(Bloomberg) — Gold Fields Ltd., Güney Afrikalı madenciyi dünyanın 7 numaralı altın üreticisi yapacak bir tüm hisse anlaşmasıyla Kanadalı Yamana Gold Inc.'i yaklaşık 4 milyar dolara satın almayı kabul ettikten sonra çöktü.
Bloomberg'den En Çok Okunan
Yamana'nın Kanada, Arjantin, Şili ve Brezilya'da madenleri var ve Gold Fields, satın almanın Amerika'daki "maden dostu" yetki alanlarında genişleme stratejisine uyduğunu söyledi. İcra Kurulu Başkanı Chris Griffith, bunun Gold Fields'in mevcut operasyonlarının nispeten kısa ömrüne bir çözüm sağlayan "canavar bir anlaşma" olduğunu söyledi.
Johannesburg'daki Noah Capital Markets analisti Rene Hochreiter, "Bu iyi bir anlaşma" dedi. "Gold Fields'a çok fazla değer katıyor ve bugün hisse fiyatının ne yaptığına bakmazdım."
Gold Fields, Johannesburg'da bu yılki kazanımlarını silerek %21 kadar düştü. Yamana hisseleri Toronto'da %13 daha yüksek işlem görmeden önce %4 kadar yükseldi.
Gold Fields, her Yamana hissesi için hisselerinden birinin 0.6'sını teklif edecek. Şirket, Gold Fields'in Amerikan depo hisselerinin 10 günlük hacim ağırlıklı ortalama işlem gören fiyatına dayanarak, anlaşmanın Yamana'nın 34 Mayıs'taki kapanış hisse fiyatına %27 prim anlamına geleceğini söyledi.
Gold Fields tarafından sunulan bu prim, son yıllarda altın endüstrisindeki eşitlerin birleşmesine geçişle çelişiyor. Maliyetleri en aza indirmek ve hissedar getirilerini en üst düzeye çıkarmak için varlıkları birleştiren bu sıfır primli anlaşmalar, 5.4'de açıklanan Barrick Gold Corp. ve Randgold Resources Ltd.'nin 2018 milyar dolarlık mega birleşmesiyle başladı.
Gold Fields, endüstri standartlarına göre Yamana için nispeten yüksek bir prim ödüyor. Bloomberg tarafından derlenen verilere göre, son beş yılda yalnızca bir büyük altın alımı daha yüksek primle duyuruldu.
Yine de Gold Fields CEO'su Griffiths, Yamana'nın satın alınmasının zorlayıcı olduğunu söyledi.
Griffith bir röportajda, Yamana'nın "Gold Fields'ın sahip olmadığı bir şey olan büyüyen üretim ve harika bir proje boru hattı ile büyük yetki alanlarında büyük varlıklara sahip" dedi. "Bu, muazzam bir potansiyele sahip inanılmaz bir satın alma."
Yüksek Prim
Nedbank Group analisti Arnold Van Graan bir notta, Gold Fields'in Güney Afrika'da listelenen üreticilerin uluslararası rakiplere indirimli ticaret yapması nedeniyle prim ödemek zorunda kaldığını söyledi. Küresel ölçekte rekabet edebilmek için ödenmesi gereken bedel bu” dedi.
1887'de Cecil Rhodes tarafından kurulan Gold Fields, son yıllarda Gana, Avustralya ve Latin Amerika'daki daha kazançlı madenlere odaklandı. Üreticilerin elektrik kesintileri, artan maliyetler ve dünyanın en derin yataklarını kullanmanın jeolojik zorluklarıyla boğuştuğu Güney Afrika'da bir maden kaldı.
CEO, şirketin Şili'deki Salares Norte madeninin açılmasıyla 3.8'ten itibaren üretimin 2024 milyon onsa yükselebileceğini ve bunun da Gold Fields'i üçüncü en büyük üretici yapabileceğini söyledi. On yıl içinde üretimi 4.8 milyon onsa çıkarma potansiyeli olduğunu söyledi.
Gold Fields hissedarlarına birleşik şirketin yaklaşık %61'ini ve Yamana yatırımcılarına %39'unu verecek olan anlaşmanın ardından madencinin merkezi Johannesburg'da kalacak.
Okuyun: Popülist Hareketlere Rağmen Altın Alanlar Amerika'nın Genişlemesine Göz Atıyor
Bağlantı, geçen yıl altın endüstrisinde konsolidasyona doğru yenilenen bir değişimin sonuncusu. Newcrest Mining Ltd. Kasım ayında Pretium Resources Inc.'i Kanadalı altın üreticisini yaklaşık 2.8 milyar dolar değerinde nakit ve hisse anlaşmasıyla satın almayı kabul ederken, Eylül ayında Agnico Eagle Mines Ltd. ve Kirkland Lake Gold Ltd. “eşitlerin birleştiğini” duyurdu. ” yaklaşık 13.4 milyar C$ değerinde.
Yamana'nın yönetim kurulu, her iki hissedar grubunun onayını gerektiren ve yılın ikinci yarısında kapanması beklenen anlaşmayı desteklemeyi kabul etti.
Gold Fields, Johannesburg'da saat 19:4 itibarıyla %05 değer kaybetti.
Bloomberg Intelligence Ne Diyor?
“Gold Fields'ın satın aldığı Yamana Gold'un getireceği küresel çeşitlilik ve ölçek faydaları, nihayetinde yüksek fiyat etiketinden daha ağır basabilir. Gold Fields için yakın vadede seyreltici olsa da, satın alma, küresel bir altın lideri olarak tanınmaya giden bir yoldur.”
— Grant Sporre, BI metalleri ve metalleri analisti
Araştırma notunun tamamını okumak için buraya tıklayın
Bloomberg Businessweek'ten En Çok Okunan
© 2022 Bloomberg LP
Kaynak: https://finance.yahoo.com/news/gold-fields-buy-canada-yamana-055330829.html