Analistlerin matematiği, GE'nin bir birimden ziyade parçalar halinde daha değerli olduğunu gösteriyor gibi görünüyor. Barron aynı geldi boğa GE'nin bireysel işlerine baktıktan ve bunları ayrı ayrı değerlendirdikten sonra sonuca varıyoruz. Şirketin temel değerinin, son seviyelere göre %125'ten fazla artışla, hisse başına 65$ olduğuna inanarak süreci tamamladık.
GE Havacılık
GE'nin GE Aerospace olarak adlandırılacak olan havacılık işi, analistler arasında en çok değer verilenidir. Aynı zamanda en az tartışmalı görünüyor. Gördüğümüz değerlemeler yaklaşık 83 milyar dolar ile 96 milyar dolar arasında değişiyor. Bu rakamlar arasındaki 13 milyar dolarlık fark, Barron tahmini değeri 85 milyar dolar.
William Blair analisti Nicholas Heyman, Aerospace'e yaklaşık 83 milyar dolar değer veriyor. Parçaların toplamı, hisse başına yaklaşık 125 dolar. Heyman, Buy'daki hisseleri derecelendirir, ancak fiyat için resmi bir hedefi yoktur.
GE Sağlık
Analistler, GE'nin sağlık hizmeti operasyonunu en değerli ikinci işi olarak görüyor. Aynı zamanda, 2023'ün başlarında tamamlanması beklenen bir yan kuruluş aracılığıyla ilk önce ayrı bir varlık haline gelecek olan şirkettir.
değerlemeler Barron GE HealthCare için yaklaşık 43 milyar dolardan 65 milyar dolara kadar çıktı. Melius Research analisti Scott Davis, 65 milyar dolar civarında en üstte. Genel SOTP değeri, hisse başına yaklaşık 118 dolar, ancak fiyat için 108 dolar hedefi var. Davis, Buy'da GE hisselerini değerlendiriyor.
En yüksek ve en düşük çağrı arasındaki 22 milyar dolarlık fark, 40 milyar dolarlık değerlemenin yaklaşık %55'ı. Barron GE HealthCare'e atar.
GE Vernova
GE'nin yenilenebilir enerji, gazdan elektrik üretimi, dijital ve ızgara teknolojisi işletmeler, GE'nin GE Vernova olarak adlandıracağı yapıda barındırılacak. Bu, Wall Street'in değer vermesi en zor olanı. Örneğin bazı analistler, GE'nin rüzgar işi için sıfır değeri atamaktadır.
Vernova için değerlemeler haritanın her yerinde, yaklaşık 10 milyar ila 33 milyar dolar arasında değişiyor. 23 milyar dolarlık fark, 82 milyar dolarlık değerlemenin yaklaşık %28'sini oluşturuyor. Barron GE'nin enerji işlerine değer vermek için kullanılır.
RBC analisti Deane Dray, enerji ve yenilenebilir enerjiyi, aralığın alt ucunda, birleşik bazda yaklaşık 11 milyar dolar olarak değerlendiriyor. Genel SOTP değeri, hisse başına yaklaşık 94 dolar - hisse senedi fiyatı için hedeflediği seviyeyle aynı. Dray ayrıca GE hissesi Satın Al'ı da değerlendiriyor.
Bilanço ve Fiyat Hedefleri
Kabaca söylemek gerekirse, üç işletmenin ortalama değerlemesi yaklaşık 158 milyar dolar, ancak GE'nin bilançosundaki yükümlülükler bu toplamı azaltıyor. Şaşırtıcı olmayan bir şekilde, her analist GE'nin emeklilik, uzun vadeli bakım sigortası yükümlülüklerini ve şirket maliyetlerini diğerlerinden biraz farklı ele alıyor.
Bu faktörleri ayarladıktan sonra, tüm şirket için 158 milyar dolarlık değer, yaklaşık 115 milyar dolarlık bir hedef piyasa değeri haline geliyor. GE'nin ödenmemiş yaklaşık 1.1 milyar hissesi var, bu nedenle 115 milyar dolarlık değer, yaklaşık 105 dolarlık bir hisse senedi fiyatına dönüşüyor.
Bu, ortalama SOTP hisse senedi değerlemesidir, ancak analistlerin parçaların toplamına dayalı fiyat hedefleri, hisse başına 82 dolardan 125 dolara kadar gidiyor.
İşletmelerin her birinin nasıl yapacağını ve üç hisse senedinin her birinin nasıl ticaret yapacağını zaman gösterecek. Ancak şimdilik, SOTP matematiği, analistlerin GE yönetiminin şirketi bölmek için doğru yolda olduğuna inandığını gösteriyor. 105$'lık ortalama SOTP değerlemesi, hisse başına yaklaşık 89$'lık ortalama analist fiyat hedefinin oldukça üzerindedir.
Wall Street şirket hakkında iyimser görünüyor. Analistlerin yaklaşık %69'u Buy'daki hisseleri değerlendirirken, ortalama hisse senetleri için satın alma oranı
S&P 500
yaklaşık% 58'dir.
Şuradan Al Root'a yaz [e-posta korumalı]