Fed Faizleri 75 Baz Puan Daha Arttırdı—Borçlanma Maliyetlerini Büyük Durgunluktan Bu Yana En Yüksek Seviyeye Taşıyor

Sırt çizgisi

Federal Rezerv Çarşamba günü, ülkedeki inatçı ekonomik krize yardımcı olmak amacıyla faiz oranlarını dörtte üç puan daha artırarak ve borçlanma maliyetlerini Büyük Durgunluk'tan bu yana en yüksek seviyeye çıkararak otuz yılın en agresif ekonomik sıkılaştırma kampanyasını iki katına çıkardı. yüksek enflasyon; uzmanlar şahin sıkılaştırmanın ekonomiyi resesyona sürükleyebileceğinden endişe ederken bile.

Ana unsurlar

Federal Açık Piyasalar Komitesi Çarşamba günü yaptığı iki günlük politika toplantısının sonunda, şuraya federal fon oranını (ticari bankaların rezerv borç alma ve ödünç verme oranı) art arda üçüncü toplantıda 75 baz puan artırarak %3 ila %3.25 hedef oranına, yani 2008'den bu yana en yüksek seviyeye çıkaracak.

Her ne kadar Fed Başkanı Jerome Powell, Temmuz ayındaki son artışın ardından sıkılaştırmanın hızının yavaşlatılması gerektiğini öne sürse de Fed yetkilileri, Çalışma Bakanlığı'nın ardından tutumlarını değiştirdi. rapor Ağustos ayında tüketici fiyatları beklenenden daha hızlı yükseldi ve bu durum merkez bankasının enflasyonu kontrol altına almadan önce yapması gereken daha çok iş olduğunu gösteriyor.

Yetkililer ayrıca federal fon oranının yıl sonuna kadar %4.4 civarında olacağını öngördüklerini ve önümüzdeki iki toplantı için oranları en az 50 baz puan artıracaklarını öne sürdüklerini söyledi; Hisse senetleri duyurunun hemen ardından düştü ve Dow Jones Endüstriyel Ortalama endeksi kazançlarını tersine çevirerek 100 puanlık düşüş yaşadı.

Fed politika yapıcıları, aylardır sinyallerini verdikleri gibi Mart ayında faiz artırmaya başladılar, ancak gelecekteki faiz artırımlarının hızı ve yoğunluğuna ilişkin beklentiler, inatçı fiyat artışları ve merkez bankasının merkez bankasına yönelik eleştirileri nedeniyle daha agresif hale geldi. bekledi yürüyüşlere başlamak için çok uzun; Bu ayın bir noktasında tahvil piyasaları, tam puanlık faiz artırımı ihtimalinin dörtte bir olduğunu fiyatladı.

Analist Tom Essaye, borçlanmayı daha pahalı hale getirerek ve dolayısıyla talebi yumuşatarak, faiz artışlarının enflasyonla mücadelede kritik öneme sahip olduğunu, ancak zamların ekonomik büyümeyi kırarak resesyona yol açacağına dair "artan korkuların" son zamanlardaki piyasa zayıflığının arkasındaki "itici güçler" olduğunu belirtiyor. Yediler Raporu.

Anahtar Arka Plan

Beklenenden kötü gelen Ağustos enflasyonunun ardından piyasa geçen hafta son ayların en kötü performansını sergiledi veriFiyatların yıllık bazda %8.3 oranında arttığını gösteren bu durum, Fed yetkililerinin enflasyonu bastırmak için daha agresif davranması gerekebileceği yönündeki endişeleri artırdı. S&P Ağustos ayındaki zirvesinden bu yana yüzde 10 düştü ve bu yıl neredeyse yüzde 20 düştü. Bank of America'dan Savita Subramanian yakın tarihli bir notunda "Fed'in yapacak daha çok işi var" diye yazdı. "1970'lerden alınan dersler bize erken gevşemenin yeni bir enflasyon dalgasına yol açabileceğini ve kısa vadede piyasa oynaklığının ödenecek daha küçük bir bedel olabileceğini gösteriyor."

Ne İzlenmeli?

Fed'in bir sonraki politika toplantısı 2 Kasım'da sona erecek. Goldman Sachs'taki ekonomistler, politika yapıcıların bu toplantıda faiz oranlarını 50 baz puan artıracaklarını ve Aralık ayında da 50 baz puan daha artıracaklarını düşünüyor.

Teğet

Truist Advisory Services'in baş piyasa stratejisti Keith Lerner, müşterilere yönelik bir notta, Fed'in bir yıldan uzun süredir devam eden enflasyon zorluklarını dengelemek için faiz oranlarını muhtemelen daha uzun süre yüksek tutacağını beklediğini söyledi. daha fazla ekonomik acı gerektiriyor” dedi. uyardı geçen ay. Lerner, Bank of America'nın anketine katılan fon yöneticilerinin aşırı düşüş işaretleri gösterdiğine, nakitlerinin 2001'den bu yana en yüksek seviyede biriktiğine ve küresel ekonomik büyüme beklentilerinin tüm zamanların en düşük seviyesine yaklaşırken hisse senetlerine olan maruziyetini (rekor düşük seviyelerde) sınırlandırdığına dikkat çekiyor. Merkez Bankası'nın sıkılaştırma çabaları ışığında.

Önemli Alıntı

Lerner, “Piyasa için en büyük ve büyüyen aşağı yönlü risk, Fed agresif bir şekilde yavaşlayan bir ekonomiye girerken artan durgunluk riskidir” diyor. "Tarihsel olarak, enflasyon bir kez %5'i aştığında, onu geri getirmek için genellikle bir durgunluk yaşadı." O zamandan beri sürekli böyle oldu en azından 1970

Daha fazla Okuma

Dow, Fed'in Başka Bir Faiz Artışına Hazırlanmasıyla 400 Puan Düştü (Forbes)

Enflasyon Ağustos'ta %8.3 Arttı (Forbes)

Durgunluk İzleme: İşsizlik Artmaya Başlarken ve Korkular Artmaya Başlarken Borsa Rallisi 'Bitti' (Forbes)