WASHINGTON - Federal Rezerv Çarşamba günü gösterge faiz oranını yarım puan artırarak, 40 yılın en yüksek enflasyonuna karşı mücadelesinde şimdiye kadarki en agresif adım oldu.
“Enflasyon çok yüksek ve neden olduğu zorluğu anlıyoruz. Fed Başkanı Jerome Powell, “doğrudan Amerikan halkına hitap etmek” istediğini söyleyerek başladığı bir basın toplantısında, onu geri getirmek için hızla hareket ediyoruz” dedi. Daha sonra enflasyonun düşük gelirli insanlar üzerindeki yüküne dikkat çekerek, “fiyat istikrarını yeniden sağlamaya güçlü bir şekilde bağlıyız” dedi.
Başkanın yorumlarına göre bu, muhtemelen bundan daha agresif bir şey olmasa da, birden fazla 50 baz puanlık faiz artışı anlamına gelecek.
Federal fon oranı, bankaların kısa vadeli borç verme için birbirlerinden ne kadar ücret alacağını belirler, ancak aynı zamanda çeşitli ayarlanabilir oranlı tüketici borçlarına da bağlıdır.
Faiz oranlarının yükselmesiyle birlikte merkez bankası, varlıklarını azaltmaya başlayacağını belirtti. 9 trilyon dolarlık bilanço. Fed, faiz oranlarını düşük tutmak ve ekonomide para akışını sağlamak için tahvil satın alıyordu, ancak fiyatlardaki artış para politikasında dramatik bir yeniden düşünmeyi gerektirdi.
Piyasalar her iki hamle için de hazırlandı ama yine de yıl boyunca dalgalı olmuştur. Yatırımcılar, piyasaların iyi işlemesini sağlamada aktif bir ortak olarak Fed'e güvendiler, ancak enflasyondaki artış sıkılaşmayı gerektirdi.
CME Group verilerine göre, Çarşamba günkü faiz artırımı, federal fon oranını %0.75-1 aralığına itecek ve mevcut piyasa fiyatlandırması, oranı yıl sonuna kadar %2.75-%3'e yükseltecek.
Duyuruyu takiben hisse senetleri yükselirken, Hazine getirileri önceki yüksek seviyelerinden geri çekildi.
Piyasalar artık merkez bankasını bekliyor oranları agresif bir şekilde artırmaya devam etmek Önümüzdeki aylarda. Powell, yalnızca 50 baz puanlık hareketlerin "önümüzdeki birkaç toplantıda masada olması gerektiğini" söyledi, ancak Fed'in daha şahin olma olasılığını azaltıyor gibi görünüyordu.
Powell, Haziran ayında yüzde dörtte üç oranında Fed'in yükselişine yoğun bir şekilde eğilmiş olan piyasa fiyatlarına rağmen, “Yetmiş beş baz puan, komitenin aktif olarak düşündüğü bir şey değil” dedi.
"Amerikan ekonomisi çok güçlü ve daha sıkı para politikasını idare edebilecek konumda" diyen Bakan, sıkılaşmaya rağmen ekonomi için "yumuşak veya yumuşak" bir iniş öngördüğünü de sözlerine ekledi.
Çarşamba günü özetlenen plan, Fed'in her ay vadesi gelen tahvillerden elde edilen gelirlerin sınırlı bir seviyeye düşmesine izin verirken geri kalanını yeniden yatırım yapmasına izin vereceği için bilanço azaltımının aşamalar halinde gerçekleştiğini görecek. 1 Haziran'dan itibaren, planda 30 milyar dolarlık Hazine ve 17.5 milyar dolarlık ipoteğe dayalı menkul kıymetlerin devri yapılacak. Üç ay sonra, Hazine için üst sınır 60 milyar dolara ve ipotekler için 35 milyar dolara yükselecek.
Bu rakamlar, üst limitlerdeki artışın daha kademeli olacağına dair bazı beklentiler olsa da, oturumdan dakikalar içinde açıklandığı gibi, son Fed toplantısındaki tartışmalarla çoğunlukla uyumluydu.
Çarşamba günkü açıklamada, ekonomik faaliyetin "ilk çeyrekte yavaşladığı", ancak "hane halkı harcamaları ve işletme sabit yatırımlarının güçlü kalmaya devam ettiği" belirtildi. Açıklamada, enflasyonun "yüksek kalmaya devam ettiği" belirtildi.
Son olarak açıklamada, Çin'deki Covid salgınına ve hükümetin durumu ele alma girişimlerine değinildi.
“Ayrıca, Çin'deki COVID ile ilgili kilitlenmelerin tedarik zinciri kesintilerini şiddetlendirmesi muhtemeldir. Kurul, enflasyon risklerine karşı son derece dikkatlidir” denildi.
Charles Schwab sabit gelir stratejisti Collin Martin, "Bizim tarafımızda sürpriz yok" dedi. “Beklentilerimizde piyasalardan biraz daha az agresifiz. Haziran ayında 50 baz puanlık bir artışın daha olası göründüğünü düşünüyor musunuz? … Enflasyonun zirveye yakın olduğunu düşünüyoruz. Bu, yılın ilerleyen zamanlarında bazı zirve ve düşüş işaretleri gösteriyorsa, bu, Fed'e bu kadar agresif bir hızda yavaşlamak için biraz boşluk verir."
Bazı Federal Açık Piyasa Komitesi üyeleri daha büyük oran artışları için bastırmış olsa da, Çarşamba günkü hareket oybirliğiyle destek aldı.
50 baz puanlık artış, oran belirleyici FOMC'nin Mayıs 2000'den bu yana başlattığı en büyük artış. O zamanlar Fed, erken dotcom döneminin aşırılıklarıyla ve internet balonuyla savaşıyordu. Bu sefer, koşullar biraz farklı.
2020'nin başlarında pandemi krizi vurduğunda, Fed gösterge fon oranını %0-0.25 aralığına indirdi ve bilançosunu iki katından fazla artarak 9 trilyon dolara çıkaran agresif bir tahvil alım programı başlattı. Aynı zamanda Kongre, ekonomiye 5 trilyon dolardan fazla mali harcama enjekte eden bir dizi yasa tasarısını onayladı.
Bu politika hamleleri, tedarik zincirlerinin tıkandığı ve talebin arttığı bir zamanda geldi. 12 aylık dönemde enflasyon Mart'ta% 8.5 arttı, Çalışma İstatistikleri Bürosu'nun tüketici fiyat endeksi tarafından ölçüldüğü gibi
Fed yetkilileri aylarca enflasyon artışını “geçici” olarak reddetti ve ardından baskılar azalmadığı için bu pozisyonu yeniden düşünmek zorunda kaldı.
Üç yıldan fazla bir süredir ilk kez Mart ayında FOMC 25 baz puanlık artışı onayladıbu da fon oranının bu yıl sadece %1.9'a yükselebileceğini gösteriyor. O zamandan beri, merkez bankacılarından çok sayıda açıklama bunun kuzeyindeki bir orana işaret etti. Çarşamba günkü hareket, Fed'in Haziran 2006'dan bu yana ilk kez art arda yaptığı toplantılarda oranları artırdığını gösteriyor.
Hisse senetleri, Dow Jones Sanayi Ortalamasının yaklaşık %9 düşmesi ve tahvil fiyatlarının da keskin bir şekilde düşmesiyle yıl boyunca düştü. Karşı fiyat hareket eden 10 yıllık Hazine getirisi, 3'in sonundan beri görmediği bir seviye olan Çarşamba günü yaklaşık %2018 oldu.
Fed, faiz artırımlarıyla en son bu kadar agresif olduğunda, fon oranını %6.5'e çıkardı, ancak sadece yedi ay sonra geri çekilmek zorunda kaldı. Halihazırda sürmekte olan bir durgunluk ve 11 Eylül 2001 terörist saldırılarının birleşimiyle, Fed hızla kesintiye gitti ve sonunda fon oranını 1 ortasına kadar %2003'e kadar indirdi.
Bazı ekonomistler, Fed'in bu sefer aynı çıkmazla karşı karşıya kalabileceğinden endişe ediyor - enflasyon yükselirken harekete geçmemek, ardından yavaşlayan büyüme karşısında sıkılaşmak. GSYİH, ilk çeyrekte %1.4 düştü, ancak yıl boyunca gevşemesi beklenen artan Covid vakaları ve yavaşlayan stok oluşumu gibi faktörler tarafından geride bırakıldı.
Kaynak: https://www.cnbc.com/2022/05/04/fed-raises-rates-by-half-a-percentage-point-the-biggest-hike-in-two-decades-to-fight- enflasyon.html