Fed tutanakları Temmuz 2022:

Federal Rezerv yetkilileri Temmuz toplantısında Çarşamba günü yayınlanan oturumun tutanaklarına göre, enflasyon önemli ölçüde düşene kadar faiz artırımlarından geri çekilmeyi muhtemelen düşünmeyeceklerini belirtti.

Merkez bankasının yüzde 0.75 puanlık faiz artırımını onayladığı toplantıda politika yapıcılar, Fed'in arzu ettiği %2 seviyesinin oldukça üzerinde seyreden enflasyonu düşürme kararlılığını dile getirdi.

Gelecekteki artışlara ilişkin spesifik bir yönlendirme sağlamadılar ve bu kararı vermeden önce verileri yakından izleyeceklerini söylediler. Piyasa fiyatlandırması Eylül toplantısında yarım puanlık bir faiz artışı öngörüyor ancak bu yakın bir ihtimal olmaya devam ediyor.

Toplantı katılımcıları, federal fon oranı için %2.25-%2.50 aralığının "nötr" seviye civarında olduğunu ve bunun aktiviteyi ne destekleyici ne de kısıtlayıcı olduğunu belirtti. Bazı yetkililer, kısıtlayıcı bir duruşun muhtemelen uygun olacağını, bunun da daha fazla faiz artırımının gerçekleşeceğine işaret ettiğini söyledi.

Tutanaklarda, "Enflasyonun Komite hedefinin oldukça üzerinde kalması nedeniyle, katılımcılar, Komite'nin maksimum istihdam ve fiyat istikrarını teşvik etmeye yönelik yasal görevini yerine getirmek için kısıtlayıcı bir politika duruşuna geçmenin gerekli olduğu kararına vardı" denildi.

Belge aynı zamanda Fed'in politika duruşuna alışması ve bunun enflasyon üzerinde etkili olduğunu görmesi durumunda politika freninden ayağını çekmeye başlayabileceği fikrini de yansıtıyordu. Bu fikir, hisse senetlerinin güçlü bir yaz rallisine girmesine yardımcı oldu.

Tutanaklarda, "Katılımcılar, para politikasının duruşu daha da sıkılaştıkça, kümülatif politika ayarlamalarının ekonomik aktivite ve enflasyon üzerindeki etkileri değerlendirilirken, bir noktada politika faizi artışlarının hızının yavaşlatılmasının muhtemelen uygun olabileceğine karar verildi" denildi.

Ancak özette ayrıca bazı katılımcıların "enflasyonun yüzde 2'ye geri dönüş yolunda sağlam bir şekilde ilerlemesini sağlamak için bu seviyeyi bir süre daha korumanın muhtemelen uygun olacağını" söylediği belirtildi.

Yetkililer gelecekteki oran kararlarının gelen verilere dayanacağını belirtti. Ancak aynı zamanda enflasyonun düştüğüne dair çok az işaret olduğunu da söylediler ve tutanaklarda Fed'in enflasyonu düşürme kararlılığı defalarca vurgulandı.

Ayrıca, politikanın anlamlı bir etki yaratacak kadar devreye girmesinin muhtemelen "biraz zaman alacağını" da belirttiler.

The Tüketici fiyat endeksi Temmuz ayında yatay seyretti ancak bir yıl öncesine göre %8.5 artış gösterdi. Fed'in takip ettiği ayrı bir önlem, kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksiHaziran ayında %1 artış gösterdi ve yıllık bazda %6.8 artış kaydetti.

Politika yapıcılar, Fed'den herhangi bir tereddüt belirtisinin durumu daha da kötüleştireceğinden endişeliydi.

Tutanaklarda, "Katılımcılar, Komite'nin karşı karşıya olduğu önemli bir riskin, kamuoyunun Komite'nin politika duruşunu yeterince ayarlama konusundaki kararlılığını sorgulamaya başlaması durumunda yüksek enflasyonun sabitlenebileceği kararına vardığı yargısına vardı." ifadesine yer verildi. "Eğer bu risk gerçekleşirse, enflasyonu yüzde 2'ye döndürme görevi karmaşıklaşacak ve bunu yapmanın ekonomik maliyeti önemli ölçüde artacaktır."

Fed, birbirini izleyen toplantılarda dörtte üç oranında faiz artırımı gibi benzeri görülmemiş adımlar atmış olsa da piyasalar, merkez bankasının sonbahara doğru artışların hızını yumuşatabileceği umuduyla son zamanlarda yükseliş modundaydı.

Haziran ortasındaki son dip seviyesinden bu yana Dow Jones Endüstriyel Ortalaması %14'ün üzerinde artış gösterdi.

Tutanaklarda, bazı üyelerin Fed'in faiz artırımlarında aşırıya kaçabileceğinden endişe ettiği ve hamleler konusunda ileriye yönelik yönlendirmelere bağlı kalmamanın ve bunun yerine verileri takip etmenin öneminin altı çizildi.