(Bloomberg) — Goldman Sachs Group Inc. ve BlackRock Inc. kısa vadede hisse senetlerinde daha fazla düşüş eğilimi gösteriyor ve piyasaların henüz küresel resesyon riskini fiyatlamadığı uyarısında bulunuyor.
Bloomberg'den En Çok Okunan
Artan reel getirileri büyük bir olumsuzluk olarak işaretleyen Goldman stratejistleri, nakit ağırlığını korurken, önümüzdeki üç ay boyunca ABD yatırım bankasının küresel tahsisinde hisse senetlerini düşük ağırlığına indirdi. BlackRock, yatırımcılara "çoğu hisse senedinden uzak durmalarını" tavsiye ederken, taktiksel olarak gelişmiş piyasa hisselerinin ağırlığının altında olduğunu ve kısa vadede krediyi tercih ettiğini de sözlerine ekledi.
Aralarında Christian Mueller-Glissmann'ın da bulunduğu Goldman stratejistleri Pazartesi günkü bir notta, "Hisse senedi değerlemelerinin mevcut seviyeleri, ilgili riskleri tam olarak yansıtmayabilir ve piyasanın en düşük noktasına ulaşmak için daha da düşmek zorunda kalabilir" diye yazdı. Goldman'ın piyasada ima edilen resesyon olasılığının, "tarihsel olarak yüksek hisse senedi düşüş riskini işaret eden" son tahvil satışlarının ardından %40'ın üzerine çıktığını yazdılar.
Benzer endişeler, ABD'den Avrupa'ya merkez bankacılarının enflasyonla mücadele konusundaki kararlılıklarını duyurmasının ve küresel hisse senetlerinin geçtiğimiz birkaç gün içinde serbest düşüşe geçmesinin ardından Morgan Stanley ve JPMorgan Asset Management tarafından da dile getiriliyor. MSCI Dünya Endeksi üyelerinin, ABD getirileri ve dolardaki yükselişin ortasında Eylül ortasındaki zirveden bu yana 8 trilyon dolardan fazla değer kaybetmesine rağmen, çok az bir soluklanma ufukta görünüyor.
OKUYUN: Havlu Atma Anı Hisse Satışlarından Sonra Bile Gelmedi
Aralarında Jean Boivin ve Wei Li'nin de bulunduğu BlackRock Yatırım Enstitüsü stratejistleri Pazartesi günü yazdıkları bir notta, "Enflasyonun faaliyeti kırmadan hızla hedefe döndüğü bir 'yumuşak iniş' görmüyoruz" dedi. “Bu, risk varlıkları üzerinde daha fazla oynaklık ve baskı anlamına geliyor.”
TINA'den TARA'ya
Hisse senedi piyasasında oynaklık artmaya devam ederken, JPMorgan Asset de dördüncü çeyreğe girerken hisse senetleri üzerindeki zayıf ağırlığını korumaya devam ediyor. Küresel çoklu varlık stratejisti Sylvia Sheng Salı günü yazdığı yazıda, firmanın önümüzdeki 12 ay boyunca ABD'de yavaş büyüme ve Avrupa'da resesyon öngördüğünü belirterek, firmanın yüksek getiri yerine yatırım yapılabilir krediyi 'güçlü bir şekilde' tercih ettiğini yazdı.
Ned Davis Research'ün küresel durgunluk olasılık modeli yakın zamanda %98'in üzerine çıktı ve "ciddi" bir durgunluk sinyalini tetikledi. Firmaya göre bu kadar yüksek olan diğer zamanlar, 2020 ve 2008-2009 gibi daha önceki akut gerileme dönemleriydi.
Goldman stratejistleri, hisse senetleri için TINA – Alternatif Yok – sloganının sona erdiğini yazdı. Düşen getiriler, küresel mali krizden bu yana hisse senetlerinin çekiciliğini artırırken, "yatırımcılar artık tahvillerin daha cazip göründüğü TARA (Makul Alternatifler Var) ile karşı karşıya" diye yazdılar.
Goldman'ın düşüş eğilimi, ABD'li stratejistlerin S&P 500 Endeksi için yıl sonu hedefini geçen hafta 3,600'den 4,300'e indirmesinin ardından geldi. Benzer şekilde, Sharon Bell'in de aralarında bulunduğu Avrupalı stratejistler, bölgesel hisse senedi göstergelerine ilişkin hedefleri düşürerek Stoxx Europe 2023 Endeksi için 600 hisse başına kazanç büyüme tahminlerini sıfırdan %-10'a düşürdü.
Hem S&P 500 hem de Stoxx Europe 600 Pazartesi günkü seansı Aralık 2020'den bu yana en düşük seviyelerinde tamamladı.
Bell ve meslektaşları Pazartesi günü ayrı bir notta Avrupa hisse senetleri hakkında "Bu ayı piyasası henüz dip noktasına ulaşmadı" diye yazdı.
(BlackRock, JPMorgan stratejistlerinin görüşleri ve daha fazla bağlamla güncellenir.)
Bloomberg Businessweek'ten En Çok Okunan
© 2022 Bloomberg LP
Kaynak: https://finance.yahoo.com/news/goldman-sachs-says-underweight-equities-031659271.html