Hisse senetleriniz Ocak ayının başındaki en yüksek seviyesinden %500 düşen S&P 15'ü takip ediyorsa, profesyonellerden bir taktik ödünç alın: benchmarkları değiştirin.
Belki de büyüme stoklarını yeniyorsunuzdur. S&P 500 Büyüme endeksi Aralık sonunda zirve yaptı ve %24 kaybetti. Ya da küçük şirketlere karşı büyütün. Russell 2000 %25 değer kaybetti ve Kasım ayının başından beri daha uzun süredir düşüşte. Daha büyük bir tane yapmak için bu iki talihsizliği birleştirin: Russell 2000 Büyüme endeksi %34 düştü.
Her şey başarısız olursa, Cathie Wood's var
ARK İnovasyonu
borsada işlem gören fon (ticker: ARKK), en yüksek seviyesinden üçte iki düştü ve eğer bundan daha kötüsünü yapıyorsan, lütfen geri kalanımıza daha iyi hissedecek bir şeyler vermek için fon yönetimine gidin.
Bunda bir yerlerde, kim kimdir, daha kötüsü, finansın doğal düzeni son zamanlarda karmakarışık oldu. Küçük şirketler arasında büyüme stokları değerli olanlardan daha ucuz. 35 milyar doları aşan bir büyüme yöneticisi olan Alger'in pazar stratejisi direktörü Brad Neuman, “Bu biraz kafa karıştırıcı” diyor.
Neuman'ın aktardığı
S&P SmallCap 600,
bu, Russell 2000 kadar küçük değildir ve bu nedenle, daha güçlü maliyeye sahip şirketleri takip etme eğilimindedir. Büyüme bileşeni, yakın zamanda bu yılki tahmini serbest nakit akışının 12 katından, değer için 15 katından işlem gördü.
Hisse senetleri hiçbir zaman büyüme ve değer kovaları olarak mükemmel bir şekilde ayrılmamıştır, çünkü çoğu şirket büyümeye yöneliktir ve değer özneldir. Temel kural: Şirketin adını vermekten utanıyor, ancak ödediğiniz fiyattan gurur duyuyorsanız, değerli bir hisse senedi olabilir. Bunun tersi büyüme için geçerlidir.
Neuman, büyüme priminin tipik ve hak edilmiş olduğunu söylüyor. Bu şirketler hızlı gelir kazanımları, işe koydukları ek sermayeden yüksek getiri, cazip brüt kar marjları ve mütevazı borç sunabilir.
So ne ters gitti? Yükselen oranlar, yatırımcıları pahalı büyüme hisseleri konusunda ateşli olmaktan soğuttu. Ancak fazlalığın çoğu geri alınabilir. Büyük şirketler arasında,
JP Morgan
büyüme stoku değerlemelerinin geçen Kasım ayında 97. yüzdelik dilimden son zamanlarda 53. yüzdeye düştüğünü hesaplıyor - başka bir deyişle, olağanüstü pahalı seviyelerden değerle yakın pariteye.
Bu arada, küçük sermayeli şirketler son zamanlarda küresel mali kriz sırasında 2009'da dokundukları değer düşük noktasına ulaştı. JP Morgan'ın bununla ilgili bir teorisi var. Büyük şirketler bu yıl öfkeyle kendi hisselerine para harcadı. Harcamalar ilk yarıda 600 milyar dolarlık rekor seviyeye ulaşabilir. Küçük şirketler hisse geri alımlarına fazla harcama yapmama eğiliminde olduklarından hisseleri daha az destek gördü.
Neuman, büyüme stoklarının bu yaz yeniden şekillenmeye başladığını görüyor. Faiz oranı artış döngülerinin, ekonomi ısındığında başlayıp soğuduktan sonra sona erme eğiliminde olduğunu söylüyor. Bu nedenle, büyüme döngülerinden ziyade ekonomiye daha yakından bağlı olma eğiliminde olan değerli hisse senetleri, artışların başlamasından birkaç ay önce ve sonra genellikle daha iyi performans gösterir. Bu kez, Federal Rezerv Mart ayında oranları artırmaya başladı.
Bu öngörünün işe yarayıp yaramadığını göreceğiz. Küçük ölçekli büyüme hisse senetlerine maruz kalma eklemek isteyen yatırımcılar, aşağıdaki gibi endeks fonlarını kullanabilirler.
Vanguard Küçük Ölçekli Büyüme
(VBK) veya aktif fonlar gibi
Cezayir Küçük Büyüklük Odağı
(AOFAX).
Neuman'dan en sevdiği hisse senetlerini istedim. Bol abonelik geliri olan ve müşterilerle yakın entegrasyona sahip üç bulut yazılımından bahsetti.
Avalara
(AVLR), şirketlerin dünya çapında tedarik ettikleri ve sattıkları mallar için karmaşık vergi kurallarına uymalarına yardımcı olur. Serbest nakit akışı minimumdur, ancak yüksek brüt kar marjları, hızlı satış büyümesi ve büyük bir potansiyel pazar, serbest nakitin hızla artabileceğinin işaretleri olduğunu söylüyor.
Bentley Systems
(BSY), mühendislerin sıvılaştırılmış doğal gaz santralleri gibi karmaşık altyapıları modellemek için kullandıkları yazılımları satmaktadır. Ve
Kılavuz Tel Yazılımı
(GWRE), yüzlerce sigorta şirketi tarafından kapsamı fiyatlandırmak için kullanılan verilere, analitiklere ve yapay zekaya sahiptir.
İşte son zamanlardaki sohbetlerden düzgün bir şekilde bir araya gelmeyen bazı bilgiler. Restoran işinin bu yaklaşımı karışık ızgara olarak adlandırdığına inanıyorum.
Broadcom
(AVGO) satın almayı planlıyor
VMware
(VMW) 61 milyar dolara, geçen hafta öğrendik.
UBS
Bir Broadcom boğası olan çip analisti Timothy Arcuri, bunun çip gelirini %50'nin altına getireceğini ve bunun çip döngüsü tersine dönerse iyi zamanlanmış olabileceğini söylüyor. Yuvarlanır mı? Çip sıkıntısı ne olacak? Arcuri, çip stoklarının büyüdüğüne dair işaretler olduğunu ve "mükemmel bir şekilde yönetilmesinin imkansız olduğunu" söylüyor. Tüketici talebi düşerse, endüstri kıtlıktan bolluğa geçebilir. Gelişmekte olan pazarlarda büyüyebilen şirketleri tercih edin, diyor,
Nvidia
(NVDA) sanal gerçeklikte iyi bir konuma sahiptir.
çıtçıt
(SNAP) hissesi, yönetimin aniden iş koşullarından etkilenmesinin ardından geçtiğimiz Salı günü %43 düştü. Yine UBS'de çalışan Lloyd Walmsley, bunun daha geniş reklam talebinin darbe alabileceğinin bir işareti olduğunu söylüyor. Reklam alıcılarının, doları daha küçük mekanlardan daha güvenilir olanlara kaydırması muhtemeldir.
Facebook
ve Google gelecek aya kadar, ancak üçüncü çeyreğe kadar devler de baskı altına girebilir, diyor. Bunların bir kısmı zaten hisse fiyatlarına yansıyor. Facebook sahibini aradı
Meta Platformlar
(FB) tartışmalı ama aynı zamanda “inanılmaz derecede ucuz” ve bunu hesaplıyor
Amazon.com
(AMZN), küçük ama yükselen bir reklam oyuncusu, bulut işinin değerinin biraz altında işlem görüyor, yani yatırımcıların görüşüne göre perakende tarafı ücretsiz olarak alıyor.
Thomas Peterffy, şirketin 77 yaşındaki kurucusudur.
İnteraktif Brokerler Grubu
(IBKR) ve hissenin %70'inden fazlasını kontrol ediyor. IBG'den çok daha iyi performans gösterdi
Robinhood Piyasaları
(HOOD) gerileme sırasında. Peterffy, bunun nedeninin, IBG'nin piyasa yapıcı köklerinin, diğer brokerler sıfır komisyonlu ticaret sunduğunda komisyon ödemeye ve ödeme yapan mekanlara para yönlendirme işlemleri yapmaya istekli olan sofistike tüccarlara bırakması olduğunu söylüyor.
Endüstri çizgisi, sipariş için ödeme akışı olarak adlandırılan akışın, müşterileri daha kötü durumda bırakmamasıdır. Şirketi, IBKR Lite adlı seyrek tüccarlar için kendi sıfır komisyon hizmetine sahip olan Peterffy ile konuştuğunu bilemezsiniz. Sipariş akışı ödemeleri hakkında "Müşteri için iyi olduğunu düşünmüyorum, ancak çok fazla fark yaratmıyor" diyor. "Paralardan bahsediyoruz."
Yazma Jack Hough şirketinde [e-posta korumalı]. Onu Twitter'da takip edin ve ona abone ol Barron'un Streetwise podcast'i.
Kaynak: https://www.barrons.com/articles/growth-stocks-down-small-caps-are-worse-could-this-be-time-for-small-cap-growth-51653690914?siteid=yhoof2&yptr= yahoo