Gübre fiyatları kolay, ancak satın alınabilirlik geçmişte kaldı: Derin bir dalış

İnsanlık tarihinin aslında gıda sistemlerinin tarihi olduğu iddia edilebilir. İnsanlık, avcı-toplayıcı ve toplayıcı günlerinden bu yana çok yol kat etti.

Geçtiğimiz bin yılda yerleşimler gıda kaynaklarına yakınlığa, yakın coğrafyaya ve mevsimsel değişikliklere büyük ölçüde bağımlıydı.

Hızlı haberler, önemli ipuçları ve pazar analizi mi arıyorsunuz? Invezz haber bültenine bugün kaydolun.

Bunların hepsi büyük ölçüde değişti ve modern dünyamızda bu faktörler çok daha az önemli. Reklam tarım ve küresel tedarik zincirleri bu sorunların büyük ölçüde üstesinden geldi.

Bu karışımdaki en önemli bileşenlerden biri gübrelerin rolüdür. İkinci Dünya Savaşı'ndan sonra bu endüstri, dünyanın her köşesinde doğal olarak oluşan besin maddelerini destekleyerek erişimde patlama yaşadı.

Küresel nüfustaki keskin artışı karşılamak (ya da bazıları bunu gerçekten teşvik etmek) için nitrojen-fosfor-potasyum (NPK), küresel gıda sistemiyle eşanlamlı hale geldi.

Norveçli kimya devi Yara International, gübrelerle zenginleştirilmiş temel bitki besin maddelerinin üretildiğini tahmin ediyor Bugün küresel gıda üretiminin yüzde 50'sive beslenme güvenliğinin merkezinde yer alır. 

Bunlar aynı zamanda ürünün miktarını ve özelliklerini (iklime uyum sağlama ve hastalığa dayanıklılık gibi) de etkiler.

Benzer şekilde, tahminler 3 milyar insanın, yani dünya nüfusunun neredeyse yarısının gübreyle yetiştirilen ürünlere bağımlı olduğunu gösteriyor.

Ancak bugün, bu çok övülen bilim harikası, elma arabasını tamamen altüst etme tehdidinde bulunan göz korkutucu bir jeopolitik düşmanla karşılaştı.

Doğal gaz ve gübre arasındaki bağlantı

Doğal gaz, gübre üretiminde önemli bir bileşendir ve azotlu gübrelerde maliyetlerin %70'ini oluşturur.

İle doğal gaz fiyatların bu yıl neredeyse dikey konuma gelmesi, maliyetlerin üretici marjları üzerinde muazzam bir baskı oluşturmasına neden oldu.

Ekim 2022'de yayınlanan bir rapora göre Çiftçi İş AğıGeçtiğimiz yirmi dört ayda ABD doğal gaz fiyatları %400 oranında arttı.

İnanılmaz bir şekilde bu, oranların kat kat arttığı Avrupa'da olanlarla karşılaştırıldığında hiçbir şey değil. %3000gaz konusunda Rusya'ya olan bağımlılığın altını çiziyor ve enerji bir üretim ve ürünler geliştirmeye adamıştır.

Fiyatlardaki artış

Küresel gübre endüstrisi 185 milyar dolar değerinde ve 85 milyar dolar civarında ihracat yapıyor.

Endüstriyel ölçekte gübre üretebilecek kaynaklara, teknik bilgiye ve sermayeye yalnızca birkaç ülke sahiptir. Çin en büyük küresel tedarikçidir.

Kullanılan istatistiklere göre Rusya'nın küresel gübre üretimindeki payı %10 ila %15 arasında değişmektedir. BT hesapları Ürenin %14'ü, fosfatın %10'u ve potas'ın %21'i uluslararası piyasalarda işlem görmektedir.

AB aynı zamanda oldukça büyük bir üreticidir. 8% küresel azotlu gübre üretiminin payını alırken, sırasıyla %3 ve %6 fosfat ve potas sağlıyor.

Enerji maliyetlerindeki olağanüstü artışı düşündüğümüzde akla gelen ilk şey “ah, işte Rusya.”

Son zamanlardaki jeopolitik çalkantı piyasa üzerinde sismik bir etki yaratmış olsa da, doğal gaz sahası 2020'nin ortalarından beri ciddi bir baskıyla karşı karşıyaydı.

Göre St. Louis Federal Rezerv BankasıBüyük aksaklıklar, iş gücü kıtlığının gaz üretiminin düşmesine neden olduğu ve Amerika'nın güneyindeki derin donmalar gibi hava anormalliklerinin sondajı daha da yavaşlattığı covid salgınına kadar uzanıyor.

Spekülatif alımlar, daha da yüksek fiyatlara dayanmak için güçlü stoklar oluşturmak isteyen yetkililerin yüksek talebi, küresel olarak artan navlun oranlarının yanı sıra ABD demiryolu grevleri ve sendikaların iş durdurmaları da dahil olmak üzere gaz fiyatlarındaki manik artışa bir dizi başka faktör katkıda bulundu.   

Baskıya ek olarak, yaygın kuraklık, ABD tedarik zincirinin, bölgedeki tarihsel olarak düşük su seviyeleri nedeniyle ciddi şekilde gecikmesi anlamına geliyor. Mississippi Nehri ve diğer su yolları.

Batı yaptırımları ticaretin etrafındaki ilmiği sıkılaştırırken, Rusya bakanı Denis Manturov gübrenin ihracat 7'nin ilk yarısında %2022 düştü.

Karar vericiler, bu tür önlemlerin kaçınılmaz olarak Rusya üzerindeki baskıyı artıracağını ve Putin'i Ukrayna'dan çekilmeye zorlayacağını varsaymış olsa da, bu başından beri beklenmeyen bir sonuçtu ve kesinlikle yakın gelecekte beklenecek bir sonuç değildi.

Üstelik uçuk fiyatlar mal Bu yıl, birçok Rus kuruluşunun kar elde ettiği, Avrupa bloğundaki ve diğer bölgelerdeki ortalama insanın ise ezici enflasyonla mücadele ettiği anlamına geliyordu.

Son zamanlarda, patlamalar Nord Stream boru hatlarındaki artış, Rusya'nın Avrupa'ya gaz tedarikinin neredeyse tamamen durması anlamına geliyordu; bu, bu yılın başındaki işgal öncesindeki %8'a kıyasla bloğun arzının yalnızca %40'ini oluşturuyordu.

Fiyatlar Asya değerleri de yüksektir ve eğer bölgede soğuk bir kış yaşanırsa yüksek kalmaya devam edebilir.

Geçtiğimiz yıl doğal gaz piyasasında yaşanan ciddi sıkışıklık nedeniyle, başta doğal gazdan elde edilen amonyak olmak üzere gübre girdi maliyetlerinde artış yaşandı.

Aşağıdaki grafikte yukarıdakilerin DAP, TSP ve Üre'nin uluslararası fiyatları üzerindeki etkisini görebiliyoruz. Bunlar doğalgaz fiyatlarıyla yüksek oranda ilişkilidir ve gübre ticaretinin büyük bir kısmını oluşturur.

Hem DAP hem de Üre, yem olarak amonyak içerir. TSP fosforlu bir gübredir ancak enerji yoğundur ve büyük ölçüde doğal gaza bağımlıdır.

Demonte üretim

Doğal gazda 2020 ortasından bu yana yaşanan dramatik artış, Avrupa'da çift yönlü bir etki yarattı ve Avrupa, Rus enerji ürünlerine olan bağımlılığı nedeniyle çok kötü etkilendi (Hollanda TTF verilerinde görüldüğü gibi).

Birincisi, üretici marjlarının buharlaşması, birçok gübre üreticisinin faaliyetlerini durdurmasına ya da hacimlerini büyük oranda azaltmasına neden oldu.

The CRU GrubuEmtialar konusunda uzmanlaşmış bir iş zekası şirketi, bunun bölgedeki toplam üretimin %70'ine denk geldiğini tahmin ediyor.

Bu, gübre üretiminde önemli bir küresel oyuncu olarak Avrupa'nın rolünde kalıcı bir değişimin başlama olasılığını temsil ediyor olabilir.

İkincisi, doğal gaz fiyatlarının ciddi oranda artması ve ülkelerin şehirlerini aydınlatmak ve evleri sıcak tutmak için yeterli elektriği sağlayamayacağı korkusuyla bazı durumlarda endüstriyel birimlerin kapatılması teşvik edildi.

Doğal gaz talebini (ve fiyatlarını) düşürmek için AB enerji bakanları, zirve elektrik tüketimini şu ana kadar azaltma konusunda anlaştılar: 5% yoğun saatlerde.

Yaklaşan kışı yönetmek amacıyla AB karar vericileri aynı zamanda ulusal envanterleri güçlendirmek için yüksek fiyatlı doğal gaz da satın aldılar. 90-100% bugünkü toplam kapasitenin endüstriyel faaliyetler pahasına.

FAO'nun baş ekonomisti Maximo Torero ünlü,

Bu, AB'yi kilit bir ihracatçı olmaktan ithalatçıya dönüştürecek, gübre fiyatları üzerinde daha fazla baskı oluşturacak ve sonuç olarak bir sonraki ekim sezonunu etkileyecektir.

Green Markets analisti Alexis Maxwell, Concurs,

Avrupa'nın gübreye ihtiyacı var ve ithalat onların bir sonraki en iyi seçeneği, ancak bu ciddi bir lojistik zorluk olacak… İki yıldır artan talebin ardından küresel yedek nitrojen kapasitesi kısıtlı.  

Ayrıca, dünyanın önde gelen fosforlu gübre ihracatçısı olan Çin, uluslararası sevkiyatlara 2023'e kadar uzayabilecek sınırlamalar getirirken, Ukrayna gübre ihracatını yıl sonuna kadar askıya aldı.

O halde neden bu ani fiyat indirimi?

Tüm bu faktörlere rağmen hem doğalgaz hem de gübre fiyatları geçtiğimiz haftalarda bir miktar gerilemiş olsa da geçen yılın oldukça üzerinde seyrediyor.

Dünya Bankası'nın Emtia Fiyat Verileri (Pembe Sayfa olarak bilinir), doğal gaz endeksinin Ağustos 454.04'de tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 2022'ten Eylül ayında 389.94'e ılımlı bir seviyede olduğunu gördü.

Düşüşün güçlü etkisi oldu LNG varışları Avrupa'da ve başka yerlerde ulusal rezervlerin doldurulması, ılıman sonbahar havasının hakim olması, benzer başka bir arz şokunun olası olmadığına dair iyimserlik, Birleşik Krallık'ın hidrolik kırmaya yeniden başlama hamlesi, nükleer anlatının yeniden canlanması ve artan faiz oranlarının talebin yok olmasına yol açması.

Doğal gaz fiyatlarındaki artışa dair bahis oynayan spekülatörler, bu yıl kaydedilen muhteşem getirilerin ardından para kazanmaya başladı.

Gübre fiyatlarına ilişkin göstergeler de zayıflamaya başladı; New Orleans endeksindeki üre fiyatlarının önemli bir ılımlı seyrini sürdürüyor. %3.2 geçen hafta. Bu önlem bir aydır hafifletildi.

Doğal gaz fiyatlarındaki düşüşün yanı sıra bu düşüş, hem ABD'li hem de Brezilyalı çiftçilerin, gübre fiyatlarının daha da yükseleceği beklentileri nedeniyle yılın başlarında aşırı alım yaptıktan sonra sipariş vermeyi bırakmalarından kaynaklanıyor.

Ancak fiyatlar o kadar yüksek ki herkes gübrenin uygun fiyatlı olacağına inanmıyor.

Birincisi, bazı ülkelerde fazla gübrenin yeniden ihraç edildiğine dair raporlar olduğundan, satılamayan stok seviyeleri belirsiz.

Bir çiftçi, Jeff Thompson hata,

Bir sonraki görev gübre almak… Çılgınca pahalı; onu almak zor olacak ve önümüzdeki bahara da sarkacak.  

Parasal sıkılaştırma ve uluslararası lojistikteki iyileşmeyle birlikte FAO'nun Gıda Fiyat Endeksi de yavaşladı.

IMF'nin Dünya Ekonomik Görünümü raporunda, Federal Rezerv'in 100 baz puanlık bir artışının küresel tahıl fiyatlarını çeyreklik bir gecikmeyle yaklaşık %13 oranında azaltabileceği tahmin ediliyor.

Ürün fiyatları düşmeye başladıkça çiftçiler gübre kullanımını azaltmayı ve masrafları yönetmek için ekim kararlarını değiştirmeyi hedefledi.

Örneğin Amerika Birleşik Devletleri'nde, mısır, buğday, pirinç ve soya operasyonlar meydana gelir maliyetler bu girdiler açısından sırasıyla %36, %35, %15-20 ve %10.

ABD'de gıda yetiştirmenin maliyeti tarihin en yüksek seviyesine çıkacak %18 2022'de çiftçilerin gübre kullanımını da geri almaya başladıkları bildiriliyor, bu da önümüzdeki aylarda verimi düşürecek ve gıda arzını azaltacak.

Brezilya Ulusal Gübre Birliği, düşük mahsul fiyatlarının ardından gübre ithalatının bu yıl %5-7 azalacağını tahmin ediyor.

Maksvel onaylı Bu,

Küresel amonyak, fosfat ve potas talebinin tamamı yıldan bu yana düşüş gösterdi.

Bu durum, daha düşük gübre girdisi gerektiren tarımsal ürünlere yönelmeyi bile zorlayabilir.

Mississippi'nin kuruması ve nakliye gecikmelerinin devam etmesiyle birlikte StoneX Gübre Direktörü Josh Linville, uyardı,

…200,000 ila 250,000 ton ürün kaybı… Bu çok büyük bir rakam… Piyasada ilkbaharda nitrojen satın almak isteyen birçok üretici görülebilir ve pazar bu talebi karşılamakta zorlanabilir.

Şu ana kadar tüccarlar ciddi bir tehdit olarak bu olasılığı büyük ölçüde göz ardı ettiler, ancak Linville şu anda zarar tahminlerinin ihtiyatlı olabileceğini kabul ediyor.

Kritik bir şekilde, Rusya'nın Ukrayna anlaşmasını uzatmama tehdidinde bulunması (bu konuda daha detaylı bir incelemede yazmıştım) okuyun) gelecek ay sona erdiğinde küresel gübre piyasalarını daha fazla sıkışıklık bekleyebilir.

Piyasalar bu alandaki gelişmeleri yakından takip edecek ve önümüzdeki haftalarda fiyatlarda bir miktar dalgalanma bekleyebiliriz.

Küresel sonuçlar

Sri Lanka, gübre tedarikindeki bir kesintinin gıda üretimi üzerinde yaratabileceği yıkıcı etkilerin bir örneğidir. Nisan 2021'de ülke gelişigüzel bir şekilde sentetik gübre kullanımından vazgeçerek gıda enflasyonunun tırmanmasına katkıda bulundu.

Pirinç, buğday ve mercimek gibi temel gıda maddelerinin fiyatlarında dramatik bir artış görülürken, çay ve kahve gibi emtiaların üretimi de önemli bir gelişme kaydetti. yabancı rezerv kazançları düşmüş.

Daha erken kontrol edebilirsiniz göre üzerine yazdım Invezz bu sorunlardan bazılarını açıklıyoruz.

Şimdilik gıda ve gübre fiyatları düşmüş olsa da, kış sonrası düşük gaz stokları ve azalan gübre üretim kapasitesi, muhtemelen fiyatların yeni yılda daha yüksek olacağı anlamına gelecektir.

Aşağıdaki ağaç haritası ülkelerin gübre ithalatındaki payını göstermektedir.

Brezilya, Hindistan, Tayland, Endonezya, Vietnam ve Türkiye gibi gelişmekte olan ekonomiler, yeni ekim sezonu başladığında gıda güvenliklerini risk altında bulabilir.

Aynı zamanda önemli bir ithalatçı olan Çin, büyük gıda tahılları ve diğer emtia stokları sayesinde kıtlığın bir şekilde üstesinden gelebilir.

Brezilya, Meksika ve Endonezya da gübrelerinin yüzde 20'sinden fazlasını Rusya ya da Beyaz Rusya'dan ithal ediyorlar ve başka yerlerde çeşitlenmeye zorlanarak küresel pazarları sıkıştırabilirler.

The Gıda ve Tarım Örgütü ayrıca Gana, Fildişi Sahili ve Moritanya gibi birçok Afrika ülkesinin Rusya'dan gübre satın aldığını, bunun da tedariklerinin dörtte biri ile yarısı arasında bir miktara denk geldiğini kaydetti.

Ancak devam eden jeopolitik çalkantı nedeniyle akışlar azaldı ve kıtanın büyük bir kısmı zor durumda kaldı.

Afrika Kalkınma Bankası Başkanı Dr. Akinwumi A. Ade, Mayıs ayında uyardı konuşma,

Afrika bu yıl 2 milyon tonluk gübre sıkıntısıyla karşı karşıya. Açığı kapatmak için yeni gübre tedarik etmenin - mevcut piyasa fiyatlarıyla - yaklaşık 2 milyar dolara mal olacağını tahmin ediyoruz. Bu kıtlığı hızla gideremezsek, gıda üretimi en az %20 azalacak.

Bu ülkelerin çoğunda insanların karşılaştığı aciliyete rağmen, Avrupa Komisyonu yetkilileri karşı Afrika'nın yerli gübre kapasitesinin genişletilmesinden bu yana,

…(bu) AB enerji ve çevre politikalarıyla tutarsız olacaktır.

Saloni ŞahBreakthrough Institute'ta gıda ve tarım analisti olan Avrupa'nın kendi fosil yakıt altyapısını genişletirken bu tür projeleri engelleme girişimlerini şu şekilde etiketledi:

…ikiyüzlü.

AB ise 27 üye ülkesi arasında, doğalgaz tavan fiyatları konusunun özellikle tartışmalı olması ve hatta ithalatın caydırıcı olması nedeniyle uzlaşıya dayalı bir çözüm bulamadı.

Almanya'nın bugün erken saatlerde bağımsız bir hedef kitleyi uygulamaya koyma kararıyla birlikte paket Enerji sübvansiyonları için 200 milyar avro değerindeki bir anlaşmayla, blokta sürtüşmenin arttığını, ülke içindeki gübre üreticilerinin ise diğer yerlere göre daha erken çevrimiçi hale gelebildiğini görebiliyorduk.

Fırsatlar

Avrupa'da devam eden gübre kıtlığı ve üretim sıkıntısı, ithalata bağımlı birçok Afrika ülkesine yeni fırsatlar sunuyor. Kendine güven oluşturmak ve pazar payını yakalamak için nadir açılış küresel gübre pazarında

Örneğin Cezayir, Mozambik ve Nijerya'da büyük doğal gaz rezervleri bulunurken, Fas, Güney Afrika ve Tanzanya'da büyük miktarda fosfat yatakları bulunuyor.

Gerekli sermayeyi dağıtmak kolay olmasa da bu, bu ekonomiler için altın bir fırsat olabilir.

İkincisi, enflasyonun hâlâ yükseldiği ve merkez bankalarının sıkılaştığı bir dönemde ve DXY 113'te bulunan dolar ihracatı, eğer gübre üretimini başlatabilselerdi gelişmekte olan ülkeler için çok değerli olacaktı.

Potansiyel sosyal huzursuzluk

Yeni yılda doğalgaz fiyatları yüksek kalmaya devam ederse, dünyanın birçok yerinde gıda üretimi son derece zorlu hale gelecek.

Birleşik Krallık'ta bile İngiliz Et İşleyicileri Birliği devletler Gübre üretimi durduruldukça Birleşik Krallık'taki Co2 arzının da düşeceği ve bu durumun gıda ve içecek sektörlerinin yanı sıra toplam sektörü de etkileyeceği belirtiliyor. et çıktı.

Fiyatları kontrol altında tutmak ve gelecek yıl üretime yönelik doğal gaz rezervlerini korumak için başta Avrupa ve Asya olmak üzere dünya çapındaki ülkeler yalnızca kışın ılıman geçmesi için dua edebilir.

Verisk Maplecroft'un Baş Siyasi Analisti Torbjorn Soltvedt, %6'nın üzerindeki enflasyonun dünya genelinde ülkelerin beşte dördünü vurması, artan işsizlik ve uzun süreli durgunluğun gerçek ihtimaliyle birlikte, şunları söyledi: sivri ihtimaline karşı,

…yeni bir toplumsal huzursuzluk dönemi.

Yukarıdaki çalışmaya göre 101 ülkede 2'nin 3. ve 2022. çeyreği arasında sivil huzursuzluklarda artış görüldü.

Enerji ve dolayısıyla gıda tedariki pahalılaşırsa, bu alanların çoğunda geniş kapsamlı toplumsal gerilim ve büyük protestoların yoğunlaşması olasılığı artacaktır.

Bugün kendi sorunlarının birçoğuyla karşı karşıya olmasına rağmen, Enrico ColombattoTorino Üniversitesi ekonomi profesörü, Pekin'in bu durumdan yararlanıp stratejik açıdan önemli gelişmekte olan ülkelere mali destek sağlamanın cazip gelebileceğine inanıyor.

Batılı ülkeler, kendi ülkelerindeki hayal kırıklığına uğramış seçmen tabanı nedeniyle zaten kısıtlı olan kaynakları uluslararası amaçlara yönlendirmede zorlanacaklar.

Enerji, gübre ve gıdadaki küresel kıtlığı hafifletmeye yönelik yatırımlar, özellikle gelişmekte olan ekonomilerde muhtemelen kıt kalacak ve bu da potansiyel olarak krizi uzatacaktır.

Görünüm

Gübre fiyat eğrisinden alınacak olumlu sonuç, zirveyi zaten görmüş olabileceğimizdir.

Ancak benim görüşüme göre, özellikle Ukrayna-Rusya anlaşmazlığının bir rahatlama belirtisi göstermemesi nedeniyle arz kesintileri devam edecek ve doğal gaz, gübre ve gıda piyasalarında fiyatlar yüksek kalacak.

Olumlu hava koşulları ve güçlenen stokların ardından, çok yakın vadede fiyatlar daha da düşebilir.

Ukrayna-Rusya anlaşmasına ilişkin belirsizliğin Kasım ayında piyasalarda dalgalanmaya yol açması muhtemel. Görüşmelerin başarısızlıkla sonuçlanması durumunda fiyatların tavan yapması muhtemeldir.

Gelecek yıla girerken keskin arz sıkışıklığı tehlikesi devam ediyor.

Örneğin AB doğalgazı tehlikeli derecede azalabilir Leon Izbicki Enerji Unsurları, şiddetli küresel kış durumunda bunun rezerv kapasitelerinin %18'ine ulaşabileceğini tahmin ediyor.

Rusya ile ilişkilerde mucizevi bir dönüş olmadığı sürece, Rusya'nın tedarikleri büyük ölçüde ortadan kalkacak, böyle bir senaryoda stokları yeniden doldurmak zorlaşacak, enerji maliyetlerini yüksek tutacak ve gübre fabrikalarının yeniden açılmasını engelleyecektir.

Temel ihtiyaçların tehdit altında olduğu gelişmekte olan piyasalarda hükümetler mümkün olduğunca kendi ülkelerindeki üretim kapasitesine yatırım yapmak akıllıca olacaktır.

Çin, Rusya ve Ukrayna'nın gübre ihracatı ve Mississippi boyunca yük hareketinin 2023'te sınırlanmasının beklenmesiyle gübre pazarları daha da daralacak.

IMF tahminleri Gübre fiyatlarındaki %10'luk bir artışın, bir çeyrek sonra tahıl fiyatlarında %7'lik bir artışa yol açacağı, bu da gübre fiyatları gerçekten yükselirse gıda fiyatlarının yakın zamanda geri gelmesini beklemememiz gerektiğini gösteriyor.

Üstelik, para politikasının değişme olasılığı arttıkça, yakıt ve gıda maliyetleri daha da artacak ve bu da ortalama hane halkı için işleri çok zorlaştıracak. 

2023'teki trendler büyük ölçüde bir gizem olsa da, benim görüşüme göre, bazı çeyrekler için henüz yüksek fiyatlar ve temel ihtiyaçlarda arz sıkıntısı bekleyebiliriz.