(Bloomberg) — S&P 500 ayı piyasasına girerken, hedge fonları rekor bir hızla hisse senetlerinden kurtarmakla meşgulken, Corporate America öfkeyle satın alıyordu.
Bloomberg'den En Çok Okunan
Gösterge endeksi Cuma ve Pazartesi günleri %2.9'dan fazla düşüş kaydederken, Goldman Sachs Group Inc.'in müşteriler için hisse geri alımları gerçekleştiren birimi, hacim geçen yılın günlük ortalamasının ilk gününde 2.8 katına ve üç katından fazlasına ulaştı. ortalama ikinci. Her oturum, firmanın bu yılın en yoğun oturumu olarak sıralandı.
Geri alım tufanı, S&P 500'ün sadece beş seansta %10'luk bir düşüşü tamamlamasını sağlamadı. Yine de, kargaşa zamanlarında hisseleri elde etme isteği, birçok yatırımcının Federal Rezerv'in şahinliğini ciddiye aldığı ve hisse senetleri gibi riskli varlıklara sırt çevirdiği bir yılda bir destek şirketlerinin ne kadar güvenilir olduğunun altını çiziyor.
EP Wealth Advisors portföy stratejisi genel müdürü Adam Phillips, “Şirketlerin son satışları hisselerini azaltmak yerine hisseleri geri almak için bir fırsat olarak gördüklerini bilmek bir miktar rahatlık sağlıyor” dedi. "Bu eğilimin yılın ikinci yarısında sürdürülüp sürdürülemeyeceğini görmek ilginç olacak."
S&P 500, Fed'in faiz oranlarını neredeyse otuz yılda en fazla artırmasının ardından Çarşamba günü %1.5 yükseldi, ancak enflasyonu tekrar kontrol altına almak için hareket ederken bu tür büyük ölçekli hareketlerin yaygın olmayacağını öne sürdü.
Ne olursa olsun, duyurulan planlara bakılırsa kurumsal satın almalar yavaşlayacak gibi görünmüyor. Birinyi Associates tarafından derlenen verilere göre, Amerikan firmaları Ocak ayından bu yana 709 milyar dolarlık kendi hisselerini geri satın alma niyetinin reklamını yaptı.
Goldman'daki ABD hisse senedi stratejisti David Kostin, bu yılki gerçek geri alımların %12 artarak 1 trilyon dolarlık rekor seviyeye ulaşacağını tahmin ediyor.
Ancak Goldman'ın ticaret masası da kısa vadeli bir uyarıda bulundu: İkinci çeyrek kazanç sezonunun haftalar içinde başlaması planlanırken Salı, geri alım hacimlerinin genellikle %35 oranında düştüğü bir karartma döneminin başlangıcı oldu.
Devamını oku: Borsada Büyük Para, Fed'in Yolundan Çıkmak İçin Çılgın Bir Şekilde
Geri alımlar, öz sermaye kayıplarını kartopu etkisinden koruma eğilimindedir. En yüksek geri alımlara sahip ilk 500 hisseyi takip eden S&P 100 Geri Alım Endeksi, bu yıl %16.5 düştü, genel kıyaslamadan kabaca 4 puan daha iyi.
Stagflasyondan endişe duyan hissedarlar, bu şekilde nakit kullanan şirketlere tamamen aşık değiller. Bank of America Corp.'un en son aylık anketinde, para yöneticilerinin kabaca beşte biri, 2022 zirvesinden biraz aşağı, hissedarlara nakit iadesi için oy kullandı. Bu arada, para yöneticilerinin %44'ü şirketlerin bilançolarını güçlendirmesini istedi, bu Ocak 2021'den bu yana en yüksek oran.
Morgan Stanley'deki ABD hisse senedi stratejisti Mike Wilson, kazanç görünümü bulanık olduğunda kurumsal talebin rekor kıran hızı sürdürebileceği konusunda daha az iyimser.
1998'den bu yana CEO'lar ve kurumsal geri alımlar arasındaki hissiyatın planını yapan Wilson'ın ekibi, şu anda olduğu gibi, iş dünyası liderleri arasında düşen güvenin, geri alımlara yaklaşık altı ay yol açma eğiliminde olduğunu buldu. Model bu sefer gerçekleşirse, geri alımlar bu yılın geri yarısına doğru düşebilir.
Wilson, bu haftanın başlarında bir notta, "2021'e karşı 2020'deki devasa büyümeyi tekrarlamamız pek olası değil, ancak asıl soru pazarların büyümeyi sürdürüp sürdüremeyeceği" dedi. “2022, şirket marjlarını aşağı çeken ve EPS tahminleri için risk oluşturan maliyet baskılarıyla benzersiz bir yıl oldu.”
Bloomberg Businessweek'ten En Çok Okunan
© 2022 Bloomberg LP
Kaynak: https://finance.yahoo.com/news/goldman-buyback-desk-flooded-orders-213857988.html