Federal Rezerv üyeleri, bir durgunluk başlatmadan merkez bankasının tahvil portföyünü ne kadar hızlı azaltabileceklerini tartışıyorlar.
2022'nin ikinci çeyreğine girerken, Federal Rezerv'in varlıklarının dengesi neredeyse 9 trilyon dolar. Bu varlıkların çoğu, menkul kıymetleştirilmiş devlet borçları ve ipotek varlıklarıdır. Çoğu, 2008 ve 2020 pandemisindeki yüksek faizli ipotek krizi sırasında yatırımcıları sakinleştirmek için satın alındı.
"Olan şu ki, bilanço daha çok bir politika aracı haline geldi." Federal Rezerv Yönetim Kurulu eski başkan yardımcısı Roger Ferguson, CNBC'ye verdiği demeçte. “Federal Rezerv, bilançosunu tarihte daha iyi sonuçlar elde etmek için kullanıyor.”
ABD merkez bankası, sıkıntı zamanlarında piyasalara likidite eklemek için uzun süredir son kredi mercii olarak gücünü kullanıyor. Merkez bankası tahvil satın aldığında, yatırımcıları daha riskli varlıklara doğru itebilir. Fed'in politikaları, küçük işletmeler ve sıradan işçiler için zorlu ekonomik koşullara rağmen ABD hisse senetlerini yükseltti.
Columbia Law'da profesör olan Kathryn Judge, Fed'in teşvikinin finansal sistemin dişlileri için yağ gibi olduğunu söylüyor. CNBC'ye verdiği bir röportajda, "Çok sık gres uygularlarsa, genel makinenin alternatif yollarla risk arayan ve kırılgan hale geldiğine dair endişeler var" dedi.
Analistler, Fed'in 2022'de faiz oranlarını yükseltme ve ardından bilançoyu hızla düşürme kararının, daha riskli varlıkların yeniden fiyatlandırılması nedeniyle bir durgunluğa yol açabileceğine inanıyor.
Fed'in para politikalarının durgunluk riskleri hakkında daha fazla bilgi edinmek için yukarıdaki videoyu izleyin.
Kaynak: https://www.cnbc.com/2022/03/10/federal-reserve-may-Cause-recession-from-fewer-bond-asset-purchases.html