Melvin Capital tarafından yönetilen bir hedge fonu Gabe Plotkin Geçen yıl ağır kayıplarla mücadele eden ve bir daha asla toparlanamayan GameStop 2021'de kısa süreli sıkışma kapılarını kapatıyor.
Melvin Capital bir zamanlar dünyanın en iyi performans gösteren fonlarından biriydi. Yasadaki boşluklardan yararlanarak GM ve madalyonlara karşı bahse girerek milyarlarca dolar kazandıran fon şimdi kapılarını kapatıyor.
Fon iki yıl boyunca çalkantılı bir dönem geçirdi. Şirket bir hisse senedinde çıplak açığa satışta 7 milyar dolar, başka bir hissede açığa satışta ise 7 milyar dolar daha kaybetti. GME'den para kazandı ama kayıplar bu kazançları silip süpürdü.
Melvin, GME'ye iyi bir bahis olduğunu iddia ederek önemli miktarda para kaybettikten sonra her şeyi doğru yaptı. Şirket, defterlerini incelemesi için birinci sınıf bir denetim firmasını işe aldı, rakamları yeniden kontrol etti ve ilk değerlendirmesinin doğru olduğunu gördü.
Londra merkezli hedge fonu, yüksek düzeyde kaldıraç ve tekniklere dayanan özel bir strateji kullanmıştı. Şirket, en parlak döneminde 3 milyar dolara yakın bir rakamı yönetti ancak en önemli pozisyonlarının çöktüğü 300 yılında ciddi kayıplar yaşadıktan sonra geçen yılın sonunda 2015 milyon doların altına düştü.
Melvin Capital ağır kayıpların ardından kapanacak
Melvin Capital, aylarca işini yeniden değerlendirdikten sonra işi bitirme kararı aldı. 39.3'de %2021'lük ve bu yıl Nisan ayına kadar %23'lük kayıp da dahil olmak üzere ağır kayıplarla mücadele ediyor.
Plotkin, GME'de milyarlarca dolar kaybettikten sonra firmasını kapatacağını söyledi. WSB Holdings (WSB) de iflas etti ve Melvin yakın zamanda 6.5 milyar dolar kaybetti. Bu rakam o zamanki toplam fonunun dörtte biri kadardı.
Birkaç ay önce Plotkin, yönetim altındaki varlıkları üçte birden fazla azaltma ve yönetim ücretlerini düşürme yönünde bir plan önerdi. Bunun yatırımcıların ilgisini çekmesi pek mümkün değildi. Ancak bu yılın başlarında yaptığı da buydu. Yatırımcılara hitaben yazdığı bir mektupta Plotkin, firmanın varlıklarını 3 milyar dolardan 5 milyar dolara düşürmek, yönetim ücretlerini düşürmek ve işin yüzde 15 hissesini almak istediğini söyledi; ancak bu teklif daha sonra reddedildi.
Melvin Capital'in hamlesinin nedeni olarak düşük performans ve artan düzenleme gösterildi. Fon kalan fonlarını askıya alma kararı aldı. Şu anda tüm varlıklarını satmaya veya tasfiye etmeye çalışıyor. Şirket beklenenin üzerinde kayıplarla karşı karşıya. Yeni yatırımcılar çekmeyi umuyordu ancak mevcut yatırımcılardan ve müşterilerden yeterli sermayeyi sağlayamadı. Yine de şirket, tüm varlıklarını yatırımcılara iade edeceğini söyledi.
Aslında şirketin yöneticileri, geçen hafta kadar yakın bir zamanda, bu fonlardan kaynaklanan zararları telafi etmeyi planladıkları için müşterilere hangi yeni ücret düzenlemelerinin kendileri için adil göründüğüne dair düşüncelerini soruyordu.
Melvin Capital'in tarihi
Fon, 2018 yılında Tiger Infrastructure Partners'ın eski kurucu ortağı ve kısmi sahibi olan ve ortaklarıyla yaşadığı anlaşmazlık nedeniyle firmadan ayrılan Gabe Plotkin tarafından başlatıldı. Şirketi 30'in başına kadar yılda ortalama yüzde 2021 getiri sağlayan Plotkin, hedge fonu sektörünün en iyi yöneticileri arasında kabul ediliyordu. Fonun performansı, GameStop hisselerinin tartışmalı açığa satışından kaynaklanan bir dizi büyük kaybın ardından son yıllarda geri kalmıştı.
Firmanın alternatifi faaliyetlerine devam etmek olurdu, ancak bu yatırımcılara çok yüksek bir maliyet getirecekti. Şirket, yıllar boyunca gösterdikleri güven ve destekten dolayı minnettar olduklarını ve mevcut piyasa koşulları ışığında doğru kararı verdiklerine emin olduklarını ifade etti. Kapanışla birlikte Melvin Capital de, devam eden düzenleyici olumsuzlukları ayrılmalarının önemli bir nedeni olarak göstererek, alandan çekilme konusunda diğerlerine katıldı.
Kaynak: https://www.cryptopolitan.com/melvin-capital-shut-its-doors-this-week/