Büyüme Hisseleri Düştü, Çin ve ABD Yavaşlayan GSYİH Büyümesiyle Mücadele Ediyor, Hafta İncelemesinde

İncelemede Hafta

• Asya hisse senetleri karışık ama çoğunlukla yüksek bir hafta geçirdi; piyasalar Çarşamba günü beklendiği gibi Fed'in 75 baz puanlık faiz indirimini ve hisse senedi piyasasında dalgalı bir hafta geçiren Çinli emlak geliştiricileri için bir kurtarma fonunu sindirdi.
• Alibaba Salı günü yaptığı açıklamada, yönetim kurulunun, hisseleri Southbound Stock Connect aracılığıyla Anakara yatırımcılarına açabilecek Hong Kong'daki birincil listeleme başvurusunda bulunmaya karar verdiğini duyurdu.
• Salı günü ABD Senatosu, daha önceki bir taslakta yer alan Yabancı Şirketleri Sorumlu Tutma Yasası uyum penceresini kısaltma hükmünü içermeyen 280 milyar dolarlık America COMPETES yasa tasarısını onayladı.
• Biden ve Xi Jinping Perşembe sabahı iki saat konuştu. Gary Gensler ise Denetim Kalitesi Merkezi'ne yaptığı açıklamada listeden çıkmamak için Çin denetim ziyaretine ilişkin protokollerin "yakında" yapılması gerektiğini söyledi.

Önemli Haberler

Asya hisse senetleri, Çin liderlerinin Politbüro toplantısında %5.5'lik GSYİH büyüme hedefinden bahsetmekten kaçınması ve büyüme ile internet stoklarının kesilmesi nedeniyle Hong Kong'un geride kalmasıyla bir gecede karıştı.

Bu haftaki Politbüro toplantısının ardından yapılan açıklamada, Çinli liderler %5.5 GSYİH büyüme hedefine ilişkin herhangi bir tartışmayı dışarıda bıraktı ve bunun yerine ülkenin "sıkı covid-sıfır politikasına bağlı kalarak mümkün olan en iyi sonucu elde etmesi" gerektiğini belirtti. Çin'in ekonomi yetkilileri yılın başında spesifik GSYİH hedeflerinden uzaklaşıyor olabileceklerini belirtmişlerdi, dolayısıyla bu şaşırtıcı değil. Yüzde 5.5'lik bir GSYİH hedefi yayınlasalar da ekonomiye yönelik olumsuz rüzgarlar artıyor. Bu arada ABD'nin toparlanması, ABD GSYH'sinin ikinci çeyrekte yıldan yıla düşüş gösterdiğine ilişkin dünkü rapora göre resmi olarak yavaşladı. Bu aynı zamanda Çin'i de olumsuz etkileyecektir. Küresel ölçekte büyümenin önünde engeller olduğunu unutmamalıyız.

Alibaba ve Meituan bir gecede yüzde -6'nın üzerinde düşüş yaşadı. Bir göre göre South China Morning Post'ta bir Hangzhou yetkilisi gıda güvenliği konusunda platformları topladı. Haber, Çin'in platform ekonomisine yönelik uzun süredir artan düzenleyici incelemelerin gevşetileceğine işaret ettiği sırada geldi. Bunun Pekin'den değil de Hangzhou'dan gelmesi ilginç çünkü bu hafta Politbüro'nun düzenleme döngüsünün sona erdiği yönündeki yinelemesiyle çelişiyor. Bu “önce vur, sonra soru sor” durumuna benziyor.

Ayrıca, Ant Group'un hızlı bir halka arzına ilişkin iyimserliğin azalması ve yatırımcıların, Alibaba'nın hisselerinin New York ve Hong Kong'da çift öncelikli liste haline gelmesinin ardından Southbound'a dahil olma zaman çizelgesini sorgulaması da gece boyunca büyümeye baskı yaptı. İnternet kazançları önümüzdeki hafta Perşembe günü Alibaba ile başlıyor. Şu ana kadar açıklanan kazançlara göre ABD teknolojisi için yavaş bir performans sergileyen Çin'in internet devlerinin ikinci çeyrekte nasıl bir performans sergilediğini görmek ilginç olacak. Apple, Çin'deki karantinaların üretimi üzerinde önemli bir etki yarattığını ve kârının düşmesine yol açtığını belirtti. Bu, ne yazık ki ABD teknoloji ve internet şirketlerinin, Çin internetiyle aynı risklerin çoğuna karşı savunmasız olduğunu gösteriyor. İşin iyi tarafı, ikincisinin önemli ölçüde daha düşük bir değerlemeyle işlem görmesidir.

Gelecek hafta Alibaba yenerse ne olacak? Fiyata halihazırda yerleşik olan kötümserliğin miktarı göz önüne alındığında, hisse senedinin büyük oranda zemin kazandığını görebiliyorduk. Ve eğer ıskalarsa daha ne kadar aşağıya inebiliriz?

Hong Kong ve Çin Anakarasında emlak fiyatları bir gecede düşüş yaşadı. Politbüro, sıkıntılı geliştiricilerin projelerini tamamlamalarına yardımcı olma konusunda bazı cesaret verici yorumlarda bulundu. Ancak büyük bir teşvik verecek kadar ileri gitmedi. Country Garden Holdings Hong Kong'da %4 düştü.

Biden'ın Xi ile görüşmesi yaklaşık 2 saat sürdüğü için yeterince iyi geçmiş gibi görünüyor. İki liderin yakın gelecekte yüz yüze görüşme konusunda da mutabakata vardığı bildirildi. Ancak Pelosi'nin Tayvan ziyaretini sürdürüp sürdüremeyeceği konusunda soru işaretleri devam ediyor.

Hang Seng ve Hang Seng Tech Endeksleri, 2.26 yıllık ortalamaya yakın olan düne göre +%4.86 artan hacim nedeniyle bir gecede sırasıyla %-44 ve %-1 düştü. Hong Kong açığa satış cirosu bir gecede +%64 arttı. Faktör açısından bakıldığında karışık bir geceydi ancak değer faktörlerinin hafif bir üstünlüğü vardı. Anakara yatırımcıları, Southbound Stock Connect aracılığıyla bir gecede net olarak yaklaşık 90 milyon dolar değerinde Hong Kong hisse senedi sattı.

Şangay, Shenzhen ve STAR Board, düne göre neredeyse sabit bir hacimle sırasıyla -%0.89, -%1.00 ve +%1.79'luk kapanışlar gerçekleştirdi. Yabancı yatırımcılar Northbound Stock Connect aracılığıyla bir gecede net 250 milyon dolar değerinde Anakara hisse senedi sattı.

Devlet tahvili getirileri bir gecede bir miktar düştü, CNY dolar ve euro karşısında sabit kaldı ve bakır %+0.69 arttı.

Dün Gecenin Döviz Kurları, Fiyatları ve Getirileri

• CNY / USD 6.75 karşısında dün 6.75
• CNY / EUR 6.86 karşısında dün 6.86
• 1 Günlük Devlet Tahvili Getiri dün% 1.15 karşısında% 1.05
• 10 Yıllık Devlet Tahvili Getiri dün% 2.76 karşısında% 2.79
• 10 Yıllık Çin Kalkınma Bankası Tahvili Getiri dün% 2.93 karşısında% 2.95
• Bakır Fiyatı +% 0.69 bir gecede