Fed Dakikaları Temmuz'da 75 Baz Puan Artış Bahislerini Destekleyebilir

(Bloomberg) - Federal Rezerv, politika yapıcıların geçen ay tartıştıklarının ayrıntılarını açıklayacak ve bu, artan enflasyon ve yavaşlayan bir ekonominin işaretleri arasında faiz oranlarının kısa vadeli yolunu nasıl gördüklerine ışık tutabilir.

Bloomberg'den En Çok Okunan

Başkan Jerome Powell, Fed'in Temmuz ayında 50 baz puan veya 75 baz puan artırabileceğini söyledi. Politika yapıcıların oranları 15'ten bu yana en büyük artışında 75 baz puan artırmasının ardından 1994 Haziran'da düzenlediği basın toplantısında açıklamalarda bulundu. Fed, Çarşamba günü saat 2'de Washington'da toplantı tutanaklarını yayınlayacak.

Haziran kararından bu yana bazı politika yapıcılar, son 40 yılın en sıcak fiyat baskılarını dizginlemek için bu ayın sonlarında yapacakları toplantıda yeniden büyük olmaya açık olduklarını söylediler. Bunlar arasında Fed Başkanları Michelle Bowman ve Christopher Waller ile bölgesel Fed başkanları Loretta Mester, Mary Daly ve Charles Evans yer alıyor.

18 politika yapıcının güncellenen üç aylık tahminleri, Federal Açık Piyasa Komitesi'ndeki medyan katılımcının, mevcut hedef aralığı olan %3.4 ila %3.8'ten yıl sonunda %1.5'e ve gelecek yıl %1.75'e yükseldiğini gördüğünü gösteriyor.

Barclays Plc ekonomisti Jonathan Millar, “Komitenin 50 baz puan mı yoksa 75 baz puan mı artıracağını tartışırken önümüzdeki Temmuz toplantısında değerlendireceği göstergeler hakkında ipuçları arayacağız” dedi. Tutanaklar, "FOMC'nin yumuşak bir iniş elde etmek yerine fiyat istikrarına öncelik verdiği" fikrini güçlendirebilir.

Komitenin enflasyon beklentilerine ilişkin görüşü uzun bir tartışma konusu olabilir.

Bloomberg Economics Ne Diyor?

“Tutanaklardaki tartışmanın, politika yapıcıların enflasyon beklentilerinin sabitlenmesinden endişe duyduğunu göstermesini bekliyoruz. Yüksek benzin ve gıda fiyatlarının hanehalkının enflasyon psikolojisini nasıl etkileyebileceğine dair birden fazla referans olabilir ve bu da Fed'in genellikle yaptıkları gibi sadece temel önlemlerden ziyade manşet enflasyon önlemlerine daha fazla odaklanma yönündeki kaymasını haklı çıkarıyor.”

Hikaye devam ediyor

— Anna Wong, ABD baş ekonomisti

Enflasyon

Fed'in son toplantısının ardından düzenlediği basın toplantısında Powell, Michigan Üniversitesi'nin enflasyon beklentilerine ilişkin ön anketini, politika piyasalarını geç bir değişimle 75 baz puan artırmaya sevk eden faktörler arasında gösterdi. İlk okuma, Amerikalıların önümüzdeki beş ila 3.3 yıl içinde %10 enflasyon beklediğini gösterdi, ancak bu, 3.1 Haziran'da yayınlanan nihai raporda %24'e revize edildi.

“Çoğunlukla gıda ve enerji fiyatlarından etkilenen tüketici beklentilerine daha fazla ağırlık mı veriyorlar yoksa sorunu kontrol altında tuttuklarını gösteren profesyonel tahminciler ve piyasalar konusunda endişeliler mi?” MetLife Investment Management'ın baş pazar stratejisti Drew Matus, şunları söyledi: “Tüketiciye daha fazla odaklanmış görünüyorlar, ancak enflasyon beklentilerinin nasıl yönlendirildiği düşünüldüğünde bu tehlikeli.”

Powell, şu anda enflasyonla ilgili “nüanslı okumalar” yapmanın zamanı olmadığını söylese de, Fed'in kişisel tüketime dayalı tercih ettiği enflasyon ölçüsü ile tüketici fiyatı arasındaki artan farklılık göz önüne alındığında, fiyatların altında yatan dinamiklere ilişkin herhangi bir tartışma önemli olabilir. Wilmington Trust'ın baş ekonomisti Luke Tilley, "endeks" dedi.

Tutanaklar ayrıca FOMC'nin ekonomik aktivitedeki düşüşü nasıl göreceğine dair fikir verebilir. Bir dizi Wall Street ekonomisti ikinci çeyrek büyümesi için tahminlerini düşürdü ve Atlanta Fed'in popüler izleme tahmini, işgücü piyasasının güçlü kalmasına rağmen şu anda çeyrek için bir daralma gösteriyor.

Yavaşlayan Büyüme

Powell, yüksek enflasyona karşı savaşın “koşulsuz” olduğunu ilan etmiş olsa da, komite, daha yumuşak veriler ışığında planlarda değişiklik yapılmasının gerekli olup olmayacağı konusunda çeşitli görüşlere sahip olabilir.

Amherst Pierpont Securities ekonomisti Stephen Stanley, “En önemli şey, Fed'in öngörülen yoldan sapmasına neden olabilecek herhangi bir tartışma olacak” dedi. “Powell, işin enflasyonla mücadele kısmına çok vurgu yaptı. Ekonomi yavaşlarsa, para politikasının büyüme-enflasyon yönleri gerilime girer.”

Bloomberg Economics'in son tahminine göre, tüketici duyarlılığının rekor bir düşüş yaşaması ve faiz oranlarının artmasının ardından, gelecek yıl ABD'de resesyon ihtimali önümüzdeki 38 ayda %12.

FOMC katılımcılarının isimleri belirtilmese de tutanaklar, komitedeki diğer kişilerin 75 baz puanlık artışa karşı çıkması Wall Street'i şaşırtan Kansas City Fed başkanı Esther George'un endişelerini paylaşıp paylaşmadığına dair fikir verebilir. George, önceki yıllarda bir şahindi ve sadece daha sıkı politika lehinde muhalifti.

George, 17 Haziran'da yaptığı açıklamada, hareketin boyutunun merkez bankasının bilançosunun daralmasıyla birleştiğinde görünüm hakkında belirsizlik yarattığını söyledi.

Bloomberg Businessweek'ten En Çok Okunan

© 2022 Bloomberg LP