(Bloomberg) - Federal Rezerv, Başkan Jerome Powell'ın enflasyon konusundaki kararlı mesajını tekrarlaması ve vites küçültmeye kapıyı açmasıyla birlikte, üst üste dördüncü bir süper büyük oran artışı sunmaya hazır görünüyor - henüz dönmeden.
Bloomberg'den En Çok Okunan
Merkez bankasının 75'lerden bu yana en agresif sıkılaştırma kampanyasını sürdürmesi nedeniyle Federal Açık Piyasa Komitesi'nin Çarşamba günü oranları 3.75 baz puan artırarak %4 ila %2008 aralığına, 1980'den bu yana en yüksek seviyeye çıkarması bekleniyor.
Karar saat 2:30'te Washington'da açıklanacak ve Powell XNUMX dakika sonra bir basın toplantısı düzenleyecek. Bu toplantıda yeni Fed tahminleri açıklanmadı.
Merkez bankası başkanı, piyasaların başka bir büyük hamle veya 50 baz puana geçiş arasında ikiye bölündüğü Aralık ortasındaki toplantı için seçenekleri açık bırakırken, politika yapıcıların enflasyon mücadelesinde kararlı olduklarını vurgulayabilir.
Temmuz ayında yaptığı yorumlar, yatırımcılar tarafından kısa vadeli bir politika ekseni olarak yanlış yorumlandı ve buna karşılık olarak piyasalar toparlandı, bu da finansal koşulları hafifleterek Fed'in fiyatları düşürmesini zorlaştırdı. Başkan, yaklaşan toplantılarda daha küçük artışlara geçilmesini önerse bile bir yanlış adımdan kaçınmak isteyebilir.
MacroPolicy Perspectives LLC'nin kurucusu Julia Coronado, "Finansal istikrar için daha yavaş gitmek isteyebilirler" dedi. “Mali koşulları önemli ölçüde hafifletmek istemedikleri için mesajlaşma için bir zorluk. Ekonomiyi soğutmak için sıkı finansal koşullara ihtiyaçları var. Bu yüzden kulağa güvercin gibi gelmek istemiyor ama daha yavaş gitmek isteyebilir.”
Powell, geçen yıl artan fiyatlara yanıt vermekte yavaş davrandığı yönündeki eleştirilerin ortasında son 40 yılın en yüksek enflasyonunu frenlemeye çalışıyor. Yatırımcılar Fed'in bir durgunluğu tetikleyebileceğinden endişe ederken, zamlar finansal piyasaları alt üst etti.
Bloomberg Economics Ne Diyor?
“Bugünün faiz artırımından daha az kesin olan şey, Fed Başkanı Powell'ın faiz artırımı hızında gelecekteki olası bir vites küçültmesini nasıl ileteceği - kanaat derecesi, zam boyutuyla ilgili riskler ve nihai faiz oranı üzerindeki etkileri. Temel durum olarak 50 baz puanlık bir hareket sunmasını ve faiz artırımlarının hızındaki vites düşürmenin mutlaka daha düşük bir terminal faizi anlamına gelmediğini netleştirmesini bekliyoruz.”
— Anna Wong, Andrew Husby ve Eliza Winger (ekonomistler)
Çarşamba günkü beklenen hareket, Cumhuriyetçilerin yüksek enflasyonu en önemli sorun haline getirdiği ve suçu Başkan Joe Biden ile Kongre'deki partisine yüklemeye çalıştığı ABD'de ara seçimlere bir haftadan az bir süre kala geldi. Geçen hafta, iki Demokrat senatör Powell'ı oranları çok yükselterek gereksiz acıya yol açmamaya çağırdı.
oranlar
Ekonomistler ezici bir çoğunlukla FOMC'nin 75 baz puan artıracağını tahmin ediyor, ancak bunun yerine 50 baz puana inilmesi bekleniyor. Faiz oranı vadeli işlem piyasalarına göre, yatırımcılar bu Fed toplantısında 75 baz puanda tam fiyatlamaya yakın.
Ekonomistler, Kanada'nın yüksek ayarlanabilir faizli ipotek payının merkez bankasının oran artışlarının makroekonomik etkisini büyüttüğünü belirtmesine rağmen, Kanada Bankası geçen hafta faiz oranı artış hızını beklenmedik bir şekilde yarım puana indirdi.
FOMC Bildirimi
JPMorgan ABD Baş Ekonomisti Michael Feroli, açıklamanın muhtemelen faiz oranlarında "devam eden artışlar" vaadini sürdüreceğini, ancak bunun zamların "sonuna yaklaştığınızı göstermek için bir şekilde mütevazı bir şekilde ayarlanabileceğini" söyledi. Chase & Co. Seçeneklerden biri “biraz daha artış” demek olacaktır.
Basın Toplantısı
Temmuz ayından bu yana Powell, bir noktada zamların hızını yavaşlatmanın gerekli olacağını söyledi ve gelen verilere bağlı olarak Aralık ayında seçenekleri açık bırakırken, muhtemelen bunu yineleyecek. 13-14 Aralık'taki toplantıdan önce iki istihdam raporu ve iki tüketici fiyat raporu olacak.
MetLife Investment Management baş piyasa stratejisti Drew Matus, “Piyasalar, Fed'in vites küçülteceğine dair bazı işaretler istiyor” dedi. “Vites küçültmenin ve daha yavaş bir yürüyüş hızına geçmenin tüm amacı, ne kadar yapmanız gerektiğini bilmiyor olmanızdır. Yani dışarıda yağmur yağıyorsa ve araba kullanıyorsam yavaşlıyorum.”
muhalefet
Ekonomistlerin yaklaşık üçte biri toplantıda muhalefet bekliyor. En olası adaylar, Haziran ayında daha küçük bir zam lehine muhalefet eden Kansas City Fed Başkanı Esther George ve Mart ayında bir şahin olarak karşı çıkan St. Louis Fed Başkanı James Bullard olacaktır.
Bilanço
Fed'in devasa bilançosunu yılda 1.1 trilyon dolarlık bir hızla küçültme planlarını yinelemesi muhtemel. Ekonomistler, bilançonun yıl sonuna kadar 8.5 trilyon dolara, Aralık 6.7'te 2024 trilyon dolara düşmesini öngörüyor.
İpoteğe dayalı menkul kıymetlerin satışına ilişkin herhangi bir açıklama beklenmemektedir.
Finansal İstikrar
Nomura'nın ekonomistlerine göre, toplantı sırasında finansal istikrarla ilgili bir raporun sunulması muhtemel ve Powell'a, artışların hızının ve potansiyel olarak bir ABD resesyonunun ABD kredi piyasalarında uluslararası yayılmalara veya aksamalara neden olup olmayacağı sorulabilir. Üç aylık Hazine getirileri, geçen hafta, genellikle bir durgunluk sinyali olarak görülen, tersine çevirme olarak adlandırılan 10 yıllık getiriyi aştı.
Natixis North America LLC'de kıdemli ABD ekonomisti Troy Ludtka, "ABD'de %4.5'lik bir federal fon oranıyla uğraşmak zorunda değiliz" dedi ve kredi piyasalarının bozulabileceğine dair endişeler var. “Uluslararası daha da korkutucu. Avrupa korkunç görünüyor. Çin resesyonda değil ama bence bu, uzun zamandır en yavaş büyümeleri.”
Etik Soruları
Powell'a merkez bankasındaki etik standartlar hakkında soru sormak için son olaylar hakkında da soru sorulabilir.
Atlanta Fed Başkanı Raphael Bostic kısa süre önce finansal işlemlere ilişkin merkez bankası politikasını ihlal ettiğini açıklayarak Powell'ın Fed'in genel müfettişinden finansal açıklamalarını gözden geçirmesini istemesine yol açtı.
Ayrı bir olayda, Bullard geçen ay Washington'da Citigroup'un ev sahipliğinde medyanın davet edilmediği ve para politikasını tartıştığı bir toplantıya katıldı. Louis Fed o zamandan beri gelecekte bu tür davetleri kabul etme konusunda farklı düşüneceğini söyledi.
Bloomberg Businessweek'ten En Çok Okunan
© 2022 Bloomberg LP
Kaynak: https://finance.yahoo.com/news/fed-hike-big-again-open-040100881.html