(Bloomberg) - Federal Rezerv yetkilileri, faiz oranlarını yatırımcıların beklediğinden daha yüksek bir zirveye yükseltmeyi düşünmek için yeterince endişe verici enflasyon verilerine sahipler ve potansiyel olarak bu ay işaret ettikleri yarım puanlık artışı Şubat ayında da aynı şekilde takip edecekler.
Bloomberg'den En Çok Okunan
Cuma günü yayınlanan bir rapora göre, aylık ücretler Ocak ayından bu yana en yüksek hızda arttı ve ABD istihdamı geçen ay tahmin edilenden fazla arttı. Bu, bu hafta enflasyon oranını 40 yılın en yüksek seviyesine yakın bir seviyeye düşürmek için daha gevşek istihdam piyasası koşulları ve daha az yüksek kazanç artışının gerekli olduğu konusunda uyarıda bulunan Fed Başkanı Jerome Powell'ı endişelendirecek.
Powell ve meslektaşları, şu anda toplantı öncesi karartmalarında, 13-14 Aralık'taki toplantılarında, arka arkaya dört 75 baz puanlık artışın ardından vites küçülterek yarım puanlık bir harekete geçeceklerini şiddetle önerdiler. Ayrıca, medyan tahminin onları mevcut hedef aralığı olan %4.6 ila %3.75'ten gelecek yıl %4 olarak gördüğü Eylül ayında düşündüklerinden daha yüksek oranlara ihtiyaç duyacaklarını da söyledi.
Wilmington Trust Co.'nun kıdemli ekonomisti Rhea Thomas, "Powell, henüz bir ücret artışı sarmalında olmadığımızı, ancak bu riskin hala orada olduğunu öne sürdü" dedi. en yüksek oranı ve potansiyel olarak daha uzun süre yerinde kalmasını sağlar.
İstihdam raporunun ardından bu ay yarım puanlık bir artışa doğru vites küçültmeye yönelik bahisler bozulmadı ve yatırımcılar, Fed'in 31 Ocak-1 Şubat tarihlerinde aynı ihtimali yeniden gördüler. 4.9 toplantı kabaca dengelendi. Vadeli işlem piyasalarında fiyatlandırma, oranların gelecek yıl %XNUMX civarında zirve yaptığını gösteriyor.
Yetkililer, Aralık toplantısında üç aylık tahminlerini güncelleyecekler ve gelecek yıl faiz zirvesi için medyan tahminlerini %5 veya üzerine çıkarabilirler. Louis Fed Başkanı James Bullard, minimum %5.25'lik bir zirve çağrısında bulundu ve aralarında KPMG LLP'nin baş ekonomisti Diane Swonk'un da bulunduğu bazı analistler, Fed'in fiyatı eski haline getirmek için gerekirse resesyona neden olmaya istekli olmasıyla birlikte, oranların %5.5'e kadar çıktığını görüyorlar. istikrar.
Swonk, "Enflasyon bir kanser gibidir: tedavi edilmezse metastaz yapar ve çok daha kronik hale gelir" dedi. Daha yüksek oranların "tedavisi", "zorlu bir 2023 olacak" anlamına geliyor.
Fed yetkilileri, Aralık toplantısından önce ek bir tüketici fiyatları raporu alacak ve gelecek yılın başlarında yeniden toplanmadan önce bir aylık verileri daha gözden geçirecekler.
Bloomberg Economics Ne Diyor?
"İstihdam piyasasındaki yavaş ayarlama göz önüne alındığında, Fed yetkilileri nihai oran tahminlerini Eylül nokta grafiğinde yazdıklarından muhtemelen %5.25'e yükseltmek zorunda kalabilir."
- Anna Wong ve Eliza Winger (ekonomistler)
Powell Çarşamba günü, artan ücretlerin enflasyonla ilgili "hikayenin çok önemli bir parçası" olabileceğini söyledi. Mallar için tedarik zinciri zorlukları hafifliyor gibi görünse de, bu sektördeki fiyat görünümüne yardımcı oluyor, hizmetler sektörü için ücretlerin en büyük maliyet olduğunu, bu nedenle otellerden saç kesimlerine kadar her şeydeki fiyatların görünümünü anlamak için çalışma koşullarının anahtar olduğunu söyledi.
İş raporu, ortalama saatlik kazançların Kasım ayında geniş tabanlı bir artışla Ocak ayından bu yana en büyük artışla %0.6 arttığını ve bir önceki yıla göre %5.1 arttığını gösterdi. Üretim ve denetim dışı çalışanların ücretleri bir önceki aya göre %0.7 artarak neredeyse bir yılın en yüksek seviyesini gördü. Ücret artışlarının hızı, Fed'in %2'lik enflasyon hedefiyle tutarsız.
Dreyfus ve Mellon'un baş ekonomisti Vincent Reinhart, "İşgücü piyasasındaki baskılar devam ediyor ve eğer varsa bile eskisi kadar kötü" dedi. "Enflasyon baskılarının tüketici fiyat sepetinin derinlerine işlemiş olduğuna inandıkları için -en azından Powell'ın inandığına göre- biraz daha gerçek kısıtlama istiyorlar."
Merkez bankacıları fiyat baskılarını yatıştırmak için trendin altında bir büyüme hedefi belirlerken, geçen ay 263,000 yeni istihdam - işsizlik oranını %3.7'de bırakarak- ABD ekonomisinin dayanıklılığını sürdürdüğünün en son kanıtı. Atlanta Fed'in izleme tahminine göre, dördüncü çeyrekteki büyüme, önümüzdeki dönemde neyin sürdürülebilir olduğuna dair tahminlerin oldukça üzerinde, %2.8 olabilir.
Fed liderleri bu ay 50 baz puana kadar ılımlı bir alan olduğunu öne sürerken, yatırımcıların odağını her toplantıda yapılan hamlelerin boyutundan oranların zirve yaptığı yere kaydırmaya çalıştılar.
Ayrıca, önceki artışların kümülatif etkisini ve politikanın gecikmeli olarak işlediği fikrini vurguladılar. Bu, çok ileri gitme riskini azaltmak için gelecek yıl 25 baz puanlık hamlelere geri adım atabilecekleri yönündeki spekülasyonları teşvik ediyor.
Buna rağmen, en son istihdam raporu, yetkilileri gelecek yılın başlarında 50 baz puan daha düşünmeye sevk edebilir.
Pictet Wealth Management'ın kıdemli ABD ekonomisti Thomas Costerg, "Fed - ve özellikle Powell - işgücü piyasası kaynaklı enflasyon kaynaklarına çok odaklanmış durumda ve bu rapor onu yüksek alarm durumunda tutacak" dedi. "Bir sonraki Fed toplantısında 50 ile devam edebileceklerini düşünüyorum."
Covid-3.5'un 19'den itibaren erken emekliliklere yol açması ve çalışma modellerini değiştirmesinin ardından beklenenden 2020 milyon daha az işçi ile işgücü beklenenden çok daha yavaş büyüyor.
Richmond Fed Başkanı Thomas Barkin Cuma günü yaptığı açıklamada, "Bu iş gücü kıtlığı enflasyonu beslemeye yardımcı oldu," dedi ve ABD'deki baby boomer'ların emekli olmasıyla birlikte, bunun uzun vadede devam etmesi muhtemel. Fed faiz oranlarını hızlı bir şekilde artırmış olsa da, "işgücü talebinin arzın önünde ilerlemeye devam ettiğini gördük" dedi.
Fed yetkilileri, yaklaşan toplantıda, planlı vites küçültmeye istenmeyen finansal koşulların gevşemesiyle tepki gösteren Wall Street'e yaslanmak için daha yüksek oranlardaki kararlılıklarını vurgulamak isteyebilir. Fed, talebi azaltmak ve fiyat baskılarını hafifletmek için kasıtlı olarak koşulları sıkılaştırmaya çalışıyor.
“Daha geniş finansal koşullar kolaylaşıyor. Fed'in çok fazla ilerleme kaydettiği benim için net değil.” Amherst Pierpont Securities LLC'nin baş ekonomisti Stephen Stanley, şunları söyledi: “Fed'in ekonomiyi yeterince soğutmak ve özellikle işgücü piyasasını enflasyonda olmak istedikleri yere ulaşmak için yeterince soğutmak için yapacak çok işi var. Kesinlikle henüz orada değiliz.”
–Rich Miller'ın yardımıyla.
Bloomberg Businessweek'ten En Çok Okunan
© 2022 Bloomberg LP
Kaynak: https://finance.yahoo.com/news/fed-could-pushed-overheated-wages-130000304.html