(Bloomberg) - Yatırımcıların geçen yılın en büyük böceklerinden bazılarının 5 için arka rüzgarlara dönüşeceğine dair bahis oynamasıyla, değerlemede yaklaşık 2023 trilyon dolarlık bir silinmenin ardından Asya hisse senetleri için geri dönüş umutları artıyor.
Bloomberg'den En Çok Okunan
Çin'in tam olarak yeniden açılması ve Federal Rezerv'in sıkılaştırma döngüsündeki yavaşlama, MSCI Asya Pasifik Endeksi'nin 2008'den bu yana en kötü yılından geri dönmesi için temel itici güçler olacak. Pekin'in Sıfır Covid politikasını terk etmesi ve doların yükselmesiyle rahatlama işaretleri ortaya çıktı zirveden aşağı, ancak yaralı yatırımcıların daha fazla katalizöre ihtiyacı olacak.
Genel olarak, beklentiler Asya'nın ABD'den daha iyi performans göstermesi yönünde. Güney Kore ve Tayvan'ın teknoloji ağırlıklı pazarları için çip düşüş döngüsünün dibe vurması yakından izlenirken, Japonya Merkez Bankası'nın şahin ekseninin bölge genelinde dalgalanma etkileri olabilir.
BNP Paribas Asset Management'ta Asya ve küresel gelişmekte olan piyasa hisse senetleri başkanı Zhikai Chen, "Mütevazı değerler, hafif yatırımcı konumlandırması ve iyi temeller, Asya hisse senetlerinin kısa vadeli oynaklığa dayanmasına yardımcı olacak tamponlardır" dedi.
2023'ün Asya hisse senedi piyasaları için nasıl şekilleneceğini belirleyebilecek bazı faktörler şunlardır:
Çin Uyanışı
Asya'nın en büyük ekonomisindeki toparlanma, bölge genelinde karları artırmanın anahtarı olacak. Ancak pazardaki toparlanmanın gücü, küresel tedarik zincirlerindeki aksamalara ilişkin artan endişelerle birlikte Çin'deki Covid salgınının nasıl sonuçlanacağına bağlı olacak. Ay Yeni Yılı tatili de daha fazla enfeksiyona neden olabilir.
Asymmetric Advisors Pte stratejisti Amir Anvarzadeh, "Kovid yayılımı, en azından 2023'ün ilk yarısında Çin'in tüketimi ve ekonomik büyümesi üzerinde ağır bir baskı oluşturacak" dedi. bir not yazdı.
Müteakip ekonomik toparlanma aynı zamanda daha fazla hammadde talebi ve daha yüksek enflasyon anlamına gelebilir ve bu da küresel merkez bankalarının faiz oranlarını karmaşık hale getirebilir.
Mart ayındaki Ulusal Halk Kongresi de dahil olmak üzere siyasi olaylar, daha fazla büyüme yanlısı politikalara ilişkin ipuçları için izlenecek. Bu arada, emlak sektörü için görünüm, Pekin'in politika desteğine rağmen teknik ayı piyasasına yaklaşan hisse senetleri ile belirsizliğini koruyor.
Doların Düşüşü
Dolara dayalı borçlanması yoğun olanların ve ithalatçıların daha fazla acı hissetmesiyle, geçen yılın büyük bir bölümünde artan dolar, Asya hisse senetleri üzerinde ağırlık yarattı. MSCI Asya Pasifik Endeksi'nin 19'deki %2022'luk düşüşü, üye şirketlerin piyasa değerindeki 5 trilyon doları sildi.
Fed'in daha az şahin olacağına dair beklentilerin artması ve Bloomberg dolar göstergesinin Eylül ayından bu yana düşmesine izin vermesiyle baskı hafiflemeye başladı.
Yabancı yatırımcılar, 60'de Çin dışındaki yükselen Asya hisse senetlerinden yaklaşık 2022 milyar dolar çektikten sonra geri dönebilir; bu, Bloomberg'in 2010'da yıllık verileri derlemeye başlamasından bu yana en büyük çıkış.
Öğütücü Talaş Üreticileri
Aralarında Samsung Electronics Co. ve Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.'nun da bulunduğu dünyanın en büyük yonga üreticilerine ev sahipliği yapan Güney Kore ve Tayvan, elektronik ürünlere olan talebin gerilemesi ve yüksek borçlanma maliyetlerinin teknoloji stoklarını hırpalaması nedeniyle zorlu bir yıl geçirdi.
Yatırımcılar, 2023'ün ikinci yarısında bir geri dönüş beklerken, kazançların ve yatırım harcamalarının azalmasını izliyor. Hisse senedi piyasaları bu tür bir iyimserliği hızlı bir şekilde yansıtıyor.
Ancak Biden yönetiminin Pekin'in teknoloji emellerini dizginleme girişimi, ABD çabalarına diğer ülkeleri dahil etmeye çalışırken, TSMC'nin işletmelerini ve Asya'nın diğer yonga üreticilerini ve ekipman üreticilerini etkileyebilir. Çin'in yarı iletken endüstrisine verdiği devlet desteği bazı kötü haberleri telafi etmelidir.
Jeopolitik Gerilimler
Bir dizi faktör önümüzdeki daha iyi bir yıla işaret ederken, yatırımcılar jeopolitik gerilimlerin alevlenmesi riskinin ortasında bir doz ihtiyatla iyimserlik alıyorlar.
Çin-ABD ilişkileri daha iyiye gitmiş gibi görünüyor, ancak Tayvan'ın statüsü konusundaki anlaşmazlık ve bir denetim tartışmasına ilişkin süregelen belirsizlik, Çin'in yukarı yönlü bahislerini kontrol altında tutuyor.
Analistler, jeopolitik riskin, MSCI Çin Endeksi'nin küresel muadili ile ortalama tarihsel boşluğun altında olan değerlemesine yansıyan faktörlerden biri olduğunu söylüyor.
Şahin BOJ
Japonya Merkez Bankası'nın Aralık ayında tahvil getirilerindeki tavanı ikiye katlamak için sürpriz hamlesi, daha fazla şahinlik beklentilerine yol açtı. Bu muhtemelen yen'i destekleyecek ve teknoloji ve otomobil üreticileri gibi ülkenin ihracatçıları üzerinde baskı oluşturacaktır.
Piyasanın performansı, Japon hisse senetlerini %32 ağırlıkla en büyük bileşen olarak sayan MSCI Asya göstergesini etkileyecek.
Japon firmalarının ve bireylerinin denizaşırı varlıkların ana alıcıları olduğu ve yenin önemli bir küresel fonlama para birimi olduğu göz önüne alındığında, BOJ'un daha fazla kaymasının Japonya ve Asya'nın ötesinde etkileri olacaktır.
–Abhishek Vishnoi'nin yardımıyla.
Bloomberg Businessweek'ten En Çok Okunan
© 2023 Bloomberg LP
Kaynak: https://finance.yahoo.com/news/five-things-watch-asia-stocks-000000935.html