Sırt çizgisi
Goldman Sachs'taki analistlere göre, Fed ekonomiyi soğutma konusunda ilerleme kaydederken, ücret artışını ve yüksek enflasyonu düşürme konusunda hala "çok az ikna edici ilerleme" var. Fiyatlar durgunluk olmadan kontrol altında.
Her ne kadar piyasalar son haftalarda resesyon korkularının hafiflemesi üzerine toparlanmış olsa da, uzmanların hepsi bu durumda değil. … [+]
Richard Drew / Associated Press
Ana unsurlar
Enflasyonun zirveye ulaşmış olabileceği ve ABD ekonomisinin resesyondan kaçınabileceğine dair artan iyimserlik sayesinde piyasalar son haftalarda toparlandı ancak uzmanların tamamı bu olumlu görünümle aynı fikirde değil.
Baş ekonomist Jan Hatzius liderliğindeki Goldman Sachs'taki analistler, Federal Reserve'ün, "yumuşak inişe giden dar bir yol" ile, durgunluğa neden olmadan enflasyonu normalleştirilmiş bir düzeye indirme konusunda hala devasa bir görevi olduğunu savunuyorlar.
Firma, azalan mali destek ve Fed'in mali koşullarda "çok ihtiyaç duyulan" sıkılaştırma yapması sayesinde GSYİH büyümesinin arzın talebi "yakalayabileceği" bir tempoya yavaşladığını belirtiyor.
Bununla birlikte, işgücü piyasasındaki arz ve talebin yeniden dengelenmesi "iyi bir başlangıç ama daha gidilecek uzun bir yol var"; firma, açık pozisyonların düşmesine rağmen işler ile mevcut çalışanlar arasındaki farkın yalnızca yaklaşık bir yıl kapandığını tahmin ediyor. Yumuşak iniş için gerekli olduğu tahmin edilen miktarın dörtte biri.
Ayrıca Goldman, yüksek ücret artışının ve tüketici fiyatlarının düşürülmesinde "şu ana kadar çok az ikna edici ilerleme" kaydedildiğini öne sürüyor ve "temel eğilime ilişkin ölçümler yükseldikçe" enflasyonun "geniş tabanlı" kalmaya devam ettiğine dikkat çekiyor.
Analistler, ABD ekonomisinin "bu arada yüksek enflasyon normalleşmeden arz ve talebi yavaşça ve kademeli olarak yeniden dengelemeyi göze alıp alamayacağından" şüphe ederken, firma resesyondan kaçınmanın zor olacağından endişe ediyor.
Önemli Alıntı:
Nationwide yatırım araştırma şefi Mark'a göre, yatırımcı hissiyatı son haftalarda iyileşirken, "ayılar enflasyonun tarihsel olarak yüksek kaldığını, değerlemelerin tarihsel ortalamaların üzerinde olduğunu ve 2023 kazançlarına yönelik risk taşıdığını ve perakende yatırımcıların henüz teslim olma anına sahip olmadıklarını işaret ediyor" Hackett. “Kafa karışıklığı döneminde olmayı sürdürürken, piyasalar pozitif yönde hareket ederken duyarlılık hızla değişiyor.
Ne İzlemeli:
Federal Reserve, Temmuz ayındaki son politika toplantısında faiz oranlarını 75 baz puan daha artırdı. Goldman analistlerine göre, Temmuz ayı için beklenenden daha iyi gelen enflasyon raporu, Fed yetkililerinin "sıkılaştırmanın hızını yavaşlatmayı" planladıklarını "açıkça ortaya koydu". Kasım ve Aralık aylarında sırasıyla 50 baz puanlık artışlar yaşandı.
Daha fazla okuma:
Tüketici Fiyatları Temmuz'da Hafif Soğuduktan Sonra Dow 500 Puan Atladı—Enflasyon Zirveye Ulaştı mı? (Forbes)
Kaynak: https://www.forbes.com/sites/sergeiklebnikov/2022/08/15/fed-still-has-a-long-way-to-go-as-it-tries-to-tame-inflation- durgunluğa neden olmadan-goldman-tahminleri/