(Bloomberg) - Federal Rezerv, ABD ekonomisi yeni yıla girerken güçlü enflasyonun devam edebileceğinden neden endişe duyduğuna daha fazla ışık tutacak.
Bloomberg'den En Çok Okunan
Federal Açık Piyasa Komitesi'nin 13-14 Aralık tarihli toplantısının sonunda politika yapıcılar, enflasyonun 2023'ü daha önce düşündüklerinden daha yüksek bitirmesini beklediklerini gösteren yeni tahminler yayınladılar. Bu, faiz oranlarının 5'te %2023'in üzerine çıkması gerektiği fikrine yönelik projeksiyonlarda şaşırtıcı derecede yaygın bir desteğe yol açtı.
Fed Çarşamba günü saat 2'te Washington'da toplantı tutanaklarını yayınlayacak.
Yetkililer, Eylül ayında yayınlanan bir önceki üç aylık tahmindeki %2023'e kıyasla, medyan tahminlerine göre 3.1'ü %2.8 civarında bitiren enflasyon gördüler. En son Fed görünümü, fiyat baskılarının hafiflemeye başlamasıyla son aylarda genel olarak daha iyimser hale gelen Wall Street'inkiyle çelişiyor.
Başkan Jerome Powell, toplantı sonrası düzenlediği basın toplantısında, özellikle hizmet fiyatlarına işaret ederek, merkez bankasının enflasyon karamsarlığını işgücü piyasasında süregelen güçlülüğe bağladı.
Connecticut, Stamford'daki NatWest Markets baş ABD ekonomisti Kevin Cummins, "Enflasyon tahmininin yükseltilmesi şaşırtıcıydı çünkü sokaktaki çoğu ekonomist orada çok az değişiklik bekliyormuş gibi geldi ve ben de tahminlerini düşürmelerini bekliyordum" dedi. . “Rakamların ima ettiğini kesinlikle düşündüğümden daha fazla, %5'in üzerine çıkmaları gerektiğine dair daha fazla fikir birliği var gibi görünüyor.”
Fed, 2023'de kırk yılın en yüksek seviyelerine çıkan ve ardından yılın son aylarında düşmeye başlayan enflasyonla savaşı kazandığından emin olmak için 2022'e büyük bir kararlılıkla giriyor.
Merkez bankası, gösterge faiz oranını Mart ayında neredeyse sıfırdan yükseltmeye başladı ve pek çok kişi bunu sıkılaştırma döngüsüne geç başlamakla eleştirdi. Ardından, yılın geri kalanında süper boyutlu oran artışlarıyla hızını artırdı ve federal fon oranını 4.3'den bu yana en yüksek olan %2007'e getirdi.
Aralık toplantısında, politika yapıcılar dört adet üç çeyrek puanlık hamlenin ardından yarım puanlık bir faiz artırımını tercih ettiler. Ancak bu yıl 75 baz puanlık bir artışın daha sinyalini verdiler - son aylardaki düşük enflasyon okumaları göz önüne alındığında, Fed gözlemcilerinin beklediğinden daha fazla.
New York'taki TD Securities Inc. küresel faiz oranı stratejisi başkanı Priya Misra, faiz oranları için görünümün "oldukça şahin" ve "piyasanın fiyatladığından çok daha fazla" olduğunu söyledi.
Komitenin enflasyon ve istihdam arasındaki dengeler konusundaki tutumunu değiştirdiğine dair tutanaklarda işaret arayacağını söyledi ve asıl sorunun şu olduğunu ekledi: "İşsizlikte ne kadar artışa tahammül edebilirler?"
Yatırımcılar şimdi Fed'in 31 Ocak-1 Şubat tarihlerinde yapacağı bir sonraki politika toplantısında normal boyutlu çeyrek puanlık faiz artışlarına geri dönmesini bekliyor. 5 ve vadeli işlem sözleşmelerine göre federal fon oranının yıl ortasında %XNUMX'in hemen altına düştüğünü görüyoruz.
Bloomberg Economics Ne Diyor?
“13-14 Aralık toplantı tutanakları, 17 FOMC katılımcısından 19'sini güncellenmiş nokta grafiğinde %5'in üzerinde bir terminal oranı yazmaya iten, işgücü piyasasının yeterince hızlı soğumamasına ilişkin endişenin olduğunu muhtemelen gösterecek. Bu, birkaç politika yapıcının aşırı sıkılaştırmanın riskleri konusunda görüş bildirdiğini gösteren güvercin Kasım tutanaklarından keskin bir dönüş olacaktır.”
— Anna Wong (ABD baş ekonomisti)
- Daha fazlasını okumak için buraya tıklayın
Bu beklenti, Ticaret Bakanlığı tarafından 23 Aralık'ta yayınlanan ve gıda ve enerji hariç çekirdek enflasyonun Kasım ayında sadece %0.2 arttığını gösteren fiyat baskılarına ilişkin en son okumayla desteklendi. Bu, Fed'in son tahminlerinin ima ettiğinden daha azdı ve ileriye dönük benzer büyüklükteki aylık okumalar, merkez bankasının %2 hedefine dönüş ile tutarlı olacaktır.
Ancak Powell'ın açıkça belirttiği gibi, Çalışma Bakanlığı'nın Cuma günü açıklanacak aylık istihdam raporu da Şubat kararında önemli bir faktör olacak. Tahminciler, bir Bloomberg anketine göre, raporun iş büyümesinin geçen ay 200,000'e düştüğünü göstermesini bekliyor. İşsizliğin %3.7'de değişmeden kalması bekleniyor ve ücret artışının yıldan yıla %5'e gerilediği görülüyor.
“İşgücü piyasasını nasıl dilimlerseniz dilimleyin, güçlüdür. Chicago merkezli MBB Capital Partners LLC'nin baş yatırım yetkilisi Mark Spindel, "İnsanları egzersiz yapan şey buydu" dedi.
Spindel ayrıca, Fed'in 4.6 ve 2023 için öngördüğü yüzde 2024'dan bile daha yüksek işsizlik riskine toleransı hakkında ipuçları arayacağını söyledi.
Spindel, Fed'in sıkılaştırma planlarını takip etmesi durumunda 2023'te ekonomi için yumuşak bir iniş elde etmenin "daha zor olacağını" söyledi. Künt politika araçları göz önüne alındığında, "onlar kasap, cerrah değil."
Bloomberg Businessweek'ten En Çok Okunan
© 2023 Bloomberg LP
Kaynak: https://finance.yahoo.com/news/fed- minutes-reveal-source-inflation-000000159.html