Fed Başkanı Konut Piyasasını “Çok Isındı” Olarak Çağırdı

Jerome Powell, pandemi sonrasında ABD konut piyasasını "çok fazla ısınmış" olarak gördüğünü ve arz ile talebin tekrar dengeye gelmesi gerektiğine inandığını söyledi.

Powell, 2 Kasım'da düzenlediği basın toplantısında, Powell'ın başkanlığını yaptığı ABD Federal Rezerv Komitesi'nin faiz oranlarını 0.75 yüzde puan artırdığı sırada konuştu. yükselen ABD enflasyonuyla mücadele. Bu, 2022'de zaten önemli ölçüde artmış olan ipotek maliyetlerini daha da artırabilir. Powell'ın eylemleri ve yorumları konut için olumlu değildi.

Düşük Risk

Powell, büyük mali krizle paralellikler görmüyor çünkü ipotek için borç verme ve kredi standartları artık Fed'in görüşüne göre mali kriz sırasında olduğundan çok daha yüksek. daha zayıf konut piyasası daha geniş ekonomi piyasası için daha düşük olabilir.

Fed koymak?

Powell, asıl endişesinin enflasyonu yönetmek olduğunu ve konut, hisse senedi ve tahvil gibi varlık değerlemelerini desteklemek yerine enflasyonu düşürmeye çok daha fazla odaklandığını açıkça belirtti. Bugün, Fed'in nasıl devreye gireceğinin piyasa terimi olan ve hisse senedi değerlemeleri keskin bir şekilde düşerse belki de oranları düşürmeye çalışacağı 'Fed'in koyduğu'na dair çok fazla kanıt yok. Bu da konut için kötü haber olabilir.

Powell, daha düşük varlık değerlemelerinin, Fed'in çözmeye çalıştığı bir sorundan ziyade, şu anda düşük enflasyona yönelik çözümün bir parçası olabileceğine inanabilir.

Oranların önümüzdeki aylarda daha da yükselebileceği göz önüne alındığında, bu konut piyasaları için iyi bir haber değil. Elbette, gelecekteki oran beklentilerinin tipik olarak ipotek maliyetlerine gömülü olduğunu not etmeliyiz, bu nedenle Fed'in faiz oranlarını piyasa tahminlerine uygun olarak artırması, mutlaka daha uzun vadeli ipotek oranlarının buna bağlı olarak çok fazla yükselmesine neden olmaz.

Düşmek İçin Daha Fazla mı?

Buradaki zorluk, Powell'ın kasvetli değerlendirmesine rağmen, ev fiyatları henüz çok düşmedi. Evet, yazdan bu yana birkaç ay düşüş gördük, ancak çoğu konut endeksinde ev fiyatları yıldan yıla yüzde bazında çift haneli artış gösteriyor.

Buna karşılık, konut satın alınabilirliğinin önemli bir itici gücü olan ipotek maliyetleri son zamanlarda yüzde yediyi aştı. Bu, 2002 veya öncesinden beri görülmeyen bir seviyedir. 30 yıllık ipotek masrafları. Evler çok daha ucuz hale geliyor.

Düşük Faizlerin Sonu mu?

ABD ekonomisinde çok düşük oranlar dönemi sona eriyor olabilir ve bu konut için iyi bir haber değil. Konut piyasası için bir umut, Fed belki şimdi faiz oranı döngüsünün zirvesine yakınve belki oranlar 2023'te düşer.

Yine de, bu görüş çok iyimser olabilir, vadeli işlemler Fed'in 2023'te oranları sabit tutması için bir şans olduğunu gösteriyor. Faizleri düşürmenin bir yolu olabilir. Piyasa şu anda oranların 2023 için en uç sonuçlar arasında yüzde dörde geri döndüğünü görüyor. Kısa vadeli oranların 2023'ün çoğunu piyasa beklentilerine göre yüzde beş civarında harcaması daha olası.

Bugünkü yorumlara göre, Fed'in konut piyasasını destekleme şansı, enflasyonla mücadele önceliğine kıyasla düşük görünüyor. Bir şey olursa, Fed aslında ev fiyatlarının düşmesini arıyor olabilir. Bunun nedeni, konut maliyetlerinin Fed'in evcilleştirmek istediği enflasyon endeksinin büyük bir bölümünü oluşturmasıdır. Düşük konut fiyatları, ABD enflasyonunun daha düşük seviyeleri için Fed'in ihtiyaç duyduğu şey olabilir.