Fed Kasım Enflasyon Sürprizini Hemen Önemsiyor, Piyasalar Aynı fikirde Değil

Piyasalar, beklentilerden daha iyi gelen Kasım Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) raporunu sevdi. Buna karşılık, Fed daha az ikna oldu ve oranları bir süre yüksek tutmayı bekliyor. Enflasyon savaşını kazandıklarından emin olmadan önce daha fazla veri istiyorlar.

Cesaretlendiren Rakamlar

Kasım ayı TÜFE raporu, enflasyonun gevşeyebileceğine dair cesaret verici işaretler sundu. Gıda enflasyonu yavaşlamaya başladı ve giderek artan sayıda kategorinin fiyatı düşüyor. Konut maliyetleri artmaya devam ediyor, ancak diğer serilerin gösterdiği gibi bunun önümüzdeki aylarda değişmesi bekleniyor. ev fiyatları düşmeye başladı.

Pazar Tepki

Piyasa tepkisi açıkça olumluydu. Kasım TÜFE duyurusunun yapıldığı gün, S&P 500 ve Dow, iki yılı aşkın bir süredir yüzde cinsinden en iyi tek günlük kazançlarını gördüler. Faiz oranı vadeli işlemleri, Fed'in faiz oranlarını 0.5 yüzde puan artıracağını önermek için hareket etti. Aralık toplantısı. TÜFE rakamlarından önce, piyasa beklentileri 0.5 ile 0.75 puan arasında dengelenmişti.

Dikkatli Bir Fed

Bununla birlikte, Fed, yakında faiz oranlarını düşürmeyi düşünecekleri beklentilerini küçümsemek için hızlı davrandı. Dallas Fed Başkanı Logan 10 Kasım'da, "Bu sabahki TÜFE verileri memnuniyetle karşılandı, ancak daha gidilecek çok yol var" dedi. Ekonominin yeterince soğutulması, sonunda enflasyonu hedefimize geri getirecektir. Ama bu süreç daha yeni başlıyor. İşgücü piyasası çok sıkı olmaya devam ediyor ve ücretler yüzde 2 enflasyonla tutarlı olacak orandan çok daha hızlı artmaya devam ediyor.” Tüm bunlar, Fed'in tek bir teşvik edici enflasyon raporunda çok fazla okumaya finansal piyasalardan daha az hazır olduğu anlamına geliyor.

Aslında, Fed Başkanı Christopher Waller, bir konuşmasında aynısını söyledi. Avustralya'da konuşma 13 Kasım'da, Kasım ayı TÜFE raporunu "sadece bir veri noktası" olarak nitelendirerek, enflasyonun "muazzam" olduğunu belirtti ve oranların hala yükselmeye devam ettiğini açıkça belirtti.

Politika Tepkisi

Şimdiye kadar Fed'in Kasım ayı enflasyon raporuna verdiği tepki ile piyasalar arasında açık bir ayrışma var.

Fed, enflasyon mücadelesini geri çevirmeye piyasanın şüphelendiğinden daha az eğilimli olabilir. Ya da belki piyasalar, Fed'in henüz spekülasyon yapmaya istekli olmadığı daha olumlu veriler görüyor.