(Bloomberg) - Büyük bir Federal Rezerv tesisinde park edilen para miktarı, yatırımcıların kısa vadede nakitlerini yatıracak yer bulmakta zorlandıkça, ilk kez 2 trilyon dolarlık dönüm noktasını aşarak tüm zamanların en yüksek seviyesine tırmandı.
Bloomberg'den En Çok Okunan
Para piyasası fonları, para otoritesi faiz oranlarını artırsa ve gelecek ay devasa bilançosunu çözmeye başlamayı planlasa da, finansal koşulları sıkılaştırmaya ve piyasadaki fazla likidite miktarını boşaltmaya yönelik hamlelere rağmen, Fed'in gecelik ters repo anlaşması tesisine yığılmaya devam ediyor. finansal sistem. Yine de, Hazine-bonosu piyasasında, son zamanlarda ABD'deki güçlü vergi tahsilatları nedeniyle daha da kötüleşen bir dengesizlik var ve sonuç olarak, sözde RRP tesisi, çok az yatırım seçeneği olan para piyasaları için bir cennet olmaya devam ediyor.
JPMorgan Chase & Co.'nun CEO'su Jamie Dimon bile Pazartesi günü firmanın yatırımcı gününde yaptığı açıklamada, piyasada çok fazla likidite olduğu için Fed'in neredeyse sözde niceliksel sıkılaştırma yapması gerektiğini söyledi.
Pazartesi günü, 94 katılımcı, karşı tarafların merkez bankasına nakit koyabileceği RRP tesisine toplam 2.045 trilyon dolar yerleştirdi. Cuma günü belirlenen önceki rekor 1.988 trilyon dolardı.
TD Securities'de kıdemli bir ABD faiz oranı stratejisti olan Gennadiy Goldberg, "Hazine hala bono arzını düşürüyor ve bu, piyasayı tek sığınak yeri olarak RRP tesisinin kollarına sıkıca çekiyor gibi görünüyor" dedi. "Büyük sonuç, RRP kullanımının yüksek kalmasıyla, QT'nin akışın başlangıcında sistemdeki rezervleri oldukça hızlı bir şekilde boşaltacağıdır."
Verilere göre, bu haftaki Hazine bonosu ödemelerinin ardından, bakanlık Mart ayının başından bu yana kabaca 372 milyar dolarlık arz ödemiş olacak. Zachary Griffiths ve Wells Fargo & Co. stratejistleri, yılın ikinci yarısında fatura arzının biraz pozitife dönmesi gerektiğini tahmin ediyor, ancak bu "güvenli ve akıcı bir ev arayan dolar dağının boşluğunu doldurmak" için yeterli olmayacak. Michael Pugliese bir not yazdı.
Yine de, Fed yetkilileri, para fonlarının bankalardan daha yüksek faiz oranlarını daha hızlı aktarabileceği göz önüne alındığında, faiz artırımlarından sonra tesise olan talebin artabileceğini söylediler. Bunun nedeni, bankaların mevduat oranlarını daha az artırma eğiliminde olmalarıdır, bu da para piyasalarına nakit akışını teşvik edecektir.
Fed'in sözde niceliksel sıkılaştırması finansal sistemden likiditeyi kaldırmaya başladığında, Wall Street stratejistleri arasında nakitin RRP'den ziyade banka mevduatlarından daha hızlı çekileceği konusunda bir fikir birliği ortaya çıktı.
Beklenti, Hazine'nin merkez bankasındaki hesabındaki nakit parayı yaklaşık 1 trilyon dolara çıkaran vergi gelirleriyle ilgili. Hazine Genel Hesabı veya TGA, hükümetin Fed'deki çek hesabı gibi çalışır. Hazine nakit dengesini artırdığında, sistemden rezervleri boşaltır ve bunun tersi de geçerlidir. Sonuç olarak, Fed verilerine göre, ödenmemiş banka rezerv bakiyeleri 466 Nisan'da sona eren haftada 20 milyar dolar düştü ve bu rekor haftalık en büyük düşüş oldu.
(Güncellemeler boyunca.)
Bloomberg Businessweek'ten En Çok Okunan
© 2022 Bloomberg LP
Kaynak: https://finance.yahoo.com/news/fed-facility-tops-2-trillion-195547458.html