Smith & Wesson için, Load, Cock and Fire Bir Tur Daha

Yeni bir Smith & Wesson turunun zamanı geldi (SWBI).

Bu ikonik silah ustasını Aralık ayında hedefledim ve gizli çağrı stratejimin neden bir miktar ateş gücüne sahip olduğunu gösterdim. Hisseler o zamandan bu yana yaklaşık %10 değer kaybetti, ancak piyasaların, özellikle de küçük çaplı isimlerde aldığı darbe göz önüne alındığında, tavsiye, genel piyasayı kolayca geride bıraktı. Opsiyon primleri ve birkaç temettü ödemesi ile aslında o zaman zarfında bir kazanç gösterdi.

Bu seçenekler geçen Cuma günü sona erdi; Vade dolmadan önce pozisyonumu “yuvarladım” ve yol boyunca başka bir prim topladım. Şu anda, Smith & Wesson'ın tekrar kovmak için iyi bir takas yaptığına ve hisse üzerindeki yatırım durumunun hala güçlü olduğuna inanıyorum. Kongre'den geçen silah yasası, birkaç silah satışını kısıtlayacağı için çok küçük bir olumsuzluktur.

Bu arada, çoğu Amerikan şehrinde suç oranları artmaya devam ediyor ve suç, seçmenlerin aklındaki en önemli şeylerden biri. Bu hafta bir Yüksek Mahkeme kararı, hafif bir olumlu olan İkinci Değişikliği yeniden onayladı. Şirket ayrıca Perşembe günü 2022 dördüncü çeyrek sonuçlarını açıkladı ve hisse başına 82 sent, fikir birliği tahmininin üzerinde 15 sent kazanç gösterdi. Yıl için şirket, hisse başına 4.25 dolarlık kazancı düzeltti. Gelirler yaklaşık %44 düştü, ancak bu da beklentilerin biraz üzerindeydi. Şirket ve hemen hemen her silah ve mühimmat üreticisi, pandemi sırasında büyük bir talep artışı gördü, not edilmelidir.

Hisse, hisse başına 16.50 doların biraz üzerinde satıyor ve yaklaşık 600 milyon dolarlık bir piyasa değerine sahip. Şirket, 2022 mali yılını, uzun vadeli borcu olmayan bilançoda yaklaşık 120 milyon dolar değerinde nakit ve menkul kıymet ile sonlandırdı. Yönetim mali pozisyonundan o kadar emin ki, üç aylık temettü ödemesinde %25'lik bir artış açıkladı ve hisse senedi şimdi %2.5 getiri sağlıyor. Smith & Wesson, FY90'de de 2022 milyon dolarlık hisseyi geri satın aldı.

İmalat, esnek bir imalat modeli uygulayarak iyi bir iş çıkardı. Bu, şirketin sabit maliyeti düşük ve üretim maliyeti emme oranlarını yüksek tutarak gelirde keskin düşüşlerin olduğu dönemlerde güçlü karlılığını sürdürmesini sağlar. Gelirlerin FY2023'te pandemi yükseklerinden düşmeye devam etmesi bekleniyor, ancak hisse senedinin yine de kârda 2.25 doların üzerinde bir pay alması bekleniyor. Bu, hisse fiyatını dört kat takip eden kazançta ve iyi bir temettü verimi ile 7 katın biraz üzerinde ileri kazançta bırakır.

Bilançolardaki nakit birikimini eşitlerseniz, hisse senedi daha da ucuzdur. Ve mevcut politika göz önüne alındığında, silah satışlarını tekrar artıran bir olayın meydana geldiğini görmek zor değil. Son olarak, şirketin genel merkezini bu mali yılın ikinci çeyreğinde Massachusetts'ten Tennessee'ye taşımayı tamamlaması gerekiyor.

Seçenek Stratejisi

Kapsamlı bir çağrı stratejisi aracılığıyla SWBI'da bir pozisyonun nasıl başlatılabileceği aşağıda açıklanmıştır. Ocak 17.50 dolarlık çağrı grevlerini kullanarak, hisse başına 14.10 ila 14.20 dolar aralığında net borçla (net hisse senedi fiyatı – opsiyon primi) kapalı bir çağrı emri oluşturun. Bu strateji, aşağı yönlü korumanın yaklaşık %15'ini ve temettüler dahil olmak üzere potansiyel yukarı yönlü korumanın %25'ini sağlar.