istikrarsız ve son dönemde benzin fiyatlarının çok yüksek olması, kömüre olan talebin yeniden canlanması ve doğalgaz fiyatlarındaki artış. Benzin fiyatları geçen aydan bu yana önemli ölçüde geriledi, ancak pompadaki (ve sandıktaki) kaygılar hâlâ yüksek. ABD'de doğal gazın toptan spot fiyatı (Henry Hub) Ocak 3.75'deki 2022 $/MMBtu'dan Temmuz ayı sonunda 9.46 $/MMBtu'ya kadar keskin bir artış gösterdi; ancak opsiyon fiyatları gaz fiyatlarının yeniden 4.75 $/MMBtu civarına düşmesi gerektiğini ima ediyor. 2023'ün ikinci çeyreği itibarıyla MMBtu. Avrupa'da enerji fiyatları önemli ölçüde yüksek ve Almanya, İtalya ve ona bağımlı olan diğer Avrupa ülkelerine Rus doğal gazı tedarikinde ek kesintiler olması durumunda daha da yüksek ve daha hızlı yükselebilir. ABD'nin sıvılaştırılmış doğal gaz ihracatı (LNLN
G) ve kömür, Avrupa'nın enerji sorunlarına yakın ve orta vadede bir çare olarak görülüyor ve bu, ABD'nin yukarı ve orta havza kapasitesine önemli yatırımlar gerektirecektir.

Elbette, bugün yeni petrol ve gaz kuyularına, gaz sıvılaştırma tesislerine, ihracat terminallerine, boru hatlarına ve depolama tanklarına yapılan yatırımlar, önümüzdeki bir veya iki yıl boyunca fiyatlara veya hacimlere çok az katkı sağlayacak veya hiçbir şey yapamayacak. Yüksek fiyatların talebi aşındırması nedeniyle emtia fiyatlarının hızla düşmesiyle pazarın zirvesinde olabiliriz. Emtia yükselişi/düşüşü döngüleri petrol ve gaz endüstrisine özgüdür. Bu ölçekte yeni sermaye yatırımları, iş döngüsünün bu aşamasında birçok yatırımcı için çok riskli olabilir.

Uzun vadeli karbondan arındırma eğilimleri küresel olarak güçlüdür ve Enflasyon Azaltma Yasası gibi mevzuatın kabul edilmesiyle bu eğilimler güçlenecektir. Yenilenebilir enerjiye, alternatif yakıtlara, enerji verimliliğine ve depolamaya, hidrojene ve ulaşım ile toplu taşımanın elektrifikasyonuna “enerji geçişi” hâlâ hız kazanıyor. Zamanla, ulaşım sektörü elektriklendikçe ve elektrik şebekeleri yeşerdikçe ve jeopolitik enerji fiyatlarını küresel olarak yükselttikçe, fosil yakıtlara yönelik ek talep kaybı yaşanacak ve bu da yeni kiralamaları daha da az çekici hale getirecek.

Sonuç olarak, pek çok yatırımcı petrol, gaz ve kömür varlıklarına büyük yeni sermaye harcamaları yapma ve bunun modası geçmiş, çıkmaza girmiş yatırımlar haline gelme riskinden korkuyor. Özel sermaye, kurumsal yatırımcılar ve enerji fonları, mevcut döngüde sermaye tahsisinde yüksek derecede kısıtlama ve disiplin göstererek, istikrarlı nakit akışına sahip işletme varlıklarını riskli, sermaye yoğun E&P projelerine tercih ediyor. Bazı yatırımcıların gözü gelecekteki potansiyel düzenlemelere, bazıları ise ÇSY duyarlılığına bakıyor. Bununla birlikte, özellikle malzeme ve vasıflı işgücü için devam eden tedarik zinciri kesintileri ve fiyat oynaklığı, belirsizlik ve iskonto oranlarını ve dolayısıyla gelecekteki nakit akışlarının net bugünkü değerini düşüren artan faiz oranları nedeniyle zorlu ileri fiyat eğrileri göz önüne alındığında, piyasa faktörleri hala düşüncelerine hakim oluyor.

Enerji Teşvikleri: Herkes İçin Bir Şey

Enflasyonu Azaltma Yasası'nın ana amacı, küresel iklim değişikliğine katkıda bulunan sera gazı emisyonlarını azaltmak için daha temiz ve yeşil enerji kaynakları ve teknolojilerini teşvik etmektir. Yasama sürecinin işlemesi için çoğu zaman uzlaşmalar gerekir. Tasarı, başta petrol ve gaz olmak üzere fosil yakıtlara sürekli yatırım yapılmasını destekliyor ve kömürden daha temiz enerji kaynaklarına geçişten olumsuz etkilenen toplulukları ve şirketleri destekliyor. Tasarı aynı zamanda enerji operasyonlarından orantısız şekilde etkilenen diğer topluluklara da yardımcı oluyor.

Tasarıyı destekleyenlerin bile, özellikle federal topraklarda daha fazla fosil yakıt arama ve üretimini teşvik eden hükümlere yönelik eleştirileri var. Bunların hayatta kalıp kalmayacağı, değiştirilip değiştirilmeyeceği veya Senato'da veya Meclis'te veya olası bir Meclis-Senato konferans komitesinde değişiklik yapılarak kesilip kesilmeyeceği henüz bilinmiyor. Bu bir uzlaşma tasarısı olduğundan, kurallar (Senato'da Meclis'ten farklı olsa da) değişiklikleri sınırlıyor. Senatörler Schumer ve Manchin, bu yasa tasarısının ardından federal izin sürecini kolaylaştıracak yeni yasaların gelmesi konusunda ayrı ayrı anlaştılar. Belki bu yasa, mevcut tasarıdaki bazı kusurların giderilmesine yönelik bir yol sağlayabilir.

Çevrecilerin, kamu hizmeti kuruluşlarının, işçi sendikalarının ve temiz enerji savunucularının çoğu, tasarının geçişini güçlü bir şekilde destekliyor ve tasarının net iklim faydalarını ve yenilikçi teknolojiler ve yenilenebilir kaynaklara yönelik ekonomik teşviki belirtiyor. Her şey hesaba katıldığında, karbondioksit, metan ve diğer sera gazlarındaki azalmalar, fosil yakıt hükümlerinin etkisinden çok daha ağır basıyor. Mükemmellik iyinin düşmanı olmamalıdır.