Küresel Temettüler 2023'te Yeni Zirvelere Ulaşacak

Janus Henderson'a göre, küresel borsalardaki şirketlerin temettüleri 2022'de yeni zirvelere ulaştı. Ve varlık yönetimi işi, ödemelerin cari yılda tüm zamanların en yüksek seviyelerine ulaşmasını bekliyor.

Toplam ödemeler geçen yıl 1.56 seviyelerine göre %8.4 artışla 2021 trilyon dolara ulaştı. Diğer bir deyişle kur etkilerini, özel temettüleri ve diğer teknik faktörleri çıkarırsak, bunlar bir önceki yıla göre %13.9 arttı.

Janus Henderson, "küresel temettü artışı o kadar güçlüydü ki on iki ülke dolar bazında rekor ödemeler yaptı" dedi. Bunlar arasında ABD, Kanada, Brezilya, Çin, Hindistan ve Tayvan'ın da yer aldığı belirtildi.

Bu arada Fransa, Almanya, Japonya ve Avustralya gibi diğer ülkelerden yapılan ödemeler, yerel para birimlerinde tüm zamanların en yüksek seviyelerine ulaştı.

Temettü Büyümesi Yavaşlıyor

Janus Henderson, küresel temettü büyümesinin temel bazda dördüncü çeyrekte %7.8'e yavaşladığını söyledi. Ancak, aynı 2021 dönemindeki temettü seviyesinin "pandemi sırasında, özellikle Avrupa'da yapılan kesintilerden kaynaklanan telafi ödemeleriyle artması ve onu zorlu bir karşılaştırma aracı haline getirmesi" göz önüne alındığında, "bunun etkileyici bir sonuç olduğunu" kaydetti.

Varlık yöneticisi, "yüksek faiz oranlarının şirketlerin temettü artırma isteklerini etkilemeye başlamış olabileceğine dair işaretler de vardı" diye ekledi.

Janus Henderson, dünya çapında temettülerin 2023'te yeni zirvelere ulaşmasını bekliyor. Ancak büyümenin geçen yılki seviyelere göre önemli ölçüde soğumasını bekliyor ve "faiz oranları yükseldikçe ve şirket kârları baskı altına girdikçe küresel ekonomi yavaşlıyor" diyor.

1.6 trilyon dolarla, bu yıl için öngörülen ödemeler, başlık bazında %2.3 veya temel bazda %3.4 artacak.

ABD Temettüleri Daha Yavaş Arttı

Janus Henderson, 2022'de ABD şirketlerinden gelen temettülerin 574.2 milyar dolarlık yeni zirvelere ulaştığını söyledi. Ancak bu, diğer bölgelerdeki temettü artış oranının yarısından (%7.6) daha az, yalnızca %18.1'lık temel büyümeyi temsil ediyordu.

Finans şirketi, "ABD'nin büyümesinin, esas olarak 2022'nin en hızlı büyüyen sektörlerinden bazılarına göreli olarak daha az maruz kalması nedeniyle dünyanın geri kalanından daha yavaş olduğunu" söyledi.

Örneğin petrol üreticilerinden, bankalardan ve nakliye şirketlerinden gelen temettülerin geçen yıl en hızlı büyüyenler arasında olduğunu kaydetti. Bununla birlikte, bunların her biri ABD hisse senedi endekslerinde diğer bölgelerde olduğundan daha az temsil edilmektedir.

Petrol üreticileri, yükselen enerji fiyatları sayesinde 2022'de ABD'deki temettü büyümesinin neredeyse üçte birini oluşturdu. Düşük telekomünikasyon ödemeleri yıllık büyümeyi baskılasa da, finansallar da geçen yılki artışın yaklaşık üçte birini oluşturdu.

ABD Ödemeleri Hız Kaybediyor

Janus Henderson, ödeme artışının yıl ilerledikçe istikrarlı bir şekilde yavaşladığını söyledi.

İlk çeyrekte %10.4 olan temel büyüme, dördüncü çeyrekte %5.5'e geriledi, çünkü faiz oranlarındaki artışların kurumsal karlılık üzerindeki etkisi ağırlık kazandı.

Bununla birlikte, 2022'deki ABD temettü büyümesi, hala uzun vadeli yıllık ortalama olan %6.6'nın kuzeyindeydi. ABD şirketlerinin onda dokuzundan fazlası (%94) geçen yıl temettülerini artırdı veya korudu.

İleriye bakıldığında, Janus Henderson'ın araştırma direktörü Matt Peron, "ABD'deki kurumsal bilançoların sağlıklı kaldığını ve bunun gelecekteki temettü büyümesi için önemli olduğunu" kaydetti.

Ancak, "kazanç büyümesi beklentilerinin oldukça sessiz olduğu ve belki de daha sıkı politikanın beklenen etkisi nedeniyle hala çok iyimser olduğu göz önüne alındığında, 2023'teki ABD temettü büyümesi görünümümüz konusunda temkinliyiz" dedi.