Piyasa analistleri MarketWatch'a verdiği demeçte, finans piyasaları ABD ekonomisinin gelecek yıl resesyona gireceği beklentileriyle boğuşurken, piyasalar genelinde hisse senetleri, bonolar ve emtialar için aylardır bilinen alım satım kalıpları çözülmeye başlıyor.
S&P 500 endeksi
SPX,
uzun vadeli Hazine getirilerine rağmen Çarşamba günü yaklaşık iki ayın en uzun kayıp serisini gördü
TMUBMUSD10Y,
ham petrol fiyatları bu yılın en düşük seviyesine gerilerken düşmeye devam etti.
Bu yılın büyük bir bölümünde, borçlanma maliyetleri piyasalar için kritik bir endişe kaynağı haline geldiğinden düşen Hazine getirileri, yüksek hisse senedi değerlemeleriyle aynı zamana denk geldi.
Şimdi, bu dinamik değişiyor gibi görünüyor, bu, hisse senedi piyasası tam olarak bu görüşe gelmemiş olsa bile, yatırımcıların yaklaşan bir durgunluğa hazırlanmaya başladığının bir işareti.
“Envanter raporunun beklenenden düşük gelmesine ve Çin'in yeniden açılmasına rağmen bakır fiyatları düştü, petrol fiyatları düştü. Cetera Investment Management'ın baş yatırım yetkilisi Gene Goldman, durgunluğun her şeyi etkilediğini söyledi.
ABD'de işlem gören ham petrol fiyatları
CL00,
FactSet verilerine göre, bu hafta şu ana kadar %10.5 düşerek varil başına 71.59 $ oldu. Ve bakır fiyatları o dönemde ılımlı bir artış gösterse de, bu yıl şu ana kadar hala %13'ten fazla düştü. 10 yıllık Hazine tahvilinin getirisi Aralık ayının başından bu yana yaklaşık 25 baz puan düştü.
S&P 500, Ekim ortasında başlayan sert bir ralli düzenledikten sonra bu hafta şu ana kadar %2.8 düştü. Interactive Brokers baş yatırım stratejisti Steve Sosnick, ayı piyasalarında keskin ancak kısa süreli rallilerin nadir olmadığını söyledi.
Şimdiye kadar, 2023'te kurumsal kazanç büyümesi beklentileri ılımlı hale gelse bile hisse senetleri şaşırtıcı bir şekilde canlı kaldı.
FactSet'in ortalama tahminine göre, Haziran ayında hisse senedi analistleri 10.3'te %2023'lük kazanç artışı öngörmüştü. 7 Aralık itibarıyla beklentiler yalnızca %5.9'a düşmüştü. Ve Morgan Stanley'den Michael Wilson da dahil olmak üzere Wall Street'teki bazıları, kazançların 2023'te daralmasını bekliyor.
Ancak tahvil piyasasında, daha uzun vadeli tahvillerin getirilerindeki düşüş, Giderek tersine dönen bir Hazine verim eğrisi, oldukça güçlü bir sinyal gönderiyor piyasaların gelecek yıl bir resesyona bel bağladığını söylüyor.
“Bir durgunluk beklentileri güçleniyor ve haklı olarak öyle. BNY Mellon Investment Management kıdemli yatırım stratejisti Jake Jolly, "Geçen ay yaşadığımız ralliden sonra piyasalarda fiyatlandığını görmeye başlıyoruz ki bu pek de şaşırtıcı değil" dedi.
Tahvil piyasasının ABD ekonomisini neyin beklediği konusunda daha güvenilir bir rehber olduğuna dair Wall Street'te eski bir atasözü vardır.
Sosnick, "Hisse senetleri ve tahviller ekonomi konusunda fikir ayrılığına düştüğünde, tahvillere daha çok güvenme eğilimindeyim" dedi.
Bu tekrar geçerli olursa, hisse senetlerinin muhtemelen daha düşük olduğu anlamına gelir.
“S&P 500'e 3,930 olarak bakarsanız, bu, gelecek yıl kazançların düşmeyeceği anlamına gelir. Lazard Asset Management ABD hisse senetleri başkanı Ron Temple, "Ancak bir durgunlukta kazançlar tipik olarak %10 ila 15 oranında düşer" dedi.
En azından şimdiye kadar, ABD ekonomisi, Federal Rezerv'in bu yıl politika faiz oranını kabaca dört puan artırmasına rağmen iyi durumda görünüyor.
ABD işgücü piyasası Kasım ayında 263,000 iş eklerken, ABD gayri safi yurtiçi hasılası üçüncü çeyrekte %2.9 arttı. hatta Hizmet sektörü faaliyetinin ISM barometresi Bu haftanın başlarında yayınlanan %55'in üzerinde geldi, bu büyümeyi ifade eden bir seviye.
Federal Rezerv için daha problemli olan, ücretlerin yıl içinde Kasım ayına kadar önceki aydaki %5.1'dan %4.9'e artmasıdır. Yatırımcılar, ekonomi soğumazsa enflasyonun yüksek seyretmeye devam edeceğinden endişe ediyor.
Hem ekonomi hem de enflasyon devam ederse, Wall Street'teki birçok kişi Fed'in faiz oranlarını daha da artırarak ekonomiyi durgunluğa sürüklemesini bekliyor.
Perşembe gününden itibaren, Fed fonları vadeli işlem piyasaları, Fed'in gösterge politika faizinin Mart veya Mayıs ayında, Fed yıl sonundan önce faiz indirimine başlamadan önce %4.75 ile %5.25 arasında zirve yapacağını tahmin ediyor. FedWatch aracı.
Temple, bunun, piyasaların gelecek yılın ortasından bir süre önce keskin bir düşüşün başlamasını beklediği anlamına geldiğini söyledi. Bu gerçekleşirse, muhtemelen hisse senetleri için daha fazla acı olacaktır.
ABD hisse senetleri Perşembe günü biraz toparlandı, S&P 500 %0.7 artışla 3,961'e yükselirken, Dow Jones Endüstriyel Ortalaması
DJIA,
133 puan veya %0.4 artışla 33,732 oldu. Nasdaq Bileşik
BİLDİRİM,
% 1.2'dan 11,085'e yükseldi.
Kaynak: https://www.marketwatch.com/story/financial-markets-are-flashing-a-warning-that-a-recession-is-imminent-heres-what-it-means-for-stocks-11670533867? siteid=yhoof2&yptr=yahoo