Fed Başkanı Powell'ın Konuşması, Fiyat İstikrarını Sakinleştirmeye Yönelik Popüler Olmayan Kararlar Konusunda Uyarıda Bulundu

Anahtar teslim paketler

• Federal Reserve Başkanı Jerome Powell, 10 Ocak'ta İsveç'te düzenlenen bir sempozyumda, bağlamdan çıkarıldığında önümüzdeki aylarda sevilmeyen Fed politikasının habercisi olarak görülebilecek yorumlarda bulundu.
• Gerçekte Fed yaklaşan faiz artırımları konusunda şeffaf davrandı. Powell'ın Stockholm'de söylediklerinde yeni bir şey yok.
• Herkes koltuğunun ucunda Fed'in bundan sonra ne yapacağını görmeyi bekliyor. Ancak Fed'in herhangi bir planı, küresel ekonomideki rahatsızlıklar nedeniyle kolayca alt üst olabilir.

Jerome Powell'ın 10 Ocak 2023'te söylediği sözler, bağlamı dışına çıkarıldığında kaygı verici geliyor:

“…Enflasyon yüksekken fiyat istikrarını yeniden sağlamak, ekonomiyi yavaşlatmak için faiz oranlarını yükselttiğimiz için kısa vadede pek popüler olmayan önlemler gerektirebilir. Kararlarımız üzerinde doğrudan siyasi kontrolün bulunmaması, bu gerekli önlemleri kısa vadeli siyasi faktörleri dikkate almadan almamıza olanak sağlıyor.”

Bu, Fed'in faiz oranlarını daha da yükseğe ya da kamuoyuna aykırı bir hızda artıracağı anlamına mı geliyor? İşte bilmeniz gerekenler ve Q.ai size nasıl yardımcı olabilir? belirsiz zamanların ortasında.

Uluslararası Merkez Bankası bağımsızlığı sempozyumu

Bu sorunun cevabını 10 Ocak'tan önce bile biliyorduk. Fed'in niyeti oranları artırmaya devam et 2023 yılı boyunca enflasyonu yüzde 2 veya altında tutmayı hedefliyor.

Bu faiz artışlarının ne hızda devam edeceğini bilmiyoruz, ancak daha fazla faiz artırımının siyasi açıdan popüler olmayacağını varsaymak mantıklı olacaktır.

Ancak bu örnekte bağlam bize çok şey anlatıyor. Powell, 10 Ocak'ta İsveç'te düzenlenen bir sempozyumda konuşuyordu. Bu sempozyum özellikle merkez bankası bağımsızlığı konusuna ayrılmıştı.

Amerikan kamuoyu haklı olarak Powell'ın her sözüne bağlı kalsa da, bu spesifik ifadeleri göründüğü gibi olmayan bir şekilde incelemek aşırıya kaçmak olabilir. Powell, merkez bankası bağımsızlığının herkesçe kabul edilen gerekliliğini vurguladı.

Sonuçta banka liderleri, enflasyonla mücadele için faiz artırımı da dahil olmak üzere uygulamaya ihtiyaç duyabilecekleri politikalar politik olarak popüler olmayabileceğinden politik olamazlar.

Powell'ın popülaritesi

Genel bir kural olarak, artan oranlar pek çok hissedarın, özellikle de Amerikalı tüketicilerin hoşuna gitmeyecek gibi görünüyor. Daha yüksek faizler, daha yüksek borçlanma maliyeti anlamına gelir. Anasayfa, araç veya diğer finansman ihtiyaçları.

Faiz oranlarının artması ekonomiye de zarar verebilir. Yeterince şiddetlenirlerse istihdam piyasasını etkileyen bir durgunluğa yol açabilirler. Şu anda Amerika'nın iş piyasası artan oranlara rağmen inanılmaz derecede güçlü.

Powell'ın popüler olup olmadığı tartışmalı bir konu çünkü Başkan'ın da belirttiği gibi merkez bankasının bağımsızlığı, Federal Reserve yetkililerinin seçimler veya politik olarak popüler kalma konusunda endişelenmesine gerek kalmamasına dayanıyor. Bu para politikaları popüler olmasa bile fiyatları istikrara kavuşturmak için doğru olanı yapmaları gerekiyor.

Bu genel kavram her zaman doğru olsa da enflasyon çok yüksek olduğu için herkes buna odaklanmış durumda. Bu, tam da Fed'in kararlarının, tartışmasız gerekli olmasına rağmen, muhtemelen sevilmeyeceği bir dönemdir.

Powell aynı açıklamaları beş yıl önce yapmış olsaydı bunlar da aynı derecede doğru olurdu ama kimse kaşını kaldırmazdı. Bunun nedeni, düşük faiz oranlı ortamlarda gerçeği söylemenin acil finansal kaygılara veya popüler olmamaya yol açmamasıdır.

İleriye dönük oranlardan neler bekleyebiliriz?

Fed ve Powell işlerinin bitmediği konusunda şeffaf davrandılar. Enflasyon şu anda düşüş eğiliminde olsa da son ölçüme göre hâlâ yüzde 6.5 seviyesinde. Bu rakam Haziran 9.1'de gördüğümüz %2022 olmasa da hâlâ inanılmaz derecede yüksek.

Enflasyon %2 veya altına düşene kadar daha fazla para politikasının uygulanmasını bekleyebiliriz. Şu anda en büyük soru, yakın gelecekte faiz artırımlarının ciddiyetidir. Ekonomistler özellikle Şubat başındaki artışların 25 mi yoksa 50 baz puan mı olacağını tahmin etmeye çalışıyor.

Şubat ayının ötesinde bilinmeyen değişkenler

Fed'in faiz artırımlarını etkileyebilecek birkaç değişken daha var. Tüketiciler aşağıdaki hususlara dikkat etmelidir.

Çin'de politika ve ticaret

Batı'da Çin'in sıfır-COVID politikaları ciddiyetinden dolayı eleştirildi. Bunlar tersine döndüğünde Çin ekonomisinin 2022'deki çöküşten sonra toparlanacağına dair umut vardı.

Ancak Aralık ayında Çin Halk Cumhuriyeti koronavirüs politikaları konusunda geri adım attığında bunun tam tersini gördük. Kitlesel ölümlerin ülke geneline yayılmasıyla birlikte birçok işletme kapandı ve vatandaşlar evde kalmayı tercih ederek ekonomiyi daha da yavaşlattı.

Pandemiden önce Çin ekonomisi küresel büyümenin yüzde 35 ila yüzde 40’ını üretiyordu. Ekonomisi tam kapasiteyle çalışmazsa küresel ticaret olumsuz etkilenir ve tedarik zincirleri daha da sekteye uğrayabilir. Tedarik zincirleri bozulduğunda talebi karşılayamazlar, bu da muhtemelen enflasyonu daha da yükseltebilir.

Bu sonuç garanti edilmez. Ekonomi kendi kendine düzelebilir ancak belirsizlik, enflasyonun geleceğini ve Fed'in 2023 yılı boyunca faiz artırımlarının yoğunluğunu belirsiz hale getiriyor.

Daha fazla endişe Çin ile ticaret ve bunun tedarik zincirlerini nasıl etkileyebileceği ABD'nin ticaret politikasından geliyor. Bu ticaret politikalarının teknoloji sektörlerini 2022 yılında da olumsuz etkilediğini zaten gördük. Diplomatik ilişkilere bağlı olarak önümüzdeki yıl da devam edebilir, kötüleşebilir veya hafifleyebilir.

Rusya ile Ukrayna arasındaki çatışma

Bir diğer büyük bilinmeyen ise Rusya'nın Ukrayna'nın egemen topraklarını işgal etmesidir. Bu çatışma, ABD ve AB'nin büyük bir kısmı da dahil olmak üzere birçok Batılı ülkenin, yaptırımlar Rus ticareti hakkında. Etki, Rus petrolünün büyük bir enerji kaynağı olduğu AB ekonomisi üzerinde özellikle daha etkili oldu.

Bu etki, göletin karşısındaki komşularımızın yaşadığı etkiden daha az olsa bile, bu durum Amerikan pazarlarını hâlâ etkileyebilir.

Ukrayna'ya yönelik uluslararası desteğin daha ne kadar artacağını görmek ilginç olacak. Pek çok ülke, destek sağlamak ile Moskova'yı Üçüncü Dünya Savaşı'nı başlatmaya kışkırtmamak arasında ince bir çizgide yürümeye çalışıyor. Ne olursa olsun, bunun piyasaları ve Fed'in kararlarını etkilemesi muhtemel.

Amerika'nın istihdam sektörü

Çin, ABD ve AB ekonomileri dünyanın en büyük üç ekonomisidir. Uluslararası Para Fonu (IMF), her üç ekonominin de yakın zamanda yavaşlaması nedeniyle son aylarda küresel durgunluk korkusu üzerine alarm zillerini çaldırdı.

Amerikan işgücü piyasasını, dünyanın potansiyel tasarruf lütfu veya üstünlük sağlamaya yardımcı olabilecek bir merhem olarak gösteriyor. ABD'nin sıcak işgücü piyasası Bu çalkantılı ekonomik dönemde aykırı bir durum, ancak güçlü kalırsa, istikrarsız bir dünyada istikrar sağlayabilir.

Bu aynı zamanda endişe verici çünkü ücret artışının şu anda gördüğümüz yüksek enflasyon oranlarında birincil faktör olmadığını kabul etmesine rağmen Powell ücret artışını yavaş görmek istediğini söyledi. Eğer yeniden büyümeye başlarsa enflasyonla mücadeleye yönelik para politikasının etkilerini aşındırabileceğinden endişe ediyor.

Alt satırda

Powell'ın açıklamaları kışkırtıcı görünebilir ancak bağlam içinde değerlendirildiğinde gerçekçiydi. Ancak pek çok şeyin istikrarsız ve belirsiz olduğu bir dünyada Fed'in ne yapabileceğine dair en ufak bir gösterge bile bazı insanların paniğe kapılmasına neden olabilir.

Yatırımcılar kesinliği takdir ediyor ama çok çalkantılı bir dönemden geçiyoruz. Fed'in önümüzdeki 12 ay için kesin bir planı olsa bile jeopolitik çatışmalar veya dış salgın politikaları bu planları altüst edebilir.

Belirsiz zamanlarda yatırımlarınızı koruma altına alabilirsiniz. Enflasyon Kiti veya aç Portföy Koruması Size daha fazla gönül rahatlığı sağlamak için.

Q.ai'yi bugün indirin AI destekli yatırım stratejilerine erişim için.