Moody's Analytics, Fed'in Mart toplantısında faiz artırma olasılığının düşük olduğunu söyledi

Moody's Analytics baş ekonomisti Mark Zandi, son banka iflasları etrafında bir "tekne yükü belirsizlik" olduğu için Federal Rezerv'in Mart toplantısında faiz oranlarını artırmasının pek olası olmadığını düşünüyor.

Yetkili, son birkaç gündeki mali çalkantının, Federal Açık Piyasa Komitesi'nin gelecek hafta toplanacağı para politikası kararlarını kesinlikle etkileyeceğini de sözlerine ekledi.

Zandi Çarşamba günü CNBC'nin “Street Signs Asia” programına “Son birkaç gündür bankacılık sistemini ve piyasaları alt üst eden banka başarısızlıklarına odaklandıklarını düşünüyorum” dedi.

"Burada bir gemi dolusu belirsizlik var", sonuç olarak Fed temkinli olmak isteyecektir, diye ekledi. "Sanırım önümüzdeki hafta yapılacak toplantıda... faiz oranlarını yükseltmemeye karar verecekler."

Onun yorumları, ABD'li düzenleyicilerin Cuma günü Silicon Valley Bank'ı kapatması ve 2008 mali krizinden bu yana ABD'deki en büyük bankacılık başarısızlığında ve şimdiye kadarki en büyük ikinci bankanın mevduatlarının kontrolünü ele geçirmesinin ardından geldi.

Pazar günü politika yapıcılar, bulaşma riskleri etrafındaki paniği durdurmak için hem SVB'de hem de yine kapatılan Signature Bank'ta mevduat sahiplerini durdurmak için çabaladılar.

ABD ekonomisi yüksek enflasyonla mücadele etmeye devam ederken, Fed'in faiz oranlarıyla ilgili hesaplaması karmaşıklaşabilir. Salı günü yayınlanan en son tüketici fiyat endeksi verileri, enflasyonun Şubat ayında yükseldiğini, ancak beklentilerle uyumlu olduğunu gösterdi.

Zandi, enflasyonun ABD ekonomisi için bir sorun olmaya devam etmesine rağmen "ılımlılaştığını" ve doğru yönde ilerlediğini söyledi.

"Ama çok yüksek. Bence… daha fazla oran artışı olabilir. Ancak bu noktada, karşı karşıya olduğunuz şeye odaklanmak çok daha önemli - bu, bankacılık sisteminde daha büyük sorunların ortaya çıkma potansiyelidir" diye açıkladı.

Zandi, oran artışlarının durdurulması çağrısında bulunan tek kişi değil. Pazartesi günü Goldman Sachs, Fed'in bu ay faiz oranlarını artırmasını beklemediğini söyledi. Ancak bir CME Group tahminine göre, piyasa hala önümüzdeki hafta 25 baz puanlık bir artışı fiyatlıyor.

Salı günü Moody's Investors Service, ABD bankacılık sisteminin tamamına ilişkin görünümünü durağandan negatife indirdi.

Derecelendirme kuruluşu, etkilenen bankaları desteklemek için alınan olağanüstü önlemlere dikkat çekti. Ancak, gerçekleşmemiş zararları veya sigortasız mudileri olan diğer kurumların hala risk altında olabileceğini söyledi.

Zandi, "Derecelendirme kuruluşunda değilim ve derecelendirme eylemi hakkında herhangi bir yorumum yok, bu bağımsız" dedi. Ancak, hareketin, bankacılık sistemi üzerinde baskı oluşturabilecek yüksek faiz oranları bağlamında mantıklı olduğuna dikkat çekti.

Yine de, temel düzeyde, ekonomist ABD bankacılık sisteminin "oldukça iyi bir noktada" olduğuna inanıyor.

Zandi, başarısız kurumların, SVB durumunda teknoloji sektörüne ve Signature durumunda kripto pazarlarına hitap etmeleri açısından alışılmadık bir durum olduğunu kaydetti.

"Başı belada olan bankalar var ama onlar kendine özgü" dedi. Teknoloji sektöründeki ve kripto pazarındaki sorunlara bulaştılar. Bunun dışında, sistem iyi sermayelendirilmiş, oldukça likit ve iyi risk yönetimine sahip. ” 

Bölgesel banka hisseleri ve çok sayıda hanehalkı, haftanın başlarında, gergin yatırımcılar hükümetin eyleminin ve her iki bankanın da devralınmasının daha geniş sektöre yayılacağından korktukları için darbe aldı. Ancak banka hisseleri, bölgesel bankaların derin bir satıştan toparlanmaya çalışmasıyla Salı günü keskin bir şekilde yükseldi.

Politika yapıcıların "piyasaya çok agresif müdahalesinin" çok yardımcı olduğunu söyleyen Zandi, hükümetin "bankacılık sistemini desteklemek için ne gerekiyorsa yapacağının" sinyallerini verdi.

Güven verici hamlelere rağmen ekonomist, Fed'in koşulların ne kadar sıkılaştığını ve ekonominin geneli ve nihai olarak enflasyon üzerindeki etkisinin ne olduğunu ölçmek için faiz artırımlarını durdurması gerektiğini söyledi.

Fed'in Mayıs ve Haziran FOMC toplantılarında her seferinde 25 baz puan olmak üzere iki çeyrek puanlık faiz artırımı yapmasını bekliyor.

Şimdilik Zandi, Fed'in "burada biraz nefes alması, duraklaması ve bankacılık sisteminin tüm bunlara nasıl tepki verdiğini ve bunun ekonominin genelinde ne kadar kısıtlama olacağını görmesi" için daha iyi olacağını yineledi ve artırmaya devam edebileceğini yineledi. Enflasyon bir sorun olmaya devam ederse, Mayıs ayında daha sonra oranlar yeniden. 

 - CNBC'den Jeff Cox bu rapora katkıda bulundu