Kripto borsası FTX, çoğunlukla otomasyon getirerek mevcut ABD türev takas kurallarında değişiklik yapmayı önerdi. Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu olarak (CFTC) teklifler hakkında sektör geri bildirimi talep ettiğinde, yerleşik vadeli işlem piyasası katılımcıları eleştirmen olarak geldi.
Goldman Sachs, JPMorgan ve diğer büyük ABD türev katılımcılarının yer aldığı Vadeli İşlemler Endüstrisi Birliği (FIA), Çarşamba günü yaptığı açıklamada, FTX'in "modelinin piyasanın yükseldiği bir dönemde finansal istikrarsızlığı daha da kötüleştirebileceğini" söyledi. uçuculuk
Uçuculuk
Finansta oynaklık, belirli bir zaman diliminde emtialar, para birimleri, hisse senetleri gibi bir finansal aracın oranındaki değişim miktarını ifade eder. Esasen oynaklık, bir enstrümanın dalgalanmasının doğasını tanımlar; son derece değişken bir güvenlik, fiyattaki büyük dalgalanmalara eşittir ve düşük uçucu bir güvenlik, fiyattaki ürkek dalgalanmalara eşittir. Oynaklık, finansal tüccarlar tarafından ticaret sistemleri geliştirmelerine yardımcı olmak için kullanılan önemli bir istatistiksel göstergedir. Tüccarlar hem düşük hem de yüksek değişken ortamlarda başarılı olabilir, ancak kullanılan stratejiler genellikle oynaklığa bağlı olarak farklıdır. Çok Fazla Oynaklık Neden Bir Sorun FX alanında, düşük volatiliteli döviz çiftleri daha az sürpriz sunar ve tüccarları konumlandırmak için uygundur. ancak bu tür uçucu çiftlerle ilişkili risk çoktur. Genel olarak, önceki oynaklığa bir bakış, yönle hiçbir ilgisi olmamasına rağmen, gelecekte fiyatın ne kadar muhtemel dalgalanma göstereceğini söyler. Bir tüccarın bundan çıkarabileceği tek şey, oynak bir çiftin bir X'i artırma veya azaltma olasılığının anlaşılmasıdır. Bir Y periyodundaki miktar, uçucu olmayan bir çiftin olasılığından daha fazladır. Diğer bir önemli faktör ise, oynaklığın zaman içinde değişebileceği ve değişebileceğidir ve oldukça oynak enstrümanların bile düzlük belirtileri gösterdiği ve fiyatın her iki yönde de ilerleme kaydetmediği dönemler olabilir. Çok az oynaklık piyasalar için çok fazla sorunludur, fazla belirsizlik panik ve likidite sorunları yaratabilir. Bu, Kara Kuğu olayları veya tarihsel olarak para ve hisse senedi piyasalarını sarsan diğer krizler sırasında belirgindi.
Finansta oynaklık, belirli bir zaman diliminde emtialar, para birimleri, hisse senetleri gibi bir finansal aracın oranındaki değişim miktarını ifade eder. Esasen oynaklık, bir enstrümanın dalgalanmasının doğasını tanımlar; son derece değişken bir güvenlik, fiyattaki büyük dalgalanmalara eşittir ve düşük uçucu bir güvenlik, fiyattaki ürkek dalgalanmalara eşittir. Oynaklık, finansal tüccarlar tarafından ticaret sistemleri geliştirmelerine yardımcı olmak için kullanılan önemli bir istatistiksel göstergedir. Tüccarlar hem düşük hem de yüksek değişken ortamlarda başarılı olabilir, ancak kullanılan stratejiler genellikle oynaklığa bağlı olarak farklıdır. Çok Fazla Oynaklık Neden Bir Sorun FX alanında, düşük volatiliteli döviz çiftleri daha az sürpriz sunar ve tüccarları konumlandırmak için uygundur. ancak bu tür uçucu çiftlerle ilişkili risk çoktur. Genel olarak, önceki oynaklığa bir bakış, yönle hiçbir ilgisi olmamasına rağmen, gelecekte fiyatın ne kadar muhtemel dalgalanma göstereceğini söyler. Bir tüccarın bundan çıkarabileceği tek şey, oynak bir çiftin bir X'i artırma veya azaltma olasılığının anlaşılmasıdır. Bir Y periyodundaki miktar, uçucu olmayan bir çiftin olasılığından daha fazladır. Diğer bir önemli faktör ise, oynaklığın zaman içinde değişebileceği ve değişebileceğidir ve oldukça oynak enstrümanların bile düzlük belirtileri gösterdiği ve fiyatın her iki yönde de ilerleme kaydetmediği dönemler olabilir. Çok az oynaklık piyasalar için çok fazla sorunludur, fazla belirsizlik panik ve likidite sorunları yaratabilir. Bu, Kara Kuğu olayları veya tarihsel olarak para ve hisse senedi piyasalarını sarsan diğer krizler sırasında belirgindi.
Bu Terimi Okuyun".
Onun içinde 24 sayfalık yanıtSektör kuruluşu ayrıca önerilen sistemin "piyasa manipülasyonu" için kullanıldığının altını çizdi.
Aracıların Ortadan Kaldırılması
Kripto ticareti merkezi işletmesiyle bilinen FTX, ABD türev piyasasına şu şekilde girdi: edinme CFTC tarafından düzenlenen bir türev borsası ve takas odasının. Şimdi ise teklif vermek için ABD türev düzenleyici kurumunun onayını bekliyor. takas
Takas
Takas, konuya ve ilgili sektöre bağlı olarak birçok farklı anlama gelen genel bir terimdir. En yaygın olarak, bu, çek ve poliçe bankaları arasındaki karşılıklı alışverişi ve farkların ödenmesini veya bir takas merkezinde kararlaştırılan alacakların toplamını ifade eder. Finans ve bankacılıkta, takas kelimesinin daha spesifik iş modeline bağlı olarak farklı anlamları vardır. Çeklerin yatırıldıkları bankadan çekildikleri bankaya taşınması. Bu, fonların yatırıldığı bankaya kredi ve ödeme yapan kurumun hesabına karşılık gelen bir borç verir. Federal Rezerv, ülke çapında bir çek takas sistemi işletiyor. Takas ayrıca hisse senedi, vadeli işlemler ve opsiyon işlemlerinde eşleşen alıcı ve satıcıları belirtmek için kullanılır. ClearingToday'i anlayarak, her tür ödeme temizlenebilir. Bir kredi kartı ödemesi, ödeme satıcısı aracılığıyla temizlenir. Takas işleminin bakiye ve işlemlerin mutabakatı olduğu söylenebilir. Ayrıca, türev piyasasında alıcılar ve satıcılar arasında bir aracı olan CME Clearing gibi bir takas odası aracılığıyla bir temizleme sözleşmesi ve risk vardır. Her ticarette aracı veya karşı taraf olarak CME Clearing, bir borsadaki her işlem için her satıcı için alıcı ve her alıcı için satıcı olarak hareket eder. Hisse senetleri, New York Menkul Kıymetler Borsası'na (NYSE) benzer küresel borsalar aracılığıyla takas edilir. Takas, alım satım yapan tarafların hesaplarını güncelleme ve para ve menkul kıymet transferini düzenleme sürecidir.
Takas, konuya ve ilgili sektöre bağlı olarak birçok farklı anlama gelen genel bir terimdir. En yaygın olarak, bu, çek ve poliçe bankaları arasındaki karşılıklı alışverişi ve farkların ödenmesini veya bir takas merkezinde kararlaştırılan alacakların toplamını ifade eder. Finans ve bankacılıkta, takas kelimesinin daha spesifik iş modeline bağlı olarak farklı anlamları vardır. Çeklerin yatırıldıkları bankadan çekildikleri bankaya taşınması. Bu, fonların yatırıldığı bankaya kredi ve ödeme yapan kurumun hesabına karşılık gelen bir borç verir. Federal Rezerv, ülke çapında bir çek takas sistemi işletiyor. Takas ayrıca hisse senedi, vadeli işlemler ve opsiyon işlemlerinde eşleşen alıcı ve satıcıları belirtmek için kullanılır. ClearingToday'i anlayarak, her tür ödeme temizlenebilir. Bir kredi kartı ödemesi, ödeme satıcısı aracılığıyla temizlenir. Takas işleminin bakiye ve işlemlerin mutabakatı olduğu söylenebilir. Ayrıca, türev piyasasında alıcılar ve satıcılar arasında bir aracı olan CME Clearing gibi bir takas odası aracılığıyla bir temizleme sözleşmesi ve risk vardır. Her ticarette aracı veya karşı taraf olarak CME Clearing, bir borsadaki her işlem için her satıcı için alıcı ve her alıcı için satıcı olarak hareket eder. Hisse senetleri, New York Menkul Kıymetler Borsası'na (NYSE) benzer küresel borsalar aracılığıyla takas edilir. Takas, alım satım yapan tarafların hesaplarını güncelleme ve para ve menkul kıymet transferini düzenleme sürecidir.
Bu Terimi Okuyun Vadeli işlem komisyonu tüccarlarının (FCM'ler) katılımı olmadan, marjlı ürünlerin doğrudan katılımcılara sunulması.
Mevcut piyasada, FCM'ler tüm marjları toplar ve bir işlemi gerçekleştirmek veya bir pozisyonu korumak için yeterli marjın mevcut olmasını sağlar. Fon açığı olması durumunda teminat tamamlama çağrısından sorumludurlar ve ayrıca takas odalarının garanti fonlarına katkıda bulunurlar.
FTX kripto piyasasının sistemini geleneksel türev endüstrisine getirmek istiyor. Yatırımcıların FTX hesaplarına teminat yatırmalarını istiyor. Platform, teminat teminatını her gün her 30 saniyede bir otomatik olarak hesaplayacak ve açık olması durumunda tasfiyeyi tetikleyecektir.
Tüm Pazarı Etkiliyor
FTX şu anda yalnızca cryptocurrency türevleri. Ancak FIA, önerilerinin onaylanmasının yalnızca geleneksel varlık piyasalarında bu tür tedbirlerin uygulanmasını hızlandıracağını belirtti.
Dernek, "Piyasa türbülansı sırasında, büyük bir katılımcının kademeli piyasalar sırasında derhal tasfiye edilmesi döngüsel olabilir, piyasadaki oynaklığı artırabilir ve daha fazla temerrüde neden olabilir" dedi.
“Kendi kendini tasfiye etme modeline tabi olan yönlü bir piyasa, konjonktürel olma eğilimindedir ve dolayısıyla bu model, piyasa oynaklığının arttığı bir dönemde finansal istikrarsızlığı daha da kötüleştirebilir. Bu etki, perakende katılımcılarının çoğunlukla gruplar halinde hareket ettiği perakende bağlamında çok daha kötü olabilir ve yüzlerce perakende hesabının tek seferde tasfiye edilmesinin etkisi çok büyük olabilir."
Ayrıca FIA, FTX'in teklifinin tüm piyasa senaryolarını netleştirmediğini vurguladı. "Backstop likidite sağlayıcıları" için veya tüccarın sipariş ayrıntılarını yazarken istemeden hata yapması durumunda "şişman parmak" hataları gibi senaryolarda otomatik marj hesaplamasını içerir.
Ayrıca bankaların açık olmasını gerektiren itibari para teminat çağrıları için 24 saat otomatik sistem uygulanamaz.
"FTX modelinin 24/7/365 doğası, hafta içi normal işlem saatlerinin mevcut modeliyle karşılaştırıldığında, borsalar arasında eşitsizlik potansiyeli yaratıyor ve yıkıcı ticaret davranışları da dahil olmak üzere fiyat oluşumları ve ticaret davranışları üzerinde potansiyel etkiler yaratıyor." FIA eklendi.
"FTX modeli, pozisyonları, piyasa üzerinde daha geniş etkileri olabilecek diğer modellerden farklı bir şekilde tasfiye etmeyi planlıyor."
Kripto borsası FTX, çoğunlukla otomasyon getirerek mevcut ABD türev takas kurallarında değişiklik yapmayı önerdi. Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu olarak (CFTC) teklifler hakkında sektör geri bildirimi talep ettiğinde, yerleşik vadeli işlem piyasası katılımcıları eleştirmen olarak geldi.
Goldman Sachs, JPMorgan ve diğer büyük ABD türev katılımcılarının yer aldığı Vadeli İşlemler Endüstrisi Birliği (FIA), Çarşamba günü yaptığı açıklamada, FTX'in "modelinin piyasanın yükseldiği bir dönemde finansal istikrarsızlığı daha da kötüleştirebileceğini" söyledi. uçuculuk
Uçuculuk
Finansta oynaklık, belirli bir zaman diliminde emtialar, para birimleri, hisse senetleri gibi bir finansal aracın oranındaki değişim miktarını ifade eder. Esasen oynaklık, bir enstrümanın dalgalanmasının doğasını tanımlar; son derece değişken bir güvenlik, fiyattaki büyük dalgalanmalara eşittir ve düşük uçucu bir güvenlik, fiyattaki ürkek dalgalanmalara eşittir. Oynaklık, finansal tüccarlar tarafından ticaret sistemleri geliştirmelerine yardımcı olmak için kullanılan önemli bir istatistiksel göstergedir. Tüccarlar hem düşük hem de yüksek değişken ortamlarda başarılı olabilir, ancak kullanılan stratejiler genellikle oynaklığa bağlı olarak farklıdır. Çok Fazla Oynaklık Neden Bir Sorun FX alanında, düşük volatiliteli döviz çiftleri daha az sürpriz sunar ve tüccarları konumlandırmak için uygundur. ancak bu tür uçucu çiftlerle ilişkili risk çoktur. Genel olarak, önceki oynaklığa bir bakış, yönle hiçbir ilgisi olmamasına rağmen, gelecekte fiyatın ne kadar muhtemel dalgalanma göstereceğini söyler. Bir tüccarın bundan çıkarabileceği tek şey, oynak bir çiftin bir X'i artırma veya azaltma olasılığının anlaşılmasıdır. Bir Y periyodundaki miktar, uçucu olmayan bir çiftin olasılığından daha fazladır. Diğer bir önemli faktör ise, oynaklığın zaman içinde değişebileceği ve değişebileceğidir ve oldukça oynak enstrümanların bile düzlük belirtileri gösterdiği ve fiyatın her iki yönde de ilerleme kaydetmediği dönemler olabilir. Çok az oynaklık piyasalar için çok fazla sorunludur, fazla belirsizlik panik ve likidite sorunları yaratabilir. Bu, Kara Kuğu olayları veya tarihsel olarak para ve hisse senedi piyasalarını sarsan diğer krizler sırasında belirgindi.
Finansta oynaklık, belirli bir zaman diliminde emtialar, para birimleri, hisse senetleri gibi bir finansal aracın oranındaki değişim miktarını ifade eder. Esasen oynaklık, bir enstrümanın dalgalanmasının doğasını tanımlar; son derece değişken bir güvenlik, fiyattaki büyük dalgalanmalara eşittir ve düşük uçucu bir güvenlik, fiyattaki ürkek dalgalanmalara eşittir. Oynaklık, finansal tüccarlar tarafından ticaret sistemleri geliştirmelerine yardımcı olmak için kullanılan önemli bir istatistiksel göstergedir. Tüccarlar hem düşük hem de yüksek değişken ortamlarda başarılı olabilir, ancak kullanılan stratejiler genellikle oynaklığa bağlı olarak farklıdır. Çok Fazla Oynaklık Neden Bir Sorun FX alanında, düşük volatiliteli döviz çiftleri daha az sürpriz sunar ve tüccarları konumlandırmak için uygundur. ancak bu tür uçucu çiftlerle ilişkili risk çoktur. Genel olarak, önceki oynaklığa bir bakış, yönle hiçbir ilgisi olmamasına rağmen, gelecekte fiyatın ne kadar muhtemel dalgalanma göstereceğini söyler. Bir tüccarın bundan çıkarabileceği tek şey, oynak bir çiftin bir X'i artırma veya azaltma olasılığının anlaşılmasıdır. Bir Y periyodundaki miktar, uçucu olmayan bir çiftin olasılığından daha fazladır. Diğer bir önemli faktör ise, oynaklığın zaman içinde değişebileceği ve değişebileceğidir ve oldukça oynak enstrümanların bile düzlük belirtileri gösterdiği ve fiyatın her iki yönde de ilerleme kaydetmediği dönemler olabilir. Çok az oynaklık piyasalar için çok fazla sorunludur, fazla belirsizlik panik ve likidite sorunları yaratabilir. Bu, Kara Kuğu olayları veya tarihsel olarak para ve hisse senedi piyasalarını sarsan diğer krizler sırasında belirgindi.
Bu Terimi Okuyun".
Onun içinde 24 sayfalık yanıtSektör kuruluşu ayrıca önerilen sistemin "piyasa manipülasyonu" için kullanıldığının altını çizdi.
Aracıların Ortadan Kaldırılması
Kripto ticareti merkezi işletmesiyle bilinen FTX, ABD türev piyasasına şu şekilde girdi: edinme CFTC tarafından düzenlenen bir türev borsası ve takas odasının. Şimdi ise teklif vermek için ABD türev düzenleyici kurumunun onayını bekliyor. takas
Takas
Takas, konuya ve ilgili sektöre bağlı olarak birçok farklı anlama gelen genel bir terimdir. En yaygın olarak, bu, çek ve poliçe bankaları arasındaki karşılıklı alışverişi ve farkların ödenmesini veya bir takas merkezinde kararlaştırılan alacakların toplamını ifade eder. Finans ve bankacılıkta, takas kelimesinin daha spesifik iş modeline bağlı olarak farklı anlamları vardır. Çeklerin yatırıldıkları bankadan çekildikleri bankaya taşınması. Bu, fonların yatırıldığı bankaya kredi ve ödeme yapan kurumun hesabına karşılık gelen bir borç verir. Federal Rezerv, ülke çapında bir çek takas sistemi işletiyor. Takas ayrıca hisse senedi, vadeli işlemler ve opsiyon işlemlerinde eşleşen alıcı ve satıcıları belirtmek için kullanılır. ClearingToday'i anlayarak, her tür ödeme temizlenebilir. Bir kredi kartı ödemesi, ödeme satıcısı aracılığıyla temizlenir. Takas işleminin bakiye ve işlemlerin mutabakatı olduğu söylenebilir. Ayrıca, türev piyasasında alıcılar ve satıcılar arasında bir aracı olan CME Clearing gibi bir takas odası aracılığıyla bir temizleme sözleşmesi ve risk vardır. Her ticarette aracı veya karşı taraf olarak CME Clearing, bir borsadaki her işlem için her satıcı için alıcı ve her alıcı için satıcı olarak hareket eder. Hisse senetleri, New York Menkul Kıymetler Borsası'na (NYSE) benzer küresel borsalar aracılığıyla takas edilir. Takas, alım satım yapan tarafların hesaplarını güncelleme ve para ve menkul kıymet transferini düzenleme sürecidir.
Takas, konuya ve ilgili sektöre bağlı olarak birçok farklı anlama gelen genel bir terimdir. En yaygın olarak, bu, çek ve poliçe bankaları arasındaki karşılıklı alışverişi ve farkların ödenmesini veya bir takas merkezinde kararlaştırılan alacakların toplamını ifade eder. Finans ve bankacılıkta, takas kelimesinin daha spesifik iş modeline bağlı olarak farklı anlamları vardır. Çeklerin yatırıldıkları bankadan çekildikleri bankaya taşınması. Bu, fonların yatırıldığı bankaya kredi ve ödeme yapan kurumun hesabına karşılık gelen bir borç verir. Federal Rezerv, ülke çapında bir çek takas sistemi işletiyor. Takas ayrıca hisse senedi, vadeli işlemler ve opsiyon işlemlerinde eşleşen alıcı ve satıcıları belirtmek için kullanılır. ClearingToday'i anlayarak, her tür ödeme temizlenebilir. Bir kredi kartı ödemesi, ödeme satıcısı aracılığıyla temizlenir. Takas işleminin bakiye ve işlemlerin mutabakatı olduğu söylenebilir. Ayrıca, türev piyasasında alıcılar ve satıcılar arasında bir aracı olan CME Clearing gibi bir takas odası aracılığıyla bir temizleme sözleşmesi ve risk vardır. Her ticarette aracı veya karşı taraf olarak CME Clearing, bir borsadaki her işlem için her satıcı için alıcı ve her alıcı için satıcı olarak hareket eder. Hisse senetleri, New York Menkul Kıymetler Borsası'na (NYSE) benzer küresel borsalar aracılığıyla takas edilir. Takas, alım satım yapan tarafların hesaplarını güncelleme ve para ve menkul kıymet transferini düzenleme sürecidir.
Bu Terimi Okuyun Vadeli işlem komisyonu tüccarlarının (FCM'ler) katılımı olmadan, marjlı ürünlerin doğrudan katılımcılara sunulması.
Mevcut piyasada, FCM'ler tüm marjları toplar ve bir işlemi gerçekleştirmek veya bir pozisyonu korumak için yeterli marjın mevcut olmasını sağlar. Fon açığı olması durumunda teminat tamamlama çağrısından sorumludurlar ve ayrıca takas odalarının garanti fonlarına katkıda bulunurlar.
FTX kripto piyasasının sistemini geleneksel türev endüstrisine getirmek istiyor. Yatırımcıların FTX hesaplarına teminat yatırmalarını istiyor. Platform, teminat teminatını her gün her 30 saniyede bir otomatik olarak hesaplayacak ve açık olması durumunda tasfiyeyi tetikleyecektir.
Tüm Pazarı Etkiliyor
FTX şu anda yalnızca cryptocurrency türevleri. Ancak FIA, önerilerinin onaylanmasının yalnızca geleneksel varlık piyasalarında bu tür tedbirlerin uygulanmasını hızlandıracağını belirtti.
Dernek, "Piyasa türbülansı sırasında, büyük bir katılımcının kademeli piyasalar sırasında derhal tasfiye edilmesi döngüsel olabilir, piyasadaki oynaklığı artırabilir ve daha fazla temerrüde neden olabilir" dedi.
“Kendi kendini tasfiye etme modeline tabi olan yönlü bir piyasa, konjonktürel olma eğilimindedir ve dolayısıyla bu model, piyasa oynaklığının arttığı bir dönemde finansal istikrarsızlığı daha da kötüleştirebilir. Bu etki, perakende katılımcılarının çoğunlukla gruplar halinde hareket ettiği perakende bağlamında çok daha kötü olabilir ve yüzlerce perakende hesabının tek seferde tasfiye edilmesinin etkisi çok büyük olabilir."
Ayrıca FIA, FTX'in teklifinin tüm piyasa senaryolarını netleştirmediğini vurguladı. "Backstop likidite sağlayıcıları" için veya tüccarın sipariş ayrıntılarını yazarken istemeden hata yapması durumunda "şişman parmak" hataları gibi senaryolarda otomatik marj hesaplamasını içerir.
Ayrıca bankaların açık olmasını gerektiren itibari para teminat çağrıları için 24 saat otomatik sistem uygulanamaz.
"FTX modelinin 24/7/365 doğası, hafta içi normal işlem saatlerinin mevcut modeliyle karşılaştırıldığında, borsalar arasında eşitsizlik potansiyeli yaratıyor ve yıkıcı ticaret davranışları da dahil olmak üzere fiyat oluşumları ve ticaret davranışları üzerinde potansiyel etkiler yaratıyor." FIA eklendi.
"FTX modeli, pozisyonları, piyasa üzerinde daha geniş etkileri olabilecek diğer modellerden farklı bir şekilde tasfiye etmeyi planlıyor."
Kaynak: https://www.financemagnates.com/forex/ftxs-futures-trading-plan-attracts-wall-street-critics/
