(Bloomberg) — Goldman Sachs Group Inc.'e göre emtialar, yatırımcılara %2023'tan fazla getiri sağlayan 40'te bir kez daha en iyi performans gösteren varlık sınıfı olacak.
Bloomberg'den En Çok Okunan
Wall Street bankası, ilk çeyreğin ABD ve Çin'deki ekonomik zayıflık nedeniyle "engebeli" geçebileceğini ancak bundan sonra petrolden doğal gaza ve metallere kadar hammadde kıtlığının fiyatları artıracağını söyledi.
Goldman, 2020'nin sonlarında çok yıllı bir emtia süper döngüsü öngördü. Çin'in koronavirüs kısıtlamaları ve talebi baskılayan küresel ekonomik yavaşlama nedeniyle son aylarda enerji fiyatları düşerken bile bu görüşe bağlı kaldı.
Aralarında Jeff Currie ve Samantha Dart'ın da bulunduğu Goldman analistleri 2022 Aralık'ta "Mayıs 14'ye kadar pek çok emtia fiyatının yıldan yıla neredeyse iki katına çıkmasına rağmen, tüm emtia kompleksindeki sermaye harcamaları hayal kırıklığı yarattı" diye yazdı. 2022 - bu yılın başlarında görülen olağanüstü yüksek fiyatlar bile yeterli sermaye girişi ve dolayısıyla uzun vadeli kıtlıkları çözmek için arz tepkisi yaratamaz.”
Banka, emtia fiyat hareketlerinin önde gelen bir ölçüsü olan S&P GSCI Toplam Getiri Endeksinin 43'te %2023 artmasını bekliyor. Buna karşın ABD hisse senetleri yaklaşık %24 düşerken, devlet tahvilleri de düştü.
Goldman, analistler ve yatırımcılar arasında emtialar konusunda iyimser olma konusunda yalnız değil. Birçoğu, yeni petrol sahaları için keşif eksikliği ve madenlere yatırım yapılmamasının stokların azalmasına ve sıkı pazarlara yol açtığını söylüyor. Bridge Alternative Investments Inc.'in ön verilerine göre, emtia odaklı en büyük 15 hedge fon bu yıl varlıklarını %50 artırarak 20.7 milyar dolara çıkardı.
Goldman'ın analistleri, "Yedek arz kapasitesi oluşturmak için yeterli sermaye harcaması olmadan, emtialar, daha yüksek ve daha değişken fiyatlar ile uzun vadeli bir kıtlık durumunda sıkışıp kalacak" dedi.
Banka, Brent ham petrolünün bugün 105 dolardan 2023'ün son çeyreğinde varil başına 82 dolara çıkacağını tahmin ediyor. Bakırın ton başına yaklaşık 10,050 $'dan 8,400 $'a sıçradığını ve Asya referans noktası sıvılaştırılmış doğal gazın milyon İngiliz ısı birimi başına 33 $'dan 53.10 $'a yükseldiğini görüyor.
Yine de bazı rakip analistler, ekonomilerin emtialar için çok daha fazla kazanması için çok kırılgan olduğunu söyleyerek şüpheyle yaklaşıyorlar.
Ed Morse liderliğindeki Citigroup Inc. analistleri bu ay "Gelgit tersine dönüyor olabilir" dedi. "Küresel bir durgunluk olasılığı, son iki yıldır rönesans yaşayan bir varlık sınıfı için tehdit oluşturuyor."
(Bu hikayenin daha önceki bir versiyonu, S&P GSCI Toplam Getiri Endeksi için yıldan bugüne artışı %24 olarak düzeltti.)
–Jake Lloyd-Smith'in yardımıyla.
(Diğer varlıkların performansı ile beşinci paragraftaki güncellemeler.)
Bloomberg Businessweek'ten En Çok Okunan
© 2022 Bloomberg LP
Kaynak: https://finance.yahoo.com/news/goldman-says-commodities-gain-43-100451619.html