Federal Mali Düzenleyiciler ABD Petrol Üreticilerini Kısıtlamaya Hazırlanıyor

Federal Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'nun öneri kamu şirketlerinin iklimle ilgili riskleri ifşa etmelerini zorunlu kılmak, Başkan Joe Biden ve ilerici koalisyonunun Amerika'nın petrol ve gaz endüstrisini dizginlemeye yönelik bir dizi hamlesinin sonuncusu.

SEC tarafından önerilen kural, kamu şirketlerinin faaliyetlerinin potansiyel çevresel etkileri ve iklimle ilgili risklere karşı finansal maruziyetleri hakkında geniş kapsamlı veriler sunmalarını gerektirecektir. Menkul Kıymetler Yasası ve Menkul Kıymetler Borsası Yasası kapsamında önerilen kural değişikliği, Biden yönetiminin yerli enerji üretimini kısmak için yaklaşık iki yıllık bir çabasını takip ediyor.

Tipik olarak petrol ve gaz endüstrisi hisse senetlerinden kaçınan Çevresel, Sosyal ve Yönetişim (ESG) yatırım fonlarının artan etkisi ile birleştiğinde, önerilen açıklama kuralları ABD enerji piyasalarında tarihi bir arz krizini körüklüyor. Yerli üretim, 11.6'daki 2019 milyon varillik zirvesine kıyasla günde yaklaşık 13 milyon varile düştü ve mevcut fiyat artışlarına ve oynaklığa katkıda bulunuyor.

Piyasanın daha fazla arz için umutsuz olduğu bir zamanda, SEC'in iklim kuralının ekonomik mantıktan ziyade siyasi motivasyonlar tarafından yönlendirildiğini anlamak için sofistike bir gözlemciye gerek yok.

Biden yönetiminin iklim gündeminin çoğu Kongre ve mahkemelerde dururken, Beyaz Saray bir iklim zaferi sağlamak için SEC'de atanan Gary Gensler'e güveniyor. A son hamle federal topraklarda yeni petrol ve gaz leasinglerini kısıtlamak, yürütme organının yetkisini aştığı gerekçesiyle federal bir mahkeme tarafından reddedildi. Bu arada, Başkan Biden'ın Build Back Better önerisindeki, temiz bir elektrik standardı ve karbon vergisi de dahil olmak üzere imza niteliğindeki iklim hükümleri, Başkan'ın kendi partisinin ılımlıları tarafından Kongre'de direnişle karşılaştı.

Bu aksiliklerin ardından, SEC'in önerisi, idarenin iklim politikasında yeni bir aşamaya işaret ediyor. Başkanın yeni yaklaşımı, federal hükümetin mali düzenleyici kurumlarını, ekonomiyi sermaye piyasalarında Yeşil Yeni Anlaşmaya doğru itmeye zorluyor. Açıklama önerisi, kamu şirketlerinin sera gazı emisyonlarının ölçümleri, iklimle ilgili mali harcamalar, şirket geçiş planları ve iklim senaryosu analizleri de dahil olmak üzere SEC ile yıllık mali dosyalamalarında iklim verilerini raporlamalarını gerektiriyor.

Taraftarlar, yeni kuralların yatırımcılara bir şirketin iklimle ilgili risklere maruz kalması hakkında önemli bilgiler sağlayacağını iddia etse de, pratik etki ABD enerji üreticilerinin etrafındaki zaten soğuk olan yatırım ortamına katkıda bulunmak olacaktır.

Önerilen şekilde uygulanırsa, kural sermaye yatırımını çok ihtiyaç duyulan geleneksel enerji projelerinden ve altyapıdan uzaklaştıracaktır. Ve kural ABD'nin enerji güvenliğini zayıflatacak olsa da, petrol ve gaz talebini karşılamak için hiçbir şey yapmayacak.

Geçen yıl Başkan vekiliyken Komisyonun zorunlu iklim ifşasına odaklanmasını başlatan SEC Komiseri Allison Herren Lee, belirtilen teklifin kullanılabileceğini “İklim politikası oluşturmanın daha geniş yelpazesini daha geniş bir şekilde bilgilendirmek” SEC'in önerisini temel aldığı önde gelen bir özel ifşa standart belirleyicisi olan İklimle İlgili Finansal Bilgiler Görev Gücü, açıklar bir çerçeve olarak kendisini “yatırımları sürdürülebilir ve esnek çözümlere, fırsatlara ve iş modellerine yönlendirmek için piyasaları güçlendirin.”

SEC önerisinin gerçek amacını görmek için çok fazla gözlerinizi kısmanıza gerek yok. Zorunlu açıklama, fonları sıralarken yatırımcılar için ekonomik getiriler yerine “çevresel sürdürülebilirliğe” öncelik vermek için ESG fonlarına düzenleyici teminat sağlayarak yatırım akışlarındaki değişimi yönlendirecektir. Birçok varlık yöneticisinin sahip olduğu söyledi SEC, yeni iklim verilerini kullanmayı planladıkları tekliften önce kamuoyuna açıklamalarda bulundu.azalan talep” Bu pozisyon, piyasadaki mevcut koşullarla radikal bir şekilde uyumsuz görünüyor.

Ayrıca çok sayıda hissedar ve çevre aktivisti var. niyetinde yeni iklim verilerini, iyi niyetle yapılan iklim riski tahminlerinin yanlış olduğu ortaya çıktığında maliyetli davalar başlatmak da dahil olmak üzere, enerji şirketlerini kaynaklardan yoksun bırakmak için kullanmak.

The öneri ayrıca, dolaylı Kapsam 3 emisyonları olarak adlandırılan, üretimin çok aşağısındaki tüketiciler tarafından iklimle ilgili emisyonların azaltılmasını gerektiren şirketler de dahil olmak üzere, özel şirketlerin kararlarını etkilemeyi amaçlayan dili de içerir. Bu raporlama gerekliliklerinden doğrudan etkilenmeyen özel bir şirketin CEO'su olarak, SEC'in iş yapmamız için gereken sermaye maliyetini artırma niyetinde olduğu açıktır.

Son olarak, bugünkü açıklamanın gelecekte mali düzenleyicilerin daha ciddi eylemlerini destekleyeceği gerçeği var. Finansal sistemdeki sistemik riski azaltmak için daha geniş bir yetkiyle cesaretlendirilen Finansal İstikrar ve Gözetim Konseyi üyeleri, emisyon yoğun işletmeler için borçlanma sermayesinin maliyetlerini artırmak için iklimi kullanacak. Ayrıca, yaygın olarak kullanılan kayıtlı yatırım fonları türleri için sera gazı emisyonlarına bir üst sınır getirebilirler.

Mali düzenleyicilerin iklim değişikliğini getirilere göre önceliklendirmeye geçişi ABD ekonomisi ve tüketicileri için kötü sonuçlanacak. Konvansiyonel enerji kaynaklarını bulma ve üretmeye yönelik yatırımları kısıtlamaya ve bugün yaşadığımız talep şokunun daha aşırı bir versiyonunu başlatmaya bağlı.

Düzenleyiciler, zayıf sermaye paylaştırıcılar yapar. Ani arz ve talep değişikliklerine tepki verebilen serbest piyasalar, yatırımı yönlendirmede çok daha iyidir.

Federal hükümetin sermaye piyasalarını etkileme girişimleri, tüketicileri ve ekonomimizi soğukta bırakacak. Biden yönetimi, SEC'in Amerika'nın enerji politikasının kontrolünü ele geçirmesine izin vermemelidir.

Sektördeki bizler, güvenli bir enerji geleceği için hem çözümleri hem de engelleri görüyoruz. SEC için enerji piyasasında daha büyük bir rol, doğrudan ikinci kategoriye girer.