(Bloomberg) — On yıllardır yaşanan en kötü küresel tahvil bozgununun bir satın alma fırsatı yarattığını düşünen en az bir büyük yatırımcı var.
Bloomberg'den En Çok Okunan
ABD 10 yıllık getirileri 235'de yaklaşık 2022 baz puan yükselirken, 1962'ye kadar giden verilerdeki herhangi bir yıllık artışı aşarken, Asya ticaretinde Salı günü gösterge verimin yedi baz puan düşerek %3.85'e düşmesiyle bir miktar rahatlama oldu.
107 milyar dolardan fazla parayı yöneten Doubleline Capital'in baş yatırım sorumlusu Jeffrey Gundlach, "ABD Hazine Bonosu piyasası toparlanıyor" dedi. "Uzun zaman oldu. Yakın zamanda alıcı oldum.”
Bu potansiyel olarak cesur bir çağrı. Birleşik Krallık'ın büyük vergi indirimleri planı, yatırımcıların devlet borcundan çekinme nedenlerine mali savurganlık dalgası potansiyeli eklediğinden, küresel tahvil bozgunu bu hafta hızlandı. Federal Rezerv, gelişmiş ülke merkez bankalarına bir nesildeki en hızlı faiz artışlarını sağlama konusunda liderlik ediyor ve enflasyonu bastırmak için gereken süre boyunca oranları daha yüksek tutma sözü veriyor.
Bunun Hazineler için toksik bir kombinasyon olduğu kanıtlandı. Fed'in resesyon tehdidinin sıkılaşmayı durduramayacağını açıklamasının ardından, Mayıs ve Haziran aylarında ABD tahvillerinde yaşanan toparlanmaların buharlaşmasının ardından, yatırımcılar bu yıl en az iki kez canını yaktı. Stratejistler, getiriler yatırımcıları cezbedecek kadar yüksek olsa bile, çoğunlukla tahvillerde taze satış potansiyelinin altını çiziyorlar.
'Çekici Görünmek'
Singapur'daki TD Securities faiz stratejisti Prashant Newnaha, "Hazineler bu seviyelerde cazip görünüyor" dedi. ABD'nin beş yıllık notları %4.15 getiri sağlarken, benzer vadeli enflasyon takasları %2.5'te Fed'in maliyet baskılarını soğutmada başarılı olmasının beklendiğinin sinyalini verdi, dedi.
Newnaha, "Taktik olarak daha uzun süre devam etmek için bir alan olsa da, %4.75-5'lik bir Fed Fonları hedefi ve Avrupa getirilerinin önümüzdeki aylarda yükselme potansiyeline ilişkin tahminimiz göz önüne alındığında, stratejik olarak getirilerde daha fazla yukarı yönlü görüyoruz," dedi Newnaha.
Daha önce üç kez 10 yıllık getiriler bir yıl içinde 225 baz puandan fazla arttı, ancak her seferinde daha mütevazı bir artışla sona erdi.
Bunların hepsi, o zamanki Fed Başkanı Paul Volcker'ın enflasyonu dizginlemek için rekor seviyelere yükselttiği 1980'lerdeydi. Bu tür en büyük hamle 1981'de, verimin 341 baz puana kadar yükseldiği ve yılı 155 baz puan ile kapattığı zaman geldi.
Bloomberg Businessweek'ten En Çok Okunan
© 2022 Bloomberg LP
Kaynak: https://finance.yahoo.com/news/gundlach-starts-buying-10-us-064426209.html