2022'ye sadece iki hafta kaldı ve borsa havası kasvetli olmaya devam ediyor. ABD enflasyonunun azalmaya devam ettiğine dair daha fazla kanıta dayanan son iyimserlik patlaması yeniden uçup gitti.
Hisse senedi yatırımcıları, Perşembe günkü zayıf perakende satış sayısı gibi ekonomik daralma belirtilerinin Federal Rezerv'in faiz oranlarını daha uzun süre yükseltmesini engellemeyeceğinden korkuyor. Merkez bankası inatla içki içmeyi bırakmayı reddetti ve şimdi eğlence düşkünlerine onu içtiklerinin bedelini ödetmeye kararlı.
Açıkçası, bu senaryonun küresel büyüme ve şirket kazançları için iyi olması pek olası değil. Ve sonuç olarak, S&P 500 için ortalama olarak nispeten az kazanç öngören analistlerin - genellikle olumlu bir grup - nispeten nadir görülmesiyle karşı karşıyayız. SPX, -1.11% 2023 içinde.
Bununla birlikte, Perşembe günkü düşüş hızlanmadan önce yayınlanan bir notta DataTrek Research'ün kurucu ortağı Nicholas Colas, S&P 500'ün gelecek yıl yaklaşık %20'lik bir artışla 4,800'e nasıl çıkabileceğini tartışıyor, ancak şunu vurguluyor: "Bu bizim görüşümüz değil. ABD hisse senetleri için en olası yol, ancak fikir birliği olmayan bir bakış açısı ve bu nedenle keşfetmeye değer”.
Matematikle başlar. “İleriye dönük kazançlarda 17x - 18x katını varsayarsak, yatırımcılar, S&P 500'ün endeksi gelecek yıl 267'e çıkarmak için 282'te 2024 - 4,800 $ / hisse kazanabileceğine inanmaları gerekir. Bu tahminlerin orta noktası hisse başına 275 dolar," diyor Colas.
S&P 5000, 223 üçüncü çeyrek fiili kazancı olan 2022 $'a göre hisse başına 55.65 $ kazanıyor. Colas, bu nedenle, iki yıl içinde 275 dolara ulaşmak için, kazancın bu süre içinde %23 artması gerektiğini, ancak her yıl %11 olması gerekmediğini iddia ediyor. Yatırımcıların şartıyla, 5'te kazanç artışı %2023 olabilir Inanmak 17'te %2024 olabilir.
“Unutmayın: hisse senedi fiyatlarını yönlendiren kazançların kendisi değil, piyasanın gelecekteki kazançlara olan güvenidir. Bu nedenle 2022'ye 4,800'de başladık. Piyasalar, S&P'nin 225/245'te hisse başına 2022$/2023$ kazanabileceğine (Sokak'ın Ocak 2022'deki tahminleri) ve bu kazançların 21x/20x katını koyabileceğine yüksek derecede güven duyuyordu. Açıkçası bu kötü bir karardı, ancak sermaye piyasası fiyat belirleme sürecinde beklentilerin ne kadar güçlü olabileceğini açıklıyor” diyor Colas.
Colas, S&P 4,800'de 1 yıllık 500 fiyat hedefini haklı çıkarmanın en kolay yolunun 2023'te bir "büyüme durgunluğu" ve ardından 2024'te bir kazanç toparlanması olduğunu varsaymak olduğunu ekliyor.
Ve bu böyle işleyebilir. Öncelikle, gelecek yıl ABD'de ve küresel ekonomik daralmanın bir S&P 500 şirketi için sürpriz olmayacağını ve böylece kârlılığı sürdürmek veya belki biraz artırmak için maliyetleri ayarlayabileceklerini varsaymalıyız. 5 için %2023 kazanç artışı var.
Ardından, durgunluk özellikle 2023'te enflasyonu önemli ölçüde düşürmeye yardımcı olduğundan, merkez bankaları faiz oranlarını düşürmeye başlayacak ve 2024'te ekonomik genişlemeyi teşvik edecek. Bu noktada artık çok daha zayıf olan şirketler kârlarının hızlandığını görecek ve piyasa bunu tahmin edecek. 17 için %2024 kazanç artışı var.
Colas'ın bir uyarısı var. “İlginç bir şekilde, gelecek yıl ABD/küresel bir resesyon görmezsek S&P 4,800 için savunma yapmak daha zor. Örneğin, gelecek yıl ekonomik bir daralmadan kaçınmayı başarırsak, o zaman şirketlerin maliyet yapılarını doğru boyutlandırmaları için çok az itici güç olacaktır. Bu da 2024'te kazanç kaldıracını sınırlayacak. Piyasalar, son yılda kazanç artışı hakkında düzgün bir hikaye anlatamazlarsa, 2023'te gelecekteki kazançlara sağlıklı bir çarpan koyma olasılıkları daha düşük olacaktır.”
Özetle, böyle bir senaryo, herhangi bir ekonomik daralmanın ne kadar kötü olduğuna ve şirketlerin bunu nasıl yönettiğine, özellikle de maliyetleri verimli bir şekilde nasıl kıstığına bağlı olacaktır. Colas, "S&P 500'ün gelecek yıl 4,800'e ulaşabileceğini düşünmesek de, bu aşırı yükseliş durumunun anlaşılması, daha olası senaryoları engellemek açısından yararlıdır," diye sözlerini tamamlıyor.
Piyasalar
S&P 500 vadeli işlemleri ES00, -1.41% dalgalı bir hafta geride kalırken %1.2 düştü. Gösterge 10 yıllık Hazine getirileri TMUBMUSD10Y, %3.488 5.1 baz puan artışla %3.499'a yükseldi ve dolar endeksi DXY, + 0.27% tacirler merkez bankası para politikasının olası gidişatını değerlendirmeye devam ederken, neredeyse hiç değişmedi. ABD ham petrol vadeli işlemleri CL.1, -2.12% %2.7 düştü ve altın GC00, + 0.85% biraz yükseldi.
Daha fazla piyasa güncellemesi ve hisse senetleri, opsiyonlar ve kripto için uygulanabilir ticaret fikirleri için abone olun Investor's Business Daily'den MarketDiem.
Vızıltı
Sanki piyasa yeterince stresli değilmiş gibi! Cuma bize getiriyor “dörtlü büyü”, dört tür sermaye bağlantılı türevin süresi dolduğunda. Goldman Sachs, 4 trilyon dolarlık hisse senetleri, hisse senedi endeks vadeli işlemleri ve borsa yatırım fonlarına bağlı opsiyon sözleşmelerinin sonuçlanmak üzere olduğunu hesapladı.
Maxar Technologies hisseleri MAXR, + 124.81% jeo-uzamsal istihbarat ve uzay grubu, Advent International tarafından 6.4 milyar $'lık devralma konusunda anlaşmaya vardıktan sonra iki kattan fazla arttı.
Cuma günü açıklanacak ekonomik veriler, her ikisi de Doğu saatiyle 9:45'te yayınlanan Aralık S&P ABD imalat ve hizmet PMI'larını içeriyor.
Adobe paylaşımları ADBE, + 2.99% yazılım devi teslim edildikten sonra pazar öncesi işlemde yaklaşık %5 arttı iyi alınan kazançlar Perşembe günkü kapanış zilinin ardından.
Guardian Health'in Payları GH, -27.14% %30'dan fazla düşüş yaşıyor ve rakip Exact Sciences'ın hisseleri EXAS, + 16.39% öncekinin söylediğinden sonra %20'den fazla atlıyor bir çalışmanın sonuçları kan testini kolorektal kanseri taramak için kullanmak, Exact Sciences'ın dışkı örneği tarama testini geçmedi.
Piyasanın bu yılki sefil performansından bıkan öz sermaye boğaları, aşağıdaki tabloyu değerlendirmek isteyebilir. Paranın maliyeti bir yıl içinde 1970'lerin sonlarında olduğundan daha da fazla arttığında, çoğu tarihsel karşılaştırmada zaten zengin bir şekilde değerlendirilen hisse senetlerinin iyi performans göstermesini gerçekten bekliyorlar mıydı? Ve uzun bir süre sonra, neredeyse tamamen ücretsizken!
Source@ S&P Dow Jones Endeksleri
En çok izlenenler
Sabah 6:XNUMX'dan itibaren MarketWatch'taki en aktif borsa kayıtları burada.
Bilmeniz Gerekiyor erken başlar ve açılış zili çalana kadar güncellenir, ancak Burada kayıt e-posta kutunuza bir kez teslim edilmesini sağlamak için. E-postayla gönderilen sürüm Doğu 7: 30'da gönderilecektir.
Wall Street'ten vazgeçmek mi? Kıdemli analist, hisse senetlerinin gelecek yıl nasıl yüzde 20 yükselebileceğini anlatıyor
2022'ye sadece iki hafta kaldı ve borsa havası kasvetli olmaya devam ediyor. ABD enflasyonunun azalmaya devam ettiğine dair daha fazla kanıta dayanan son iyimserlik patlaması yeniden uçup gitti.
Hisse senedi yatırımcıları, Perşembe günkü zayıf perakende satış sayısı gibi ekonomik daralma belirtilerinin Federal Rezerv'in faiz oranlarını daha uzun süre yükseltmesini engellemeyeceğinden korkuyor. Merkez bankası inatla içki içmeyi bırakmayı reddetti ve şimdi eğlence düşkünlerine onu içtiklerinin bedelini ödetmeye kararlı.
Açıkçası, bu senaryonun küresel büyüme ve şirket kazançları için iyi olması pek olası değil. Ve sonuç olarak, S&P 500 için ortalama olarak nispeten az kazanç öngören analistlerin - genellikle olumlu bir grup - nispeten nadir görülmesiyle karşı karşıyayız.
-1.11%
SPX,
2023 içinde.
Bununla birlikte, Perşembe günkü düşüş hızlanmadan önce yayınlanan bir notta DataTrek Research'ün kurucu ortağı Nicholas Colas, S&P 500'ün gelecek yıl yaklaşık %20'lik bir artışla 4,800'e nasıl çıkabileceğini tartışıyor, ancak şunu vurguluyor: "Bu bizim görüşümüz değil. ABD hisse senetleri için en olası yol, ancak fikir birliği olmayan bir bakış açısı ve bu nedenle keşfetmeye değer”.
Matematikle başlar. “İleriye dönük kazançlarda 17x - 18x katını varsayarsak, yatırımcılar, S&P 500'ün endeksi gelecek yıl 267'e çıkarmak için 282'te 2024 - 4,800 $ / hisse kazanabileceğine inanmaları gerekir. Bu tahminlerin orta noktası hisse başına 275 dolar," diyor Colas.
S&P 5000, 223 üçüncü çeyrek fiili kazancı olan 2022 $'a göre hisse başına 55.65 $ kazanıyor. Colas, bu nedenle, iki yıl içinde 275 dolara ulaşmak için, kazancın bu süre içinde %23 artması gerektiğini, ancak her yıl %11 olması gerekmediğini iddia ediyor. Yatırımcıların şartıyla, 5'te kazanç artışı %2023 olabilir Inanmak 17'te %2024 olabilir.
“Unutmayın: hisse senedi fiyatlarını yönlendiren kazançların kendisi değil, piyasanın gelecekteki kazançlara olan güvenidir. Bu nedenle 2022'ye 4,800'de başladık. Piyasalar, S&P'nin 225/245'te hisse başına 2022$/2023$ kazanabileceğine (Sokak'ın Ocak 2022'deki tahminleri) ve bu kazançların 21x/20x katını koyabileceğine yüksek derecede güven duyuyordu. Açıkçası bu kötü bir karardı, ancak sermaye piyasası fiyat belirleme sürecinde beklentilerin ne kadar güçlü olabileceğini açıklıyor” diyor Colas.
Colas, S&P 4,800'de 1 yıllık 500 fiyat hedefini haklı çıkarmanın en kolay yolunun 2023'te bir "büyüme durgunluğu" ve ardından 2024'te bir kazanç toparlanması olduğunu varsaymak olduğunu ekliyor.
Ve bu böyle işleyebilir. Öncelikle, gelecek yıl ABD'de ve küresel ekonomik daralmanın bir S&P 500 şirketi için sürpriz olmayacağını ve böylece kârlılığı sürdürmek veya belki biraz artırmak için maliyetleri ayarlayabileceklerini varsaymalıyız. 5 için %2023 kazanç artışı var.
Ardından, durgunluk özellikle 2023'te enflasyonu önemli ölçüde düşürmeye yardımcı olduğundan, merkez bankaları faiz oranlarını düşürmeye başlayacak ve 2024'te ekonomik genişlemeyi teşvik edecek. Bu noktada artık çok daha zayıf olan şirketler kârlarının hızlandığını görecek ve piyasa bunu tahmin edecek. 17 için %2024 kazanç artışı var.
Colas'ın bir uyarısı var. “İlginç bir şekilde, gelecek yıl ABD/küresel bir resesyon görmezsek S&P 4,800 için savunma yapmak daha zor. Örneğin, gelecek yıl ekonomik bir daralmadan kaçınmayı başarırsak, o zaman şirketlerin maliyet yapılarını doğru boyutlandırmaları için çok az itici güç olacaktır. Bu da 2024'te kazanç kaldıracını sınırlayacak. Piyasalar, son yılda kazanç artışı hakkında düzgün bir hikaye anlatamazlarsa, 2023'te gelecekteki kazançlara sağlıklı bir çarpan koyma olasılıkları daha düşük olacaktır.”
Özetle, böyle bir senaryo, herhangi bir ekonomik daralmanın ne kadar kötü olduğuna ve şirketlerin bunu nasıl yönettiğine, özellikle de maliyetleri verimli bir şekilde nasıl kıstığına bağlı olacaktır. Colas, "S&P 500'ün gelecek yıl 4,800'e ulaşabileceğini düşünmesek de, bu aşırı yükseliş durumunun anlaşılması, daha olası senaryoları engellemek açısından yararlıdır," diye sözlerini tamamlıyor.
Piyasalar
S&P 500 vadeli işlemleri
-1.41%
%3.488
+ 0.27%
-2.12%
+ 0.85%
ES00,
dalgalı bir hafta geride kalırken %1.2 düştü. Gösterge 10 yıllık Hazine getirileri
TMUBMUSD10Y,
5.1 baz puan artışla %3.499'a yükseldi ve dolar endeksi
DXY,
tacirler merkez bankası para politikasının olası gidişatını değerlendirmeye devam ederken, neredeyse hiç değişmedi. ABD ham petrol vadeli işlemleri
CL.1,
%2.7 düştü ve altın
GC00,
biraz yükseldi.
Daha fazla piyasa güncellemesi ve hisse senetleri, opsiyonlar ve kripto için uygulanabilir ticaret fikirleri için abone olun Investor's Business Daily'den MarketDiem.
Vızıltı
Sanki piyasa yeterince stresli değilmiş gibi! Cuma bize getiriyor “dörtlü büyü”, dört tür sermaye bağlantılı türevin süresi dolduğunda. Goldman Sachs, 4 trilyon dolarlık hisse senetleri, hisse senedi endeks vadeli işlemleri ve borsa yatırım fonlarına bağlı opsiyon sözleşmelerinin sonuçlanmak üzere olduğunu hesapladı.
Maxar Technologies hisseleri
+ 124.81%
MAXR,
jeo-uzamsal istihbarat ve uzay grubu, Advent International tarafından 6.4 milyar $'lık devralma konusunda anlaşmaya vardıktan sonra iki kattan fazla arttı.
Cuma günü açıklanacak ekonomik veriler, her ikisi de Doğu saatiyle 9:45'te yayınlanan Aralık S&P ABD imalat ve hizmet PMI'larını içeriyor.
Adobe paylaşımları
+ 2.99%
ADBE,
yazılım devi teslim edildikten sonra pazar öncesi işlemde yaklaşık %5 arttı iyi alınan kazançlar Perşembe günkü kapanış zilinin ardından.
Guardian Health'in Payları
-27.14%
+ 16.39%
GH,
%30'dan fazla düşüş yaşıyor ve rakip Exact Sciences'ın hisseleri
EXAS,
öncekinin söylediğinden sonra %20'den fazla atlıyor bir çalışmanın sonuçları kan testini kolorektal kanseri taramak için kullanmak, Exact Sciences'ın dışkı örneği tarama testini geçmedi.
Euro bölgesi tahvil getirileri, İtalyan 10 yıllık tahvil getirileriyle ikinci gününde yükseldi.
%4.305
TMBMKIT-10Y,
24 baz puan artışla %4.397'ye yükseldi. Avrupa Merkez Bankası faiz oranlarını artıracağını taahhüt etti piyasanın beklediğinden daha yüksek bir seviyeye geldi.
Senato geçici bir yasa tasarısını onayladı hükümetin kapanmasını önlemek.
Web'in en iyisi
Bu iş arkadaşı gerçekten 'Yeni Bir Maceraya Doğru' mu?
Putin'in teknokratları, karşı çıktıkları bir savaşa girmek için bir ekonomiyi nasıl kurtardılar?
JFK dosyaları: ABD 13,000'den fazla kayıt yayınladı.
Grafik
Piyasanın bu yılki sefil performansından bıkan öz sermaye boğaları, aşağıdaki tabloyu değerlendirmek isteyebilir. Paranın maliyeti bir yıl içinde 1970'lerin sonlarında olduğundan daha da fazla arttığında, çoğu tarihsel karşılaştırmada zaten zengin bir şekilde değerlendirilen hisse senetlerinin iyi performans göstermesini gerçekten bekliyorlar mıydı? Ve uzun bir süre sonra, neredeyse tamamen ücretsizken!
Source@ S&P Dow Jones Endeksleri
En çok izlenenler
Sabah 6:XNUMX'dan itibaren MarketWatch'taki en aktif borsa kayıtları burada.
Rastgele okumalar
Oz çip krizi.
Tavşan anlık görüntüsünün tadını çıkarmak en büyük RSPCA ödülünü kazandı.
“Bizi bir kez kandırın, yazıklar olsun size. Bizi 1,438 kez kandırın ve sonunda çok fazla olabilir.”
SS Pacific'in altın yüklü batığı 150 yıl sonra mı bulundu?
Bilmeniz Gerekiyor erken başlar ve açılış zili çalana kadar güncellenir, ancak Burada kayıt e-posta kutunuza bir kez teslim edilmesini sağlamak için. E-postayla gönderilen sürüm Doğu 7: 30'da gönderilecektir.
Dinle Parayla En İyi Yeni Fikirler podcast MarketWatch muhabiri Charles Passy ve ekonomist Stephanie Kelton ile
Kaynak: https://www.marketwatch.com/story/given-up-on-wall-street-heres-how-stocks-could-rally-20-next-year-says-veteran-analyst-11671191138?siteid= yhoof2&yptr=yahoo