Healthcare Spinoff'u S&P 500'e Katılmaya Hazır Olduğundan GE Kaybedilen Bir Dava Değil

Çarşamba akşamı GE Healthcare'in General Electric'ten ayrıldığında S&P 500'e gireceği haberi geldi (GE) ve GEHC sembolü altında Nasdaq'ta işlem görmeye başlar. Bu, 4 Ocak 2023 Çarşamba günü gerçekleşecek.

Olayların zincirleme reaksiyonunda GEHC, Vornado Realty Trust'ı devirecek (VNO) S&P MidCap 400'e kadar. VNO daha sonra RXO, Inc'i devirecek (RXO) S&P SmallCap 600'e kadar. Son olarak, Ortak (JYNT) gidecek yeri olmadan S&P 600'den ayrılacak.

Olayın Arka Planı

Endüstriyel holding General Electric'in nihayetinde üç ayrı, bağımsız, halka açık şirkete ayrılacağına dair daha büyük haber, Kasım 2021'de gelmişti. GE Yönetim Kurulu'nun GE Healthcare'in ayrılmasını onaylaması 30 Kasım 2022 Çarşamba gününe kadar değildi.

GE hissedarları, sahip oldukları her üç GE hissesi için GE Healthcare'den bir hisse alacak. GE'nin şu anda ödenmemiş yaklaşık 1.1 milyar hissesi var. Bu, GEHC'nin hisse sayısını önümüzdeki Çarşamba günü itibariyle yaklaşık 367 milyona çıkarmalı.

Sağlık sektörü segmentinden ayrıldıktan sonra GE, muhtemelen 2024'ün başlarında GE Power, GE Yenilenebilir Enerji ve GE Digital'i tek bir çatı altında birleştirerek GE Verona olarak bilinen başka bir yeni şirket kurmayı umuyor. O noktada geriye kalan, GE markasını koruyacak ve Havacılığa odaklanacaktır.

Bir haftadan biraz daha uzun bir süre sonra, GE'nin Sağlık Hizmetleri bölümü önceden bölünmüş bir Yatırımcı Günü düzenledi. GE Healthcare, orta tek haneli organik gelir artışı, yüksek onlarda düzeltilmiş FAVÖK marjını %20'ye ve %85+ ücretsiz nakit akışı dönüşümü bekliyor. Şirket tarama, teşhis, tedavi ve izlemeye odaklanacak. İş dört bölümden oluşacak... Görüntüleme, Ultrason, Hasta Bakım Çözümleri ve Farmasötik Teşhis. GE Healthcare, CEO Peter Arduini tarafından yönetilecek. Larry Culp, GE'nin CEO'su ve Başkanı olarak kalacak.

30 Eylül'e Kadar Dokuz Ay Boyunca!

İlk olarak, gelecek haftanın spinoff'u…

The GE Healthcare segmenti, 2 Milyar $ değerindeki siparişlerde yıldan yıla %14.582 artış yaşadı ve 13.494 Milyar $ (+%3) gelir elde etti. Segment karı, %1.901'den düşen %2.203'lik segment kar marjına kıyasla önceki yıl için 14.1 milyar dolardan düşerek 16.8 milyar dolara geldi.

Şimdi gelelim GE Verona'yı oluşturacak segmentlere...

The GE Power segmenti, 2 Milyar $ değerindeki siparişlerde yıldan yıla %12.384 büyüme yaşayarak 11.233 Milyar $ (% -8) gelir elde etti. Segment kârı, %524'ten %416'ye yükselen segment kar marjına kıyasla önceki yıl için 4.7 milyar $'dan artarak 3.4 milyon $'a ulaştı.

The GE Yenilenebilir Enerji segmenti, 28 Milyar $ değerindeki siparişlerde yıldan yıla %9.628'lik bir daralma yaşadı ve 9.564 Milyar $ (% -17) gelir elde etti. Segment kar/zararı, bir önceki yıl için -1.786 milyon $'dan -484 milyar $'a geriledi.

Şuna bir bakın…

The GE Havacılık segmenti, 20 Milyar $ değerindeki siparişlerde yıldan yıla %21.425 büyüme yaşadı ve 18.434 Milyar $ (+%21) gelir elde etti. Segment karı, %3.341'dan artan %1.164'lik segment kar marjına kıyasla önceki yıl için 18.1 milyar dolardan 10.9 milyar dolara ulaştı.

Yukarıdakileri bir tür yarışma olarak bile görmüyorum. Sağlık sektörü, azalan marjlarla yavaş büyüyen bir sektör olmuştur. "Verona" işletmeleri ciddi bir düşüş içinde görünüyor. Uzay veya Havacılık, firmanın baş tacıdır. Büyümenin olduğu yer burasıdır. Marjın olduğu yer burasıdır.

Biliyor musun?

GE, Ocak sonunda rapor verecek. Bu segmentlerin tüm yıl boyunca neler yaptığını görmek isterim. Yatırımcıların önümüzdeki haftaki bölünmeden önce biraz GE alması gerektiğini düşünüyor muyum? Hayır. Sanırım bekleyip nasıl işlem gördüğünü görebilirim. 2023'ün tamamı için GE'den geriye kalanlara gelince, firmanın motoru olan havacılık sizde var, ancak şirketin artık çalıştırmaya değmeyeceğini düşündüğü kısımlarıyla dolu.

Eski firmanın muhtemelen çok fazla yatırım çeken harika bir firma olacağını düşünüyorum. Belki GE Healthcare'de olabilirsiniz. Havai fişek beklemeyin, ancak S&P 50'de olmak belirli bir düzeyde izleme yatırımı çekiyor. Bununla birlikte, ikinci bölünmeden bir yıl önce GE Aviation'a sahip olmanın güç ve yenilenebilir enerji segmentlerine sahip olmaya değip değmeyeceğinden emin değilim.

GE kaybedilmiş bir dava değildir. Hiçbir şekilde. Yatırımcıların sabırlı olabileceğini düşünüyorum.