Hasbro, aktivist yatırımcının önerdiği yönetim kurulu yöneticilerini vekalet savaşının ortasında çarptı

Hasbro aktivist bir yatırımcıya karşı saldırıya geçiyor şirketin yönetim kuruluna yeni üyeler eklemek ve Dungeons & Dragons'ı içeren kazançlı birimi ayırmak istiyor.

Oyuncak üreticisi Çarşamba günü hissedarlara, mevcut yönetim kurulu aday listesinin neden oylanması gerektiğini ayrıntılarıyla anlatan ve yaklaşık 2.5 milyon dolar değerinde şirkette %325 hisseye sahip olan Alta Fox Capital Management tarafından önerilen direktörleri uyaran bir mektup yayınladı.

Mektuba göre, "Hasbro yönetim kurulu adayları, yeni CEO'muz Chris Cocks'a ve yönetim ekibimize, tüm hissedarların yararına uzun vadeli stratejimizi uygulamada rehberlik edecek doğru beceri seti, deneyim ve yeni bakış açıları dengesine sahiptir." CNBC tarafından satın alınan hissedarlar. "[Alta Fox] yüksek vasıflı ve deneyimli yönetmenlerimizden üçünü, ilgili sektör uzmanlığından yoksun ve bizim görüşümüze göre daha düşük becerilere sahip adaylarla değiştirmeye çalışıyor."

Alta Fox'un temsilcileri CNBC'nin yorum talebine hemen yanıt vermedi.

Mektup, Hasbro hissedarlarının oyuncak şirketi ile aktivist yatırımcı arasındaki vekalet savaşına ağırlık vermesinden üç hafta önce geldi.

Alta Fox başlangıçta şirketin yönetim kuruluna beş yönetici aday gösterdi ancak Nisan ayında aday sayısını üçe indirdi. Aktivist yatırımcı, Hasbro'nun mevcut "marka planı" stratejisinden vazgeçmek istiyor ve şirketin tüketici ürünleri ve eğlence bölümlerinde kârlılığı artırmaya yönelik daha geniş bir girişimin parçası olarak şirketin Wizards of the Coast ve dijital oyun işlerini kapatmayı önerdi.

Alta Fox, Şubat ayında hissedarlara bu bölünmenin Hasbro'nun hisse değerini 100 $ artıracağını söyledi. Hasbro o zamandan beri bu iddiayı yalanladı ve Wizards of the Coast'u ana faaliyet alanından ayırmanın hem bölüme hem de bir bütün olarak şirkete zarar vereceğini söyledi.

Hasbro Çarşamba mektubunda, Alta Fox'a önerilen direktörlere kurulun aday belirleme komitesiyle röportaj yapma fırsatı sunduğunu söyledi. Alta Fox'un başlangıçta bu röportajları yapmayı reddettiği ancak sonunda adaylardan birinin komiteyle konuşmasına izin verildiği belirtildi.

Hasbro, yönetim kurulunun, Hasbro'nun direktör koltukları için önerdiği Liz Hamren ve Blake Jorgensen'in "oyun, teknoloji, operasyonlar ve sermaye tahsisi konularında önemli deneyim ve uzmanlıkları" nedeniyle yönetim kuruluna daha iyi eklemeler olduğuna karar verdiğini ekledi.

Mektupta, "Bizim görüşümüze göre, Alta Fox'un adayları, sınırlı nitelikleri göz önüne alındığında, Hasbro'nun uzun vadeli stratejisini gerçekleştirmesine yardımcı olma konusunda yönetim kuruluna katkı sağlamayacak" dedi.

Hasbro mektubunu Alta Fox'un önerdiği üç yönetmenin her birinde gördüğü eksikliklere dikkat çekmek için kullandı.

Şirket, IDT Telecom'un finans müdürü Marcelo Fischer'in "düşük performans gösteren şirketler konusunda uzun bir geçmişe sahip olduğunu" söyledi ve uzmanlığının telekomünikasyon ve kişisel bakım alanlarında olduğunu ve bunların hiçbirinin "Hasbro'nun iş modeliyle alakalı olmadığını" kaydetti.

Hasbro ayrıca Fischer'in şirketi IDT'nin Alta Fox ile hissedarlara açıklanmayan bir iş ilişkisi bulunduğunu da kaydetti.

Alta Fox'un önerilen ikinci yöneticisi, yazılım şirketi Tecsys'in yönetim kurulunda yer alan Rani Hublou'dur. Oyuncak üreticisi, Hublou ile röportaj yapmak istediğini ancak Alta Fox tarafından buna fırsat verilmediğini söyledi. Hasbro, Hublou'nun "kurumsal yazılım alanında pazarlamayla sınırlı bir deneyime sahip olduğunu" ve "oyun, eğlence veya tüketici ürünlerine odaklanan tüketici işlerinde hiçbir vasıflarının bulunmadığını" söyledi.

Ayrıca Tecsys'in toplam hissedar getirisinin son 36 ayda %12 düştüğü kaydedildi.

Önerilen üçüncü direktör, bir sigorta şirketi olan Kuvare Holdings'in yönetim kurulu üyesi Carolyn Johnson'dır. Hasbro, Johnson'la röportaj yapılmasına da izin verilmediğini söyledi.

Hasbro, "[Onun] iş dönüşümü konusunda zayıf bir geçmişi var ve kritik sektör deneyiminden yoksun" diye yazdı. "Yedi aylık kısa bir görev süresi var ve görev süresi boyunca net geliri %84 azalan AIG'de dönüşüm şefi olarak çok az başarısı var."

Hasbro ayrıca Johnson'ın bir tüketici işini yönetme veya büyütme konusunda herhangi bir deneyiminin olmadığını ve oyun, tüketici ürünleri veya eğlence konularında uzmanlığının olmadığını söyledi.

Jefferies genel müdürü Stephanie Wissink, "Bu durum uzadıkça daha da kişiselleşiyor" dedi. "Alta Fox'un son hamlesi ve Hasbro'nun tepkisi bu görüşle tutarlı."

“Aktivist ve kurumsal kampanyalarda en sevmediğimiz şey bu; Açık iletişim, karşılıklı saygı ve anlaşma olmadan, insanların itibarı, oylamaya giden vekalet yarışının elinde kalan kozdur" dedi.

Hasbro'nun stratejisi oyuncak satışlarını artırmak için hikaye anlatımını kullanıyor. Merhum CEO Brian Goldner'ın yönetimi altında Hasbro, yalnızca oyuncak ve oyunların ötesine geçerek televizyon, sinema ve dijital oyun alanına da başarıyla girdi.

Filmleri ve televizyon programlarını beslemek için Transformers ve My Little Pony gibi oyuncak markalarını, ardından da oyuncak satışlarını artırmak için bu eğlence içeriğini kullanıyor. Şirket şu anda eOne aracılığıyla bir Dungeons & Dragons filmi ve televizyon şovunun yapımcılığını üstleniyor. Ayrıca bu markaları yayıncılık, giyim ve aksesuar alanında da kullandı.

Nisan ayında açıklanan ilk çeyrek sonuçları beklenenden zayıf olsa da Hasbro, yüksek oyuncak fiyatları ve talebin yıl sonuna kadar kar getireceğini söyledi. Hasbro'nun hisseleri Ocak ayından bu yana %11 düştü.

Net gelir, "Spider-Man: No Way Home" temalı oyuncaklara ve Magic: The Gathering ile Dungeons & Dragons serilerinden rol yapma oyunlarına olan talebin de etkisiyle %4 artışla 1.16 milyar dolara yükseldi.

Şirket ayrıca 2022 mali yılı faaliyet karı büyüme tahminini, daha önceki düşük tek haneli artış tahmininden orta tek haneli rakamlara yükseltti.