Hasbro ve Mattel'in geleceğe dair çok farklı vizyonları var

Hasbro ve Mattel, oyuncak endüstrisinin geleceği hakkında çok farklı fikirlere sahip.

Ülkenin baskın oyuncak şirketlerinin ikisi de kritik tatil çeyreğinde ve 2021 boyunca güçlü gelir artışları bildirirken, bunlardan yalnızca biri sağlam büyümenin devam etmesini bekliyor.

BMO Capital Markets analisti Gerrick Johnson, “Mattel'in arkasında bir güven ve iyimserlik duygusu var” dedi. "Ve Hasbro'dan bir savunma."

Mattel, tüketicilerin yeni fiyat artışlarını kabul edeceklerini ve pandemi sırasında yaptıkları aynı hacim ve hızla satın almaya devam edeceklerini projelendiriyor. Bununla birlikte, bu satış artışının çoğu, pandemi sırasında evde geçirilen saatleri doldurmanın bir yolu olarak oyuncaklara yönelen ebeveynlerin sırtına geldi ve teşvik ödemeleri ve çocuk vergi kredileriyle doldurulmuş cüzdanlardan yardım aldı.

Bu, önümüzdeki iki yıldaki satış artışının seyahat ve eğlence harcamalarındaki artışla gerilemesini bekleyen Hasbro'da sert bir iyimserliğe yol açtı.

Jefferies'in genel müdürü Stephanie Wissink, "Bu parça, yatırımcıların bugün boğuştuğu bir şey" dedi. "Neden Hasbro'nun temel oyuncak işine bakışı, Mattel'in oyuncak işine bakışına kıyasla biraz daha muhafazakar?"

Mattel'in iyimserliği, şirketin Barbie markasının 60 yılı aşkın tarihinde en iyi tam yıl satış sonuçlarını yayınlamasına yol açan başarılı bir geri dönüşün hemen ardından geliyor. American Girl, Fisher-Price ve Thomas and Friends gibi şirketin daha önce kuşatılmış markaları bile yeniden canlandırıldı.

Mattel'in geliri dördüncü çeyrekte %10 artışla 1.80 milyar$'a yükseldi ve analistlerin 1.66 milyar$'lık tahminlerini geride bıraktı. Kalemler hariç tutulduğunda, hisse başına 53 sent, tahmin edilen 30 sentin üzerinde kazanç elde etti.

Wissink, "Şimdi soru sürdürülebilirlik" dedi. Mattel, 'Euromonitor bize %5 dedi ve bu nedenle oyuncak endüstrisinin daha uzun süre daha hızlı büyüyeceğini ve esnek olmadığını düşünüyoruz' yaklaşımını benimsiyor” dedi.

Bu, şirketin önümüzdeki iki yıl için beklentilerini güncellemesine yol açtı. Çarşamba günü, Mattel'in kazanç çağrısı sırasında, 2022'de net satışların %8 ila %10 artmasını ve ardından ertesi yıl tek haneli yüksek bir hızda genişlemesini beklediğini söyledi. Daha önce şirket, her iki yıl için orta tek haneli büyüme tahmin etmişti.

Şirketin finans direktörü Anthony DiSilvestro, Çarşamba günü yaptığı görüşmede, “2021, güçlü finansal performansın bir başka yılı oldu” dedi. “Son dört yılda önemli ilerleme kaydettik ve Ynon'un [Mattel'in CEO'su Kreiz'in] belirttiği gibi, geri dönüşümüz artık tamamlandı. 2022 için rehberliğimiz ve 2023 için hedeflerimiz, gelecekteki performansımıza olan ivmemizi ve güvenimizi yansıtıyor."

Mattel'in hissesi hafta boyunca %13'ten fazla yükseldi. Pazartesi günü, 24.20 sent artışla 7 dolardan kapandı ve piyasa değerini 8.48 milyar dolara çıkardı. Analistler şu anda şirket için 30$ veya %24'lük bir ortalama hedef fiyat tutuyorlar. gelecek için yukarı.

DA Davidson'da analist olan Linda Bolton Weiser daha da iyimser. Önümüzdeki yıllarda büyüme potansiyelini öne sürerek Pazartesi günü fiyat hedefini 45 dolardan 38 dolara yükseltti.

Mattel'in güvenini artıran bir diğer şey de, Disney'in prenses bebeklerinin lisans haklarını geri kazandığına dair son haberler. 2016 yılında bu lisansın kaybı, şirketin iş portföyünde ancak son zamanlarda kurtarabildiği büyük bir delik bıraktı.

Şirket ayrıca 2023'te Mattel Films adı altında ilk filminin vizyona gireceğini görecek. “Barbie”de başrolde Margot Robbie olacak ve Oscar ödüllü Greta Gerwig tarafından yönetilecek.

Mattel, Hot Wheels, Magic 8 Ball, Polly Pocket, Rock 'Em Sock 'Em Robots, Uno ve Barney dahil olmak üzere markalarına dayalı yaklaşık bir düzine uzun metrajlı filmin vizyon tarihini henüz belirlemedi. Acemi film bölümünün stratejisi, her projeyi finanse etmek ve bir stüdyo ve distribütörle ortak olmak için üçüncü taraf şirketlere dayanmaktır. Bu strateji, şirketin finansal riskini azaltmaya yardımcı olur.

Mattel'in Cuma günü, yıllık analist sunumu sırasında büyüme stratejisiyle ilgili daha fazla ayrıntıyı tartışması bekleniyor.

Bu arada, ezeli rakibi Hasbro'nun oyuncak endüstrisine bakışı çok daha muhafazakar.

Wissink, "Hasbro gerçek zamanlı verilere bakıyor ve tüketicilerin enflasyonu sindirme istekleri konusunda bir dereceye kadar belirsizlik aşamasına girdiğimize dair ekonomik bir bakış açısıyla da yoğun bir şekilde bilgilendiriliyorlar" dedi.

Geçen hafta Hasbro, 2022'de gelirin düşük tek haneli rakamlarla artmasını beklediğini söyledi. Şirketin finans direktörü Deborah Thomas, oyuncak ve oyun endüstrisi son iki yılda trendin üzerinde bir oranda büyürken, Toymaker, endüstrinin önümüzdeki yıl yavaşlayacağını veya gerileyeceğini beklediğini söyleyerek bunun devam edeceğini öngörmüyor.

Ayrıca Hasbro'nun 25 Şubat'tan itibaren yeni bir CEO'su olacak. Eski Wizards of the Coast başkanı Chris Cocks, dizginleri Brian Goldner'ın Ekim 2021'de vefatından sonra görevi devralan geçici CEO Rich Stoddart'tan alıyor. Cocks yeni görevine başlarken Hasbro'nun önümüzdeki birkaç yıl için kasıtlı olarak hedeflerini düşük tutabileceği tahmininde bulundu.

Ek olarak Hasbro, pandeminin film prodüksiyonu üzerindeki etkisini de hesaba katıyor. En yeni “Transformers” filmi 2023'e ertelendi, bu da bilet satışlarında ve ürün gruplarında gecikmelere dönüşüyor. Dahası, Hasbro, Disney prenses lisansını elinde tutan ve Mattel'e kaptıran şirketti.

MKM Partners medya ve eğlence analisti Eric Handler, "Hisse senetleri düştü" dedi. “Sokak, 2023'te “Transformers” ekleyerek ancak Disney prenses lisansını alarak ayarlamalar yapmak zorunda kaldı. Hasbro'nun hala devam eden mükemmel bir hikayesi var. Medya dönüşümü yeni yeni ortaya çıkmaya başlıyor. Ancak bu konuşmalar ve almalar nedeniyle, insanların bunu karışık bir durum olarak gördüğünü düşünüyorum.”

Hasbro'nun hissesi, dördüncü çeyrek kazançlarında önemli bir düşüşe rağmen, haftayı temelde yatay bir şekilde kapattı. Gelir, küresel tedarik zinciri kesintileri nedeniyle tatil sezonunda stok eksikliklerine rağmen, analistlerin 17 milyar dolarlık tahminlerinin üzerinde %2.01 artarak 1.87 milyar dolara yükseldi.

Hasbro hisseleri Pazartesi günü 94.56 sent artışla 17 dolardan kapandı. Analistler şu anda %112'lik bir artışla 20$'lık bir ortalama fiyat hedefine sahipler. Şu anki piyasa değeri 13.05 milyar dolar.

Merhum Goldner'ın liderliğinde Hasbro, bir oyuncak şirketinden tam bir medya rakibine dönüştü. 2021'de Entertainment One'ın satın alınması, Hasbro'nun stratejisini sağlamlaştırdı ve birçok proje için bir stüdyo olarak hareket etmeyi mümkün kıldı.

BMO'dan Johnson, “Bu, Brian Goldner'ın dehası” dedi. “Markaların bütünsel olduğunu anladı. Eğlence artı oyuncaklar daha büyük bir iş demektir. Ve bir oyuncak markasının arkasına hikaye anlatıcılığı koyduğunuzda, daha uzun sürer.”

Hasbro'nun oyuncak bölümü gelirinin %62'si veya 3.98'de yaklaşık 2021 milyar dolar olarak kalırken, işinin şimdi önemi artan başka yönleri de var. 2021'de Wizards of the Coast ve dijital oyun geliri 1.28 milyar doları veya şirketin toplamının yüzde 20'sini, eğlence ise yüzde 17.9'u veya 1.15 milyar doları oluşturuyordu.

Johnson, “Mattel daha yatay, Hasbro ise daha dikey gidiyor” dedi. Hangisinin doğru yol olduğunu zaman gösterecek” dedi.