İklim İyiliği İçin, Fed'in Durgunluğa Neden Olmasına İzin Vermeyin

ABD enflasyonu %9.1'deyken, ekonomi uzmanları ABD Merkez Bankası'nın Paul Volcker'ı çekmesi için hazırlanıyor. 1979'dan 1987'ye kadar Fed Başkanı olan Volcker, kısa vadeli faiz oranlarını %20'ye çekerek enflasyonu dizginledi. Tahmin edilebileceği gibi, bu bir durgunluğu tetikleyerek ABD'deki işsizliği %11'e çıkardı.

Bugün bir durgunluk içinde değiliz ya da bir durgunluğa girmiyoruz olmadıkça Fed onu seçer. Küresel ekonomiyi alt üst etmek, kısa vadede enflasyon sorunlarına çözüm getirirken daha derindeki sorunu da yok sayar: Artan eşitsizliği besleyen devasa bir sosyoekonomik dengesizlik, petrol kartelleri ve Batı toplumunun çekirdeğini çürüten anlamsız yenilikler.

Faiz oranlarını yükseltmek dengeyi geri getirmez. Bunun yerine, ekonomik güvenlik ve sağlıklı bir orta sınıf için kritik olan endüstriyel işleri yeniden desteklememiz gerekiyor. Ayrıca, yeni işleri teşvik ederken karbon emisyonu krizimizi çözen temiz, kaliteli ürünler üretmek için endüstrileri yeniden icat etmeliyiz.

Genel oran artışları, 1970'ler ve 1980'lerin enflasyonuna (acı verici olsa da) bir cevaptı. Birkaç nedenden dolayı, şu anda yanlış araçtırlar.

Birincisi, zengin ülkelerde fazladan ziyade işgücü kıtlığı var. ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu, işe ihtiyacı olan her Amerikalı için iki iş ilanı bildiriyor. Kıtlık, ücretlerde gecikmiş bir artışa neden oluyor. ABD'nin en büyük 300 şirketindeki CEO'lar 671 kazan zamanlar Daha ortalama çalışandan daha fazla. Bu arada, bir zamanlar başarılı bir orta sınıf, gazeteci Alissa Quart'ın kitabında gösterdiği gibi, Uber'i hafta sonları hayatta kalmaya zorluyor. Sıkılmış. Tasarlanmış bir durgunluk, çok ihtiyaç duyulan ücret düzeltmelerini geri getirecektir.

İkincisi, bir iklim kriziyle karşı karşıyayız, ancak görünüşe göre petrol şirketlerini saldırıya uğramaz hale getirmek için elimizden geleni yaptık. En büyük 28 petrol ve gaz şirketi şaşırttı 100 milyar dolar kar 2022'nin ilk çeyreğinde, Ukrayna'daki savaşın kışkırttığı. Enerji güvenliği (ve seçimler) konusunda gergin olan hükümetler, bu şirketlere, ihtiyaç duyulduktan çok sonra 2028 yılına kadar hizmete girmeyecek kuyular geliştirme hakkı verdi.

Bu arada, diyor Uluslararası Para Fonu'na (IMF) göre, fosil yakıt sübvansiyonları 5.9'de 2020 trilyon dolara (küresel GSYİH'nın %6.8'i) ulaştı ve 7.4'e kadar küresel GSYİH'nın %2025'üne ulaşmayı hedefliyor. Petrol yöneticileri, politika yapıcıların yaptığı şakalara kafalarını gülüyor olmalı bu enerji geçişinin Mükelleflerin parası marjlarını dolduruyor ve orman yangınlarını, sıcak hava dalgalarını, sel baskınlarını ve mahsul kıtlığını finanse ediyor.

Üçüncüsü, fırsat arayan bir fazla kullanılmamış sermayemiz var. Ancak finans sektörümüz, çoğu iklim değişikliğiyle savaşmak için hiçbir şey yapmayan sözde Çevresel, Sosyal ve Yönetişim (ESG) fonlarına aktarmayı seviyor. Son zamanlarda WSJ'den Andy Kessler olarak ünlü, ESG genellikle yanlış bir adlandırmadır. Blackrock'un S&P 500 ETF'si ile neredeyse aynı holdinglere sahip olan ESG Aware MSCI USA ETF'sinden alıntı yapıyor. Müşteriler ESG etiketi için 15 baz puan ödüyor, ancak erdem sinyalini karşılayamıyorlarsa yalnızca üç puan ödüyorlar. Enerji, alüminyum, çelik, çimento, gıda üretimi ve ulaşım gibi modern yaşam için kritik öneme sahip emisyon ağırlıklı endüstrileri temizlemeye çalışan şirketler, bu ESG sermayesinden neredeyse hiçbir şey görmüyor. Çoğunlukla, büyük teknolojiye gidiyor.

Genel olarak uygulanan 1980'ler tarzı genel oran artışları, neredeyse kesinlikle çok yıllı bir durgunluğa neden olacaktır. Bu kendini gerçekleştiren kehanet, sosyoekonomik dengesizliklerimizi daha da kötüleştirecektir. İşsizlik artacak ve işçileri düşük ücretli, sonu gelmeyen işlere kapatacaktı. Petrol ve gaz şirketleri bir kez daha piyasadan daha iyi performans gösterecek ve bu nedenle, temiz enerji yatırımlarıyla temel işlerini bozmak için daha az baskı hissediyorlar. Önemsiz NFT girişimleri, milyar dolarlık köpek gezdirme uygulamaları ve risk sermayesi (yani Uber) tarafından sübvanse edilen taksiler dönemi sona ermek zorundaydı, ancak daha sıkı sermaye aynı zamanda enerji geçişini de felç edecekti.

Hızlıca zengin olma emsallerinden farklı olarak, endüstriyel inovasyon girişimlerinin çoğu aşırı değer görmedi ve iklim değişikliğini ölçeklendirmek ve etkin bir şekilde mücadele etmek için önemli uzun vadeli sermaye ihtiyaçları var. Şimdi bu şirketlere yatırım yapmak için en iyi zaman olmalı, ancak oran artışları temiz teknoloji için sermayeyi çok daha pahalı hale getirecektir. Bu arada, petrol ve gazdaki savaşın beklenmedik kârları, yatırımları fosil yakıtlara geri yönlendirecektir.

Yaygın eşitsizlik, devlet destekli petrol ve asma üzerinde ölmekte olan temiz teknoloji ile 2°C'lik ısınmaya atılmak yerine, bence gerçek sorunumuzu çözmeye çalışmalıyız. Birçokları için iyi bir gelecek olasılığını artıran bir sosyoekonomik yeniden dengeleme zamanı. İşte vizyon:

1. Fosil yakıtlara yönelik sübvansiyonları derhal sonlandırın ve bunun yerine risksiz yatırımlar için temiz teknoloji inovasyonunu sübvanse edin. Kuzey Amerika ve Avrupa, eve yüksek ücretli, vasıflı işgücü getirecek. Temiz enerji, alüminyum, çelik, çimento, gıda üretimi ve ulaşım alanlarındaki işler, haklarından mahrum bırakılan konser ve depo çalışanlarının, faydaları ve yasal korumaları olan güvenli bir şekilde istihdam edilen kişiler haline gelmelerini sağlayacaktır.

Temiz inovasyon ve yeniden donatma orta sınıfı canlandıracak. Güneş, rüzgar, hidrojen ve umarım yakında füzyon enerjisi ile beslenen yerel değer zincirleri Rusya'yı kan parasından ve Batı ekonomilerini Çin ile olan gerilimlere karşı güvenceye alın.

2. Korunmasız kişileri enflasyondan korumak için vergilendirmeyi kullanın. Faiz oranlarına hiçbir şey yapmazsak, evet, enerji, konut ve gıda maliyetleri artmaya devam edecek ve en çok düşük gelirli ailelere zarar verecek. Yeniden dengelemenin, durgunluk umuduyla hisse senetlerini açığa çıkaran Wall Street şirketlerini değil, savunmasız olanları koruması gerekiyor.

Bu yeniden dengeleme, hükümetlerin savunmasız ailelere temel gıda, konut ve elektrik için vergi kredileri sunması ile en kısa sürede başlamalıdır. Ayrıca, düşük gelirli ailelerin karbon düzenlemeleri tarafından cezalandırılmaması için elektrikli araçlar ve şarj teknolojisi için büyük indirimler de içermelidir. Onlarca yıllık düşük faiz oranlarından ve düşük enflasyondan orantısız bir şekilde yararlanan yüksek gelirliler, geçici olarak daha yüksek gelir, temettü ve tüketim vergileri yoluyla yeniden dengelemeye katkıda bulunmalıdır.

3. İklim politikalarını geçmek aslında göçük emisyonları. Uygulanamaz BM iklim taahhütleri için daha fazla zaman yok. Zengin hükümetler, 2050'ların başında kömüre dayalı enerji üretimini ve XNUMX'ye kadar petrol ve gaz kullanımını sona erdirmeye hazırlanırken, yeni kömür ve petrol altyapısına yönelik yatırımlar konusunda derhal moratoryumu kabul etmelidir.

Oraya gitmek için vergi bireysel ve kurumsal karbon kullanımı Paris Anlaşması kapsamında her ülkenin taahhüt ettiği sera gazı azaltımlarına dayanmaktadır. Ek olarak vergiler büyük teknoloji ve hatta fosil yakıt şirketlerine sermaye çektiklerinde, birçoğunun hâlâ yaptığı gibi, çevreci ESG fonlarını sorumlu tutmalıdır. Tersine, gerçek temiz inovasyona yatırım yapan ve profesyonel denetçiler tarafından incelenen fonlar indirim görmelidir.

Enflasyon bir süre daha devam edebilir, ancak bu umut verici yenilikleri banyo suyuyla birlikte çöpe atmamız gerektiği anlamına gelmez. Adil bir yeniden dengeleme, aileleri yaşam standartlarından, sağlıklı tüketim ekonomilerinden ve iklime dair umut vaatlerinden mahrum bırakmadan sermayenin temel yeniliklere akmasına izin verecektir.

Bir durgunluk içinde değiliz ve birbirimizi bir durgunluk içinde konuşmayalım. Yıllarca süren sosyoekonomik dengesizliğin bir araya getirdiği enflasyon ve tedarik zinciri sorunlarıyla uğraşıyoruz. Durumu ele almak için 2022'i değil 1980'yi yansıtan politikalara ihtiyacımız var.

Tavsiyem: Ekonomiyi Volckerize etmeyin. Cesur politikacıları ve iş liderlerini, çocuklarımızın ve torunlarımızın hak ettiği toplumu inşa eden hedefli politikaları uygulamak için destekleyelim. Aksi takdirde, iklim siyasi bir mesele olarak duracak ve gezegen pişecek. Yine de, sosyoekonomik yeniden dengeleme ile ekonomimiz ve onu ayakta tutan iklim için umut var.