Defter değeri, bir şirketin tasfiye değerine eşittir ve genellikle bir hisse senedinin altında bir taban sunar. Goldman son derece kârlı olmaya devam ediyor ve çoğunlukla likit menkul kıymetler olan varlıklarının tasfiye değerinden daha değerli olmalıdır.
Goldman'ı 2020'de hisse başına 200$ aralığında kitap altında satın almak kazanan bir stratejiydi, çünkü hisse başına yaklaşık 400$'lık rekor 2021 kazancının arkasında hisse 2021 sonlarında 60$'ın üzerine iki kattan fazla çıktı. Şirket - ve genel olarak bankacılık sektörü - 2020'de olduğundan daha iyi durumda.
Goldman'ın düşüşü, bankacılık hisselerindeki keskin düşüşün ortasında geliyor:
Wells Fargo
(WFC) de Cuma günü defter değerinin altına düşerken,
Citigroup
(C) rezervasyon için büyük bir indirimle çürüyor. bu
SPDR KBW Bank borsada işlem gören fon
(KBE) Cuma günü %3.5 düşüşle 45.56$'a geriledi.
Wells Fargo
,
Hisseleri Cuma günü %6.1 düşüşle her biri 40.08$'a düşen şirket, şimdi ilk çeyrekte hisse başına 42$'lık defter değerinin altında işlem görüyor.
Citi
Hisse senetleri %4.5 düşüşle 47.71$'a düşen grup, hisse başına 92$'lık defter değerinin yaklaşık yarısı ile işlem görüyor ve hisse başına 79$'lık maddi defter değerinin kayda değer ölçüde altında.
Berkshire Hathaway
(BRK/A, BRK/B), ilk çeyrekte hisse getirisi %3'ün üzerinde olan Citi'nin 4 milyar dolarlık hissesini aldı.
ABD bankacılığının Altı Büyükünün diğer üyeleri—
JPMorgan Chase
(JPM),
Morgan Stanley
(MS) ve
Bank of America
(BAC)—defter değerinin üzerinde işlem yapın.
Bank of America
,
Cuma günü hisseleri %3.9 düştü 33.17$'a kadar, şimdi defter değerine sadece %10 primle işlem görüyor.
Wells Fargo bankacılık analisti Mike Mayo, Bank of America'da en iyi tercihlerinden biri olan Üstün Performans derecesine sahip. “Şaşırtıcı olan, BAC'nin bir durgunlukta hala %10+ ROTCE'ye (maddi öz sermaye getirisi) sahip olacağını tahmin etmemizdir; bu, yalnızca bugün bir durgunlukta hisse senedi fiyatının değil, aynı zamanda %15-20 indirimle işlem gördüğünü ima eder. Mayo, 1 Haziran'da bankanın hissesinin 37 dolarda olduğunu yazdı. O sırada Mayo, %40'lık bir yükseliş gördü.
Barron bu yıl hem JP Morgan hem de Goldman'a olumlu yazdı ve sağlam kar görünümleri göz önüne alındığında her iki hissenin de ucuz göründüğünü savundu. Önde gelen altı banka şimdi Goldman ve
Citigroup
yedi fiyat/kazanç oranı ile grubun en altında yer almaktadır.
Yatırımcılar durgunluk risklerinden endişe duyuyor ve hisse geri alımları bu yıl daha sessiz olmalı. Ancak, yatırımcılar tarafından görmezden geliniyor gibi görünen güçlü bir pozitif, bu yıl daha yüksek kısa vadeli faiz oranlarının bankacılık kârlarına güzel bir destek sağlaması gerektiğidir.
Andrew Bary'ye yaz [e-posta korumalı]