Fed, oranları 0.75'den bu yana en yüksek seviyeye çıkarmak için 2008 puanlık zammı onayladı ve önümüzdeki politikada değişikliğe işaret ediyor

Çarşamba günü Federal Rezerv, art arda dördüncü üç çeyrek puanlık faiz artışını onayladı ve enflasyonu düşürmek için para politikasına nasıl yaklaşacağı konusunda potansiyel bir değişikliğin sinyalini verdi.

İçinde iyi telgraf hareket Merkez Bankası, piyasaların haftalardır beklediği kısa vadeli borçlanma faizini 0.75 puan artırarak Ocak 3.75'den bu yana en yüksek seviye olan %4-%2008 hedef aralığına yükseltti.

Hareket, enflasyonun en son bu kadar yükseldiği 1980'lerin başından bu yana para politikası sıkılaştırmasının en agresif temposunu sürdürdü.

Piyasalar, faiz artırımı beklentisinin yanı sıra, bunun son 0.75 puanlık veya 75 baz puanlık hareket olabileceğini gösteren bir dil de arıyordu.

The yeni açıklama Bu politika değişikliğine işaret ederek, gelecekteki zamları belirlerken Fed'in "para politikasının kümülatif sıkılaşmasını, para politikasının ekonomik aktiviteyi ve enflasyonu etkilemesindeki gecikmeleri ve ekonomik ve finansal gelişmeleri dikkate alacağını" söyledi.

Ekonomistler, bunun Aralık toplantısında yarım puanlık bir faiz artışı ve ardından 2023'te birkaç küçük artış görebilecek politikada çok konuşulan “adım düşürme” olduğunu umuyorlar.

Bu haftaki açıklama, "hedef aralıkta devam eden artışların uygun olacağını" belirten önceki dile de genişletildi.

Yeni dil şuydu: "Komite, enflasyonu zaman içinde yüzde 2'ye döndürmek için yeterince kısıtlayıcı bir para politikası duruşu elde etmek için hedef aralıkta devam eden artışların uygun olacağını tahmin ediyor."

Duyuruyu takiben hisse senetleri başlangıçta yükseldi, ancak sırasında negatife döndü Başkan Jerome Powell'ler haber Konferansı Piyasa, Fed'in enflasyon hedeflerine ulaşmak için daha yavaş bir oran artış hızı içerecek daha az kısıtlayıcı bir politika uygulayabileceğini düşünüp düşünmediğini ölçmeye çalışırken.

Powell, Fed'in yakında durabileceği fikrini reddetti, ancak bir veya iki toplantıda sıkılaştırma hızını yavaşlatma konusunda bir tartışma beklediğini söyledi.

Ayrıca enflasyonu düşürmenin kararlılık ve sabır gerektirebileceğini de yineledi.

Son toplantımızdan bu yana gelen veriler, nihai faiz oranlarının önceden beklenenden daha yüksek olacağını gösteriyor” dedi.

Yine de Powell, faiz artışlarının hızını yavaşlatmanın bir zamanının gelebileceğini yineledi.

“Yani o zaman geliyor ve bir sonraki toplantıda veya ondan sonraki toplantıda gelebilir. Herhangi bir karar verilmiş değil” dedi.

Başkan ayrıca gelecekle ilgili bir miktar karamsarlık içindeydi. Artık “terminal oranın” veya Fed'in faiz artırmayı bıraktığı noktanın Eylül toplantısında olduğundan daha yüksek olmasını beklediğini kaydetti. Daha yüksek oranlarla birlikte, Fed'in Powell'ın geçmişte bahsettiği “yumuşak inişi” gerçekleştiremeyeceği ihtimali de geliyor.

"Daraldı mı? Evet” dedi ve patikanın ekonominin belirgin bir daralmaya girmediği bir yere kadar daralıp daralmadığı sorusuna yanıt verdi. "Hala mümkün mü? Evet."

Ancak, daha yüksek oranlara duyulan ihtiyacın işi daha da zorlaştırdığını söyledi.

Powell, "Politikanın daha kısıtlayıcı olması gerekiyor ve bu da yumuşak iniş yolunu daraltıyor" dedi.

Açıklamadaki ince ayar ile birlikte, Federal Açık Piyasa Komitesi, harcama ve üretimdeki büyümeyi yeniden "mütevazı" olarak sınıflandırdı ve enflasyonun "yükseltildiğini" ve "son aylarda istihdam kazanımlarının güçlü olduğunu" kaydetti. Açıklamada, komitenin “enflasyon risklerine karşı son derece dikkatli” olduğu da yinelendi.

Oran artışı, son enflasyon okumalarının fiyatların 40 yılın en yüksek seviyelerine yakın kaldığını göstermesiyle geliyor. Her işsiz işçi için neredeyse iki açığın olduğu tarihsel olarak sıkı bir iş piyasası, ücretleri yukarı çekiyor, bu da Fed'in para arzını sıkılaştırırken uzaklaşmaya çalıştığı bir eğilim.

Fed'in yaşam maliyetini düşürme çabalarının ekonomiyi de resesyona çekeceğine dair endişeler artıyor. Powell, ciddi bir daralmanın olmadığı bir “yumuşak iniş” yolunu hâlâ gördüğünü söyledi, ancak ABD ekonomisi bu yıl, faiz artırımlarının tam etkisi henüz başlamamış olmasına rağmen, neredeyse hiç büyüme göstermedi.

Aynı zamanda, Fed'in tercih ettiği enflasyon ölçüsü yaşam maliyeti %6.2 arttı Eylül ayında bir yıl öncesine göre – gıda ve enerji maliyetleri hariç bile %5.1. GSYİH, büyük ölçüde ihracattaki olağandışı artış nedeniyle üçüncü çeyrekte %2.6'ya yükselmesine rağmen, hem birinci hem de ikinci çeyrekte düştü ve ortak bir resesyon tanımını karşıladı. Aynı zamanda, konut talebi 30 yıllık olarak düştü Mortgage faizleri yüzde 7'yi aştı son günlerde.

Wall Street'te piyasalar, yüksek oranların uzun vadeli etkisine ilişkin endişeler arttıkça Fed'in yakında gevşemeye başlayacağı beklentisiyle toparlanıyor.

The Dow Jones Industrial Average kısmen korkulan kadar kötü olmayan bir kazanç sezonu nedeniyle ve aynı zamanda Fed politikasının yeniden ayarlanması için artan umutlar nedeniyle geçen ay %13'ten fazla kazandı. Hazine getirileri yüksek seviyelerde kalsalar da, finansal krizin ilk günlerinden bu yana en yüksek seviyelerinden indiler. bu referans 10 yıllık not en son %4.09 civarındaydı.

Faiz artışlarının yakın zamanda duracağına dair herhangi bir beklenti yok, bu nedenle beklenti sadece daha yavaş bir tempo için. Vadeli işlem tüccarları, başka bir üç çeyrek puanlık harekete karşı Aralık ayında yarım puanlık bir artışın neredeyse yazı tura şansını fiyatlıyor.

Mevcut piyasa fiyatlandırması ayrıca, faiz artırımları sona ermeden önce federal fon oranının %5'in üzerine çıkacağını gösteriyor.

Fed fon oranı, bankaların gecelik krediler için birbirlerinden ücret alma düzeyini belirler, ancak birden fazla diğer tüketici borçlanma aracı ayarlanabilir oranlı ipotekler, otomobil kredileri ve kredi kartları gibi.