(Bloomberg) - Jane Street Group mezunlarından oluşan bir kadro, bu ay FTX'teki yuvalarından kripto para ortamını muhteşem bir şekilde yakmadan önce, Wall Street firması neredeyse kimsenin bilmediği dev statüsünün tadını çıkarıyordu.
Bloomberg'den En Çok Okunan
Aşağı Manhattan'da bulunan 2,000'den fazla çalışanı olan güç merkezi, emsalleri arasında risk takıntısı ve gizliliği tercih etmesiyle tanınır. Ticaret ortaklarının sağlığını araştırır, olası felaketleri modeller, kayıpları otopsi yapar ve personelin kamuya açık bir şekilde yorum yapmasını kısıtlar, çünkü bu bile bir tehlike oluşturur.
Sam Bankman-Fried'in FTX'te yarattığı kültürü tanımlamanın en kolay yolu: Tam tersi.
Hikaye, şu anda iflas halinde olan 32 milyar dolarlık kripto borsası FTX'in destansı çöküşünü anlatırken, en büyük ifşaatlardan biri, kurucu ve eski lider Bankman-Fried'in Wall Street ve Silikon çevresindeki en ciddi işverenlerden bazılarından bir yakın çevreyi işe almasıdır. Valley ve böyle gelişigüzel bir operasyon inşa etti.
Jane Street'ten ayrılan arkadaşlar arasında Alameda Research yatırım kolunu yöneten bir zamanlar romantik ortağı olan Caroline Ellison ve FTX ABD'yi denetleyen Brett Harrison da vardı. Ağustos ayında ayrılacağını açıklamadan önce Alameda'yı bir süre Ellison'la birlikte yöneten Sam Trabucco, Susquehanna International Group'ta bir tüccardı. Teknoloji başkanı Gary Wang ve mühendislik şefi Nishad Singh, sırasıyla Google ve Facebook'tan selamladı. FTX'in operasyon müdürü Constance Wang, daha önce Credit Suisse Group AG'de çalışmıştı.
Jane Caddesi ideal bir eğitim alanı olmalıydı. Wall Street'te, tescilli ticaret mağazası, piyasanın geri kalanının kaçırdığı büyük, karmaşık riskleri yakalamakla övünen, nicelik ve teknisyenlerin önde gelen bir işvereni olarak kabul edilir. Yarım on yıldır kripto ticareti yapıyor.
Bu tür soyağaçlarına rağmen, artık iflas mahkemesinde ortaya konulan, giderek artan bir kanıt yığını, FTX'in önemli kısımlarında yeterli risk kontrolleri ve defter tutmanın bulunmadığını gösteriyor. Alameda için gizli mali bağlar ve ayrıcalıklar, hem yatırımcıları hem de çalışanları alarma geçirdi. FTX şimdi bir adli soruşturmanın konusu. Şirketin bir avukatı Salı günü iflas mahkemesine verdiği demeçte, varlıklarının bir çetelesinin "önemli bir miktarın" kayıp veya çalıntı olduğunu gösterdiğini söyledi. Bu dava bir milyondan fazla alacaklıyı kapsıyor.
Bir savunuculuk grubu olan Sağlıklı Piyasalar Derneği'nin CEO'su Ty Gellasch, “Milyarlarca dolar el değiştirdiğinde, bu bir çocuk oyunu Tekel değildir” dedi. "Liseli bir çocuğun limonata standından daha iyi görünen bir kayıt tutmalısın."
Bir FTX temsilcisi, yorum isteyen bir mesaja yanıt vermedi ve Jane Street sözcüsü yorum yapmaktan kaçındı.
Vox, sorunun nereden başladığını sormak için geçen hafta Bankman-Fried'e mesaj gönderdiğinde, "dağınık muhasebeyi" suçladı ve "birkaç hafta öncesine kadar tam boyutunu fark etmediğini" söyledi.
Salı günü çalışanlara yazdığı bir mektupta, "Bunların hiçbirinin olmasını istemedim," diye yazdı. "Geri dönüp her şeyi yeniden yapabilmek için her şeyimi verirdim."
Kıyamet Günü Ticareti
Bankman-Fried, Jane Street'te üç yıl geçirdi ve komisyonculuk düzenleyicileriyle olan seyrek istihdam kayıtlarında kara leke veya sektörde "ifşa olayı" olarak bilinen olay yok.
Firma, uygulamaları hakkında bilgi sahibi olan insanlara göre, yeni tüccarlara geldikleri anda risk çılgınlığını aşılamaya başlıyor. Liderleri, ABD borsasının çökmesi durumunda riskten korunmak ve hatta bir kıyamet günü ticaretini sürdürmek için alışılmadık derecede kalın bir sermaye dilimi ayırıyor.
Jane Caddesi'ndeki tüccarların geç saatlere kadar kaldıkları, satranç oynayarak sosyalleştikleri ve odalardan kaçmak için gezilere çıktıkları biliniyor. Ancak her şeyden önce, şirket liderleri, şirkete yakın kişilere göre, Wall Street'in bir şirketin çıkarlarının her zaman önce geldiği ve takdir yetkisinin çok önemli olduğu ortaklıklar çağında daha yaygın olan bir sadakat düzeyini koruyacaklarını umuyorlar. Yöneticiler, bir grup oluşturan veya rakip bir mesleği savunan çalışanlardan rahatsız olur.
Bankman-Fried, FTX'te farklı bir yaklaşımı benimsedi, etkili özgecilik, kendini olabildiğince çok para kazanmaya adama ve sonra hepsini dağıtma vaazları verdi. Sonunda, bazı durumlarda iş arkadaşlarıyla çıkan çalışan arkadaşlarıyla Bahamalar'daki bir çatı katında mahsur kaldı.
Jane Street kod çözücü bir muamma makinesi sergilerken, FTX'te çalışma saatlerinde video oyunları vardı. Bankman-Fried'in önemli toplantılarda League of Legends oynadığı biliniyordu.
Ve sonra spot ışığını kucaklaması vardı.
Bankman-Fried'den Alameda, kendisini BitMex borsasının liderlik tablosunda listeledikten sonra 2019'da ses getirdi. Bu, kripto normlarına göre bile göze çarpan bir hareketti, tacirler genellikle bilgisayar korsanlarını veya ev işgali soygunlarını cezbetmekten kaçınmak için sıralamalarda nom-de-plum'ları tercih ediyorlardı.
O sırada bir Bloomberg muhabiriyle temasa geçen Bankman-Fried, FTX'i piyasaya sürmeye hazırlanan ekibinin pazardaki nüfuzunu yayınlamanın bir yolu olan anonimliği kaldırmanın stratejik olduğunu söyledi. İki Alameda hesabı, yönetim kurulunun ömür boyu kâr açısından en başarılı ilk 10 hesabı arasında yer aldı.
Gerçekten de, FTX'in yükselişi hızlıydı.
Devamını oku: Günde milyar dolarlık kripto taciri en iyi anonimliği buluyor
O yılın sonlarında risk sermayedarı Edith Yeung, son yatırımını yürüten 27 yaşındaki Bankman-Fried'i bir hükümet yetkilisiyle tanıştırmak için Hong Kong'daki Peninsula lüks otelinde durdu. O ve meslektaşları, başka bir finansman turunu beklerken, şehrin muhteşem manzarasına sahip bir çatı katı süiti kiralıyorlardı.
Yeung geldiğinde bir partinin ortasıydı, FTX'in çöküşünden önce Bloomberg ile yaptığı bir röportajda hatırladı. Race Capital'in genel ortağı Yeung, "Takım elbiseli ve kravatlı bir adama sahip olduğumu hatırlıyorum ve içeri girdiğimizde bira pong oynuyorlardı," dedi. Görevli ona döndü ve "Bu çocuklara yatırım yaptın mı?" diye sordu.
FTX'in pazar payı arttıkça, Bankman-Fried'in kamuya açık kimliği de yükseldi. Kısa süre sonra, FTX bir stadyumun reklamlarını ve isim haklarını satın alırken, doğrudan düzenleyicilere ve kanun koyuculara hitap ederek her yerdeydi.
Bankman-Fried'de yetkililer, kripto ve Wall Street arasında köprü kurmaya yardımcı olabilecek birini gördü. Geçen Aralık ayındaki bir duruşmada, kantitatif bir tüccar olarak görevinden bahsederek kongre ifadesine başladı. Kısa süre sonra, firmasının, verilerini izleyerek herkesin kontrol edebileceğini söylediği, günün her saati sağlam bir risk gözetimi sunduğuyla övündü.
"Riskin bir gecede biriktiği, hafta sonları ve gecelik faaliyetler ile tatiller için ayrı risk modellerinin olması gereken, saatlerin sisteme yönelik riski azaltma yeteneği olmadan geçebildiği geleneksel finansal ekosistemin aksine, şeffaf bir sistemimiz var." dedi.
Hayalet Hissetmek
Gerçek şu ki, FTX, Wall Street'in bazı rutin geleneklerini görmezden geliyordu. FTX Slack kanallarında paylaşılan mesajlar ve belgeler, konuya yakın kaynaklara göre belirli aralıklarla otomatik olarak siliniyor. Yabancılar bazen işyerinde dolaşıyordu. FTX'in anlaşma yaptığı şirketlerdeki insanlar ve desteklediği Solana blockchain projelerini geliştiren geliştiriciler gelip ofislerinde takılabiliyordu.
Mevcut ve eski çalışanlar, FTX'in organizasyon şemasının bazen Bankman-Fried'in yakın çevresinin özel statüsünü gizlediğini söyledi. Hayati bilgilere erişimi olanlar onlardı, diğer üst düzey yöneticiler ise Alameda'nın FTX ile ilişkisi de dahil olmak üzere karanlıkta bırakılmaktan yakınıyorlardı.
Bankman-Fried'i Jane Street'teki zamanlarından tanıyan Ellison, FTX'e odaklanmak için bu işin günlük yönetiminden çekildiğinde 2021'de Alameda'nın eş CEO'luğuna terfi etti. Duruma aşina olan kişilere göre, özel bilgileri tartışırken isimlerinin verilmemesini isteyen kişilere göre, bir süre kendi işlerini yönettikleri için romantik bir ilişki içindeydiler.
İnsanlardan biri, liderlik deneyiminden yoksun olduğu düşünüldüğünde, atanmasının şaşırtıcı olduğunu söyledi. Onunla karşılaştırıldığında, daha az tweet gönderdi ve nadiren basınla konuştu.
Bu arada, başka bir eski yöneticiye göre, FTX'in birçok yan girişiminden bazılarında çalışan kişiler, önemli kararlar için Bankman-Fried'e ulaşmakta zorlanıyordu. Son birkaç ayda, özellikle iletişimsizdi. Üst düzey teğmenler kendilerini hayalet gibi hissettiler ve özel olarak finans konusunda endişelendiler. Bir durumda, firmanın bir kısmı maaş bordrosunu neredeyse kaçırıyordu. Bir diğerinde ikramiyeler ertelendi.
Farklı Kaderler
Kripto tüccarları, bu yılki bozguna doğru bir kıyamet günü ticaretini kullanabilirdi. Bankman-Fried Salı günü mektubunda, FTX'te dağ gibi 60 milyar dolarlık teminatın 9 milyar dolara düştüğünü yazdı. Bir kredi sıkışması, sanal paralarda bir satış ve "bankaya hücum"un bir kombinasyonuna işaret etti.
İflasın bir parçası olarak firma, Enron Corp.'un tasfiyesini denetleyen John J. Ray III tarafından yönetiliyor. Geçen hafta yaptığı bir dosyada, FTX'in kurumsal kontrollerini ve "güvenilir finansal bilgilerin tamamen yokluğunu" kınadı.
Ray, FTX'in gelir geldiğinde ve faturalar ödendiğinde ne kadar nakit paraya sahip olacağını tahmin edecek bir sistemden yoksun olduğunu yazdı. Ana iş silolarının tümü denetlenmedi ve gerçekleştirilen bir tanesi "aşina olmadığım bir firma" tarafından yürütüldü ve yakın zamanda Decentraland'da bir metaverse genel merkezi duyurduğuna dikkat çekti.
Nihayetinde Jane Street ve FTX'teki sonuçlar farklılaştı: 19'nin başlarında ABD'de Covid-2020 salgını patlak verdiğinde, Jane Street'in geliri takip eden 54 ayda %10.6 artarak 12 milyar dolara ulaştı. Bu yıl kripto fiyatları düştüğünde ve Alameda ile olan karışıklığının derinliği su yüzüne çıktığında, FTX çöktü.
Ancak Bankman-Fried'in çözülmesi, Jane Caddesi üzerinde istenmeyen bir etkiye sahip oldu ve profilini yükseltti. Halkın ilgisini takip etmeye yarayan bir araç olan Google Trends, adı için yapılan aramaların bu ayın başlarında artmaya başladığını gösteriyor.
–Olga Kharif ve Yueqi Yang'ın yardımıyla.
Bloomberg Businessweek'ten En Çok Okunan
© 2022 Bloomberg LP
Kaynak: https://finance.yahoo.com/news/ftx-flipped-one-trading-firm-120000904.html