Fed'in Tercih Edilen Enflasyon Ölçüsü Sıcak Geliyor

Ağustos enflasyonu ABD Merkez Bankası'nın (Fed) ABD'de görmek isteyeceğinden daha sıcak geldi. Ağustos Kişisel Gelir ve Harcama Raporu. Gıda ve enerji maliyetleri çıkarılarak, Kişisel Tüketim ve Harcama (PCE) fiyat endeksi kullanılarak fiyatlar aylık %0.6 oranında arttı. Bu, Fed'in %0 hedefine kıyasla tek başına aylık eğilime bakıldığında yıllık %7.4 enflasyon anlamına geliyor.

Enerji fiyatları Ağustos ayında geniş ölçüde düştü, bu nedenle PCE manşet rakamları biraz daha iyi. Bununla birlikte, gıda maliyetleri aylık %0.8 arttı. Bu Fed için büyük bir endişe. Kısmen, düşük gelirli haneler üzerindeki etkisinden.

Ayrıca, kısmen düşen enerji maliyetleri nedeniyle mal fiyatları düşse de hizmet fiyatları aylık %0.6 arttı. Genel olarak, bu raporda enflasyonun kontrol altına alındığına dair gerçek bir kanıt yoktu. Enflasyon Temmuz ayına göre hızlandı.

Diğer Enflasyon Önlemleri

Bu özel enflasyon ölçütü, Fed'in tercih ettiği ölçüdür. Bu, daha fazla faiz artırımı için bir ipucu olduğu anlamına geliyor. Fed Kasım ve Aralık 2022'de tekrar toplandığında. Şu anda piyasa, bu toplantılarda masada daha fazla oran artışı görüyor.

Tersine TÜFE enflasyon verilerihala güven verici olmasa da, ekonominin bazı bölümlerinin fiyatları ılımlı gördüğüne dair bazı işaretler verdi. Bunun nedeni, TÜFE verilerinin fiyatlandırmayı nasıl parçaladığı konusunda biraz daha ayrıntılı olması ve aynı zamanda TÜFE enflasyonunun manşet oranının PCE raporundaki %0.1'e kıyasla %0.3 ile daha düşük gelmesidir.

ÜFE Verileri

Buna bağlı olarak, Üretici Fiyatları (ÜFE) Ağustos'ta %1.2 düştü. Bu, fiyatların tüketiciler için yumuşadığının öncü bir göstergesi olabilir. Bunun nedeni, üreticilerin fiyatlarının nihai tüketiciler için olan fiyatların önüne geçebilmesidir. Ancak yine de Fed bunu spekülasyondan ziyade rakamlarda görmek isteyecektir.

Yine de PCE enflasyonu, diğer endekslere kıyasla Ağustos ayı için en güçlü enflasyon değerlerinden birini verdi.

Hizmetler

Çoğu enflasyon önleminin üzerinde anlaşabileceği bir şey, hizmet fiyatlarının artmaya devam etmesidir. FED'in görmek istemediği tam da bu. Enflasyonun ABD ekonomisine yerleşmesinden endişe ediyor. Hizmet fiyatları biraz yapışkanken, mal fiyatları daha değişken olabilir. Bu nedenle, hizmetlere yönelik fiyat artışlarının devam etmesi, enflasyonun oyalayabileceğinin bir işareti olabilir.

İleriye Yönelik Önlemler

Yine de, tüm bu enflasyon raporları gecikmeli göstergeler, Ekim ayına girerken bu veriler Ağustos ayındaki fiyat eğilimleri hakkında fikir veriyor. Nispeten geriye dönük.

Enflasyon Şimdi Yayınlandı

Cleveland Fed'in enflasyon tahminleri Eylül ayı için şu anda TÜFE enflasyonu %0.3 ve PCE enflasyonu %0.3'te. Bu, en azından PCE rakamları için bazı Ağustos verilerinden biraz daha iyi, ancak yine de Fed, temel enflasyon eğilimlerinin nasıl göründüğüne dair sinyaller için manşet rakamlarına ve enerji maliyetlerindeki dalgalanmalara bakmak isteyecektir.

Düşen Fiyatlar?

Daha anekdotsal güncel verilere bakıldığında, açıkça düşüşte olan bazı fiyatlar var. ABD'de petrol ve gaz fiyatları Eylül ayında düştü. Konteyner taşımacılığı için navlun oranları 2022'nin çoğu için oldukça keskin bir şekilde düştü. ABD ev fiyatlarının yumuşamaya başladığına dair işaretlerÇiftlik fiyatlarındaki son eğilimleri incelerseniz, gıda fiyatları bile ılımlı olabilir. Ayrıca, olarak ABD'de resesyon riski artıyor, işletmeler satışları artırmaya çalıştıkları için bu, belirli fiyatların da düşmesine neden olabilir.

Bununla birlikte, bu çeşitli eğilimler bile, eğer tutarlarsa, Fed'in hedeflerini karşılamak için fiyatlarda yeterince geniş veya yeterince hızlı bir düşüşe yol açmayabilir. Fed'in bu enflasyon raporlarında daha olumlu eğilimler görmeyi tercih edeceği de açık. Ağustos verileri onlara iyimser olmak için çok az şey teklif etti. Bu Eylül ayının finansal piyasalar için zor bir ay olmasının bir nedeni de budur.