Efsaneye göre, ABD, COVID pandemisi sırasında büyük teşviklerin ardından hisse senetleri, tahviller, gayrimenkuller ve emtialar arasında yayılan bir “süper balonun” sonuna yaklaşıyor ve efsanevi bir rapora göre, kötümserlik hakim piyasalara döndüğünde potansiyel olarak tarihindeki en büyük servet düşüşüne yol açıyor. yatırımcı Jeremy Grantham.
Yatırım şirketi GMO'nun kurucu ortağı Grantham Perşembe günü yayınladığı bir makalede, "ABD'de ilk kez tüm ana varlık sınıflarında eşzamanlı baloncuklar yaşıyoruz" dedi. Büyük varlık sınıflarındaki değerlemelerin tarihi normlara giden yolun üçte ikisini geri getirmesi durumunda, servet kayıplarının ABD'de toplam 35 trilyon dolar olabileceğini tahmin etti.
Grantham, "Süper balonlardan tiksinmemin ve onlara izin verdiği ve kolaylaştırdığı için Fed'e ve diğer finans yetkililerine kızmamın ana nedenlerinden biri, balonların sönerken neden olduğu yeterince tanınmayan hasardır" dedi.
Grantham, 2006 konut balonunun çöküşünden kurtulmak için teşvikin ardından gelen (bazılarının gerekli olduğunu söylediği) "COVID için verimsiz derecede büyük teşviklere" işaret ederek, Federal Rezerv'in varlık balonları "almıyor" gibi göründüğünü söyledi. "Ekonomi kurumunun 2009'un enkazından çıkardığı görünen tek 'ders', bunu yeterli teşvikle ele almadığımızdır" dedi.
Kendi makalesine göre, Grantham'ın Şubat 2021'den beri yaptığı uyarıda olduğu gibi, hisse senedi balonları önce piyasanın en riskli kısımlarından sönmeye başlıyor. “Peki, iyi şanslar!” o yazdı. "Hepimizin ihtiyacı olacak."
S&P 500 endeksi ise
SPX,
ve Dow Jones Endüstriyel Ortalaması
DJIA,
her biri Ocak ayının başında tüm zamanların kapanış zirvelerini çentikledi, o zamandan beri Nasdaq Bileşik Endeksi ile birlikte bir düşüşe geçtiler.
BİLDİRİM,
yatırımcılar, Fed'in niceliksel gevşemeyi sona erdireceğini ve bu yıl içinde yüksek enflasyonla mücadele etmek için faiz oranlarını yükseltmeye başlayacağını tahmin ediyor.
Okuyun: Deutsche Bank'a göre 2022 neden teknoloji hisseleri için 'mükemmel bir olumsuz fırtına' görünüyor
FactSet verilerine göre, teknoloji yüklü Nasdaq, 2022'deki üç ana hisse senedi kriteri arasında en büyük düşüşü gördü ve Kasım ayında rekor seviyeye ulaştıktan sonra düzeltme bölgesine düştü.
Grantham, “Boğa piyasasının vampir aşaması olarak düşündüğümüz, sahip olduğunuz her şeyi ona attığınız bir dönemdeyiz” dedi. "COVID ile bıçaklarsınız, QE'nin sonu ve daha yüksek oranlar vaadiyle vurursunuz ve onu beklenmedik enflasyonla zehirlersiniz - bu daha önce her zaman F/K oranlarını öldürdü, ancak bu sefer oldukça benzersiz bir şekilde - ve yaratık hala uçuyor.”
Grantham, "tam o şeyin tamamen ölümsüz olduğunu düşünmeye başladığınızda, sonunda ve belki de biraz antiklimaktik olarak devrilip ölene kadar," dedi. "Ne kadar erken herkes için o kadar iyi."
FactSet verilerine göre Nasdaq, bu ay Perşembe gününe kadar %9.5 düştü ve S&P 500'ün yaklaşık %6'lık düşüşünü ve Dow için %4.5'lik bir kaybı aştı.
GDO'nun yatırım tavsiyelerine gelince, Grantham bunları ABD hisse senetlerinden kaçınırken, gelişmekte olan piyasalarda ve “özellikle Japonya” olmak üzere daha ucuz gelişmiş ülkelerdeki değerli hisse senetlerini vurgulayarak özetledi. Kişisel bir notta, "Ayrıca esneklik için biraz nakit, enflasyondan korunma için bazı kaynaklar ve biraz altın seviyorum" dedi.
GC00,
ve gümüş.”
ABD borsasının son zamanlardaki rekor zirvelerinin ve yükselişe eşlik eden "çılgın" yatırımcı davranışlarının ötesinde, Grantham "gerçekten de tarihin en geniş ve en aşırı küresel emlak balonuna katılıyoruz" uyarısında bulundu. ABD'deki evlerin "geçen yıl rekor yüzde 20'lik bir kazançtan sonra, şimdiye kadarki en yüksek aile geliri katına" sahip olduğunu söyledi.
Artı, dedi Grantham, "Ayrıca ABD'deki ve dünyadaki diğer çoğu ülkedeki en yüksek fiyatlı tahvil piyasalarına ve elbette onlarla birlikte gelen, insanlık tarihinin gördüğü en düşük oranlara sahibiz."
Ve sonra "emtialarda yeni başlayan balon" var diye ekledi. Sıvı yağ
CL00,
ve "önemli metallerin" çoğu, genel olarak "trendin üzerinde" fiyatlandırılan emtialar arasında yer alırken, makalesine göre "BM'nin küresel gıda fiyatları endeksi tüm zamanların en yüksek seviyesi civarında".
“2008'de gördüğümüz, hala yükselen emtia fiyatlarının sönen bir varlık fiyat balonu ile birleşimi, ekonomiye yönelik nihai kıskaç saldırısıdır ve büyük bir ekonomik acıya yol açması neredeyse garantidir” diye yazdı.
Grantham ayrıca, insanların ilk evlerini satın almalarını veya bir yatırım portföyü oluşturmalarını zorlaştırırken, "balon fiyatlandırmasında" zenginliğin nasıl daha yavaş birleştiğini de değerlendirdi.
“Birçoğunun sahip olmadığı daha yüksek varlık fiyatlarıyla birlikte gelen eşitsizlikte korkunç bir artış var ve 'çoğu' bu günlerde medyan aileye veya ötesine kadar geçerli” diye yazdı. “Yoruldular, biliyorlar ve giderek (ve anlaşılır bir şekilde) buna içerliyorlar. Ve kesinlikle ekonomimize zarar veriyor.”
Kaynak: https://www.marketwatch.com/story/good-luck-well-all-need-it-us-market-approaches-end-of-superbubble-says-jeremy-grantham-11642723516?siteid=yhoof2&yptr= yahoo