Fizikte yerçekimi, yukarı çıkan şeyin aşağı inmesi gerektiğini belirtir. Ancak borsa biraz daha az tahmin edilebilir. Hisse senetleri kalabalığı takip edebilir, piyasanın trendine karşı çıkabilir veya sadece hareket edebilir.
Bu yıl enerji hisseleri, daha geniş piyasaların altında performans göstererek paketin en altına çıkıyor. Ancak düşenlerin yine de yukarı çıkabileceğini belirtmekte fayda var. Bu bağlamda yatırım devi Goldman Sachs, toparlanmaya hazır enerji stoklarını belirliyor.
5 yıldızlı analist Neil Mehta'nın yazdığı bir notta Goldman'ın görüşü açıkça ortaya konarak enerji stoklarının bu yıl zayıf olmasının birkaç nedenini ortaya koyuyor: "1) beklenenden yüksek Rusya petrol arzı, 2) endüstriyel talebe ilişkin endişeler... [ve] 3) daha düşük doğal gaz fiyatları…”
Mehta, toparlanmanın neden kapıda olduğunu daha derinlemesine açıklamaya devam ediyor ve şunları söylüyor: "Enerji hisseleri için ortamın 2021/2022 toparlanmasından daha zorlayıcı olduğunu kabul etsek de, değerleme, sermaye getirileri ve geri dönüşler göz önüne alındığında cazip fırsatlar olduğuna inanıyoruz. Kapsamımızdaki şirketlerin çoğu için tematik rüzgarlar…. Bu hisse senetleri için, olumlu katalizörler ortaya çıkmaya başladıkça risk getirisinin artacağına inanıyoruz."
Şimdi Mehta ve meslektaşı Umang Choudhary'nin risk/ödül artışıyla kazanç elde edeceğine inandığı bazı enerji şirketlerine daha yakından bakalım. İşte analistlerin yorumlarıyla birlikte bunlardan ikisine ilişkin ayrıntılar.
Halliburton Şirketi (HAL)
Bakacağımız ilk Goldman enerji seçimi, dünyanın en büyük petrol sahası hizmetleri şirketlerinden biri olan Halliburton'dur. Petrol sahası hizmetleri, çeşitli teknik ve mühendislik fonksiyonlarını kapsayan enerji üretim zincirinde hayati bir rol oynamaktadır. Bu şirketler, petrol ve gaz kuyularını işletmek, yatay sondaj ve hidrolik kırma operasyonlarını yürütmek, sıvı pompaları ve boru hatlarının bakımını yapmak ve üretken olmayan kuyuları güvenli bir şekilde devreden çıkarmak ve tıkamak için gereken uzmanlığı sağlıyor ve bu, onların kapsamlı sorumluluklarının sadece bir kısmı. Halliburton gibi şirketler olmasaydı, petrol ve gaz devleri, ürünü topraktan çıkarma konusunda önemli zorluklarla karşı karşıya kalacaklardı.
Halliburton kesinlikle bu fırsatlardan yararlandı ve önemli bir iş büyümesi yaşadı. Geçtiğimiz yıl 27 milyar doları aşan piyasa değeri ve 20 milyar doları aşan geliriyle şirket, birkaç yıldır sürekli olarak üç aylık gelirlerde yıldan yıla artış elde etti. Etkileyici bir şekilde, son dört çeyreğin tamamında 5 milyar dolar veya daha yüksek gelir rakamları görüldü.
Halliburton, son çeyrek olan 1Ç23'te, tahminleri 5.7 milyon $ aşarak 210 milyar $'lık toplam gelir kaydetti ve bir önceki yılın aynı dönemine göre %33'lük bir büyüme elde etti. Şirketin kazancı, hisse başına 0.72 dolar olarak gerçekleşti ve beklentileri 5 sent aşarak 1Ç22 rakamını iki katından fazla artırdı. Halliburton'un güçlü gelir performansı, her iki ana bölümü tarafından da desteklendi: Tamamlama ve Üretim, bir önceki yıla göre %45 artışla 3.4 milyar dolara ulaştı; Sondaj ve Değerlendirme ise bir önceki yıla göre %17 artışla 2.3 $'a ulaştı. milyar.
Halliburton, sağlam mali performansının yanı sıra hissedarlara sermaye getirisi sağlama taahhüdünü de sürdürdü. Şirket, ilk çeyrekte 100 milyon dolar değerinde hisse geri satın aldı ve bu ayın başlarında 1 Haziran'da yapılacak ödeme için açıklanan en son temettü hisse başına 28 sent olarak belirlendi. Şirket, pandemik krizin doruğa çıktığı dönemde kesinti yaptıktan sonra, temettüsünü KOVİD sonrasında artırıyor.
HAL hisseleri sağlam bir temele dayansa da bu yıl şu ana kadar %21 oranında düşüş yaşadı. Ancak Goldman'dan Neil Mehta bunu yatırımcıların kaliteli bir hisse senedini indirimli olarak satın almaları için bir fırsat olarak görüyor.
“Mevcut değerleme seviyelerinde, birçok faktörün yeterince takdir edilmediğini görüyoruz. İlk olarak, 50'teki gelirlerin ~%2024'sinden fazlası muhtemelen uluslararası operasyonlardan gelecektir. İkincisi, doğal gazın kalıcı olarak 2.00-2.50$/MMBtu Henry Hub seviyesinde olmasını, orta döngümüzün ise 3.50$/MMBtu'ya yaklaşmasını beklemiyoruz. Üçüncüsü, HAL'in şu anda 2.5 ve 2023 tahminlerine göre büyük tavan hizmetlere göre ~2024 kat indirimle işlem görmesi ve 1.5x-2.0x'lik tarihsel aralığa kıyasla değerlemenin ikna edici olması." diye görüş belirtti Mehta.
Duruşunu ölçen Mehta, HAL'e 45 dolarlık fiyat hedefiyle bir Satın Alma notu veriyor ve bu da bir yıllık ufukta %46'lık bir yükseliş potansiyeline olan güvenini gösteriyor. (Mehta'nın geçmiş performansını izlemek için, buraya Tıkla)
Genel olarak, bu hisse senedi, son haftalarda yayınlanan 9 olumlu incelemeye dayanarak analistlerin fikir birliğinden oybirliğiyle Güçlü Alım aldı. Hisseler 30.82 dolara satılıyor ve 46.67 dolarlık ortalama fiyat hedefi bu seviyeden %51'lik bir artışa işaret ediyor. (Görmek HAL hisse senedi tahmini)
Antero Kaynakları (HAVA)
Sırada, üst Ohio Nehri boyunca Marcellus ve Utica kaya oluşumlarında faaliyet gösteren bir doğal gaz üreticisi olan Antero Resources yer alıyor. Bu oluşumlar, özellikle Batı Virginia ve Ohio eyaletlerinde, zengin Appalachian gaz yataklarında bulunmaktadır. Antero, her iki formasyonda da toplam 512,000 net dönümlük geniş arazilere sahip. Ayrıca şirketin 1,200'den fazla yatay kuyusu bulunuyor.
Antero'nun kuyuları, ulaşılabilecek 410 trilyon kübik feet'ten fazla gazla dünyanın ikinci en büyük kanıtlanmış doğal gaz sahasından yararlanıyor. Şirket, hem ABD'de hem de yurt dışında sıvılaştırılmış doğal gaz piyasasının önemli bir gaz tedarikçisidir. Buna ek olarak Antero, boru hatları, sıkıştırma ve işleme varlıkları sağlayan orta ölçekli bir bağlı kuruluşla birlikte çalışarak onu tam entegre bir doğal gaz üreticisi ve tedarikçisi haline getiriyor.
Bu kadar güçlü bir temele sahip olmak, Antero'nun son ilk çeyrekte sağlam üretim büyüme rakamları elde etmesini sağladı. Bu yılın ilk üç ayında Antero, günlük ortalama 3.3 milyar fit küp eşdeğeri net üretim elde etti; bu da yıllık bazda %3'lük bir artışı temsil ediyor. Bu büyümede doğal gaz sıvı üretiminin %17 oranında artması ve günlük 187 bin varile (MBbl/gün) ulaşması etkili oldu. Ancak birinci çeyrekte günde 1 milyar fit küp (Bcf/d) olan doğal gaz üretimi önceki yıla göre %2.2 oranında azaldı.
Finansal açıdan bakıldığında Antero, 1.4Ç1'te önceki yıla göre %23 artışla 79 milyar dolar gelir elde etti. Sonuç olarak, şirketin 69 sentlik EPS'si, 50Ç1'de rapor edilen 22 sentlik EPS kaybına göre güçlü bir geri dönüş oldu. Hem gelir hem de EPS, ilk çeyrekte beklentileri aştı; en üst sıra 1 milyon dolar ve alt sıra ise hisse başına 201.8 sent oldu. Ürün fiyatlandırmasında Antero güçlü bir konuma sahip. İlk çeyrekte şirket, NYMEX gaz fiyatlandırmasıyla karşılaştırıldığında Mcfe başına 29 sentlik bir prim elde etti.
Antero bu yıl üretim ve kazanç açısından iyi bir performans sergilese de şirketin ilk çeyrekteki serbest nakit akışı geçen yılın aynı dönemine göre %1 düştü, ancak 44 milyon dolar gibi önemli bir seviyede kaldı.
Antero'nun hisseleri de keskin bir düşüş yaşadı ve hisseler yılbaşından bu yana %25 oranında düştü. Bu, S&P 7'de kaydedilen %500'lik kazançla keskin bir tezat oluşturuyor.
Hisse fiyatındaki düşüş, Goldman Sachs analisti Umang Choudhary'nin bu hisse senedi için yükseliş yönünde kesin bir görüşe sahip olmasını engellemedi. Antero'nun ilerlemek için iyi bir konumda olduğunu düşünüyor ve bunun üç nedenini sıralıyor: “(1) uzun vadede NGL fiyatlarına ilişkin olumlu görüşümüz; (2) güçlü bilançosu nedeniyle hissedarlara daha yüksek nakit getirisi; ve (3) cazip Appalachia varlıkları ve Körfez Kıyısı'nda satılan gazın %75'i için yüksek fiyat elde etme yeteneği."
"Zayıf gaz/NGL fiyatlarının birleşimi nedeniyle kısa vadede FCF üretiminde yaşanan zorluklara rağmen, şirketin 2024/25'te daha yüksek NGL/gaz fiyatlarından faydalanacak şekilde iyi bir konumda olduğuna inanıyoruz, bu da FCF getirilerinde önemli bir yeniden oran oluşmasına yol açacak. — 13-2024'da ortalama %26'lük bir FCF getirisi bekliyoruz; buna karşılık benzer oranlar %12'dir. AR, FCF'nin büyük kısmını bir sermaye getirisi programına dağıtmayı planlıyor. Analist, daha yüksek gaz/NGL fiyatlarına duyulan güvenin yanı sıra sermaye getirisi uygulamasının da hisseleri yukarı çekebileceğine inanıyoruz" dedi.
Choudhary, bu hisse senedine bir Satın Alma notu ve hisse başına 29 dolarlık bir fiyat hedefi vererek önümüzdeki yıl için ~%25 artışa işaret ediyor.
Wall Street'in analist ekibinin geri kalanı bu konuda ikiye bölünmüş durumda. Her biri ek 6 Satın Alma ve Tutma ile hisse senedinin Orta Düzeyde Satın Alma konsensus derecesi vardır. Ancak hisse fiyatı söz konusu olduğunda görünüm daha kesindir; 30.91 dolarlık ortalama hedefe yaklaşan hisse senedinin önümüzdeki yıl %32 oranında değer katması bekleniyor. (Görmek AR hisse senedi tahmini)
Çekici değerlemelerle işlem gören hisse senetleri için iyi fikirler bulmak için, TipRanks'ın tüm hisse senedi içgörülerini birleştiren bir araç olan TipRanks'ın Satın Alınacak En İyi Hisse Senetlerini ziyaret edin.
Feragatname: Bu makalede ifade edilen görüşler yalnızca öne çıkan analistlerin görüşleridir. İçeriğin yalnızca bilgi amaçlı kullanılması amaçlanmıştır. Herhangi bir yatırım yapmadan önce kendi analizinizi yapmanız çok önemlidir.
Kaynak: https://finance.yahoo.com/news/yesterday-losers-tomorrow-winners-goldman-000601841.html