Boğa piyasası, emeklilik tasarruflarını kandırdı mı?

Şirket, 3 Read On Retirement anketinde, "İş yeri tasarruflarından bazıları 4'te 2022'ü emeklilikte tasarruf bakiyelerini korumayı ve sadece temettüleri ve faizi, tasarruf etmeleri gerekse bile harcamayı planlıyor" diyor. Bu, bir işyeri planı aracılığıyla emeklilik için birikim yapan ve hesaplarında en az 1,300 ABD Doları olan 5,000 kişiyle görüşmeye dayanmaktadır.

Bu parlak iyimserlik seviyesiyle, ankete katılanların üçte ikisinin istedikleri yaşam tarzıyla emekli olma yolunda olduklarını söylemelerine şaşmamalı ve %40'tan daha azı "gelecekteki piyasa oynaklığının tasarruflarını etkileyeceğinden daha fazla endişe duyuyor". İşyeri planı olmayanları da dahil ettiğinizde, tasarruf sahiplerinin sadece %64'ü altın yıllarına yetecek kadarına sahip olmaktan endişe duyduklarını söylüyor.

Bu son derece neşeli görünümü zenginliğin bir işlevi olarak görmek cezbedici: Ankete katılanlar arasında, örneğin, 50'li yaşlarında olan, bir işyeri planındaki "ortalama" tasarruf sahibi, emeklilik varlıklarında yaklaşık 450,000$'a ve bir iş yeri dışındaki ortalama tasarruf sahibi artı sadece 200,000 doların üzerinde. Ancak bu “ortalamalar”, örneğin Federal Rezerv'in üç yılda bir düzenlenen Tüketici Finansmanı Anketinde nüfus için geniş sayılarla gelişse de, tipik bir kişinin bu miktara veya buna benzer bir şeye sahip olduğu anlamına gelmez. Bu "ortalamalar", büyük miktarda paraya sahip birkaç kişi tarafından çarpıtılıyor, aynı şekilde Elon Musk, her içeri girdiğinde bir barın "ortalama" net değerini yükseltiyor.

Tüketici Finansmanı Anketi'ne göre, herkesi en zenginden en fakire doğru sıralarsanız en ortadaki rakam anlamına gelen daha faydalı "ortalama" emeklilik tasarruf bakiyesi, 134,000 ila 55 yaş arasındakiler için yaklaşık 64 dolar.

Bu son 20 veya 30 yılı emekliliğinizde müdüre bile dalmadan yapabilir misiniz? Tam olarak ne kadar kazanmayı bekliyorsunuz?

Belki bu insanlar geri kalanımızın bilmediği bir şey biliyor. Veya belki de mevcut seviyelerden matematiksel olarak tekrarlanamayan 40 yıllık bir boğa piyasasına dayanan tehlikeli bir yanılsamadan muzdaripler. 1981'den 2021'e kadar 30 yıllık ABD Hazine tahvillerinin faiz oranı
TMUBMUSD30Y,
%3.068
%15'lik bir zirveden %2'nin altına düşerken, enflasyon yaklaşık %14'lük bir zirveden zaman zaman %0'ın altına düşen seviyelere düştü. Bu, Dow Jones Sanayi Ortalamasının yükselmesine yardımcı oldu
DJIA,
+ 1.03%
1,000'de 1982'in altındayken bugün 30,000'in üzerine çıktı.

Bu süre zarfında, %60 ABD büyük sermayeli hisse senetlerinden oluşan sözde "dengeli" bir portföy
CASUS,
+ 1.25%
ve %40 ABD Hazine bonoları
TMUBMUSD10Y,
%2.709
size ortalama olarak enflasyon artı yılda %8 kazandırırdı. 135,000 dolarla emekli olan ve bu tür bir getiri bekleyen biri, ilk yılında birikimlerinden yaklaşık 11,000 dolar çekmeyi, her yıl enflasyona göre artırmayı ve anaparasına dokunmadan süresiz olarak var olmayı bekleyebilir.

Bu tür bir geri dönüş ne kadar tipik? Hiç de bile. 1920'lerin sonlarından beri kabaca iki tür piyasa vardır. (Yukarıdaki tabloya bakın). Bunların yarısında dengeli bir hisse senedi ve tahvil portföyü, yıldan yıla enflasyonu büyük bir farkla geride bıraktı. Buna 1935-6'nın kısa ve görkemli iki yıllık dönemi, 50'ler ve 60'ların başları, 80'ler ve 90'lar ve son bir düzine yıl dahildir. (Grafik, yıllık değişimleri değil, bu dönemler üzerinden enflasyon sonrası ortalama getiriyi göstermektedir). Ancak diğer yarısında getiriler bupkis oldu. Bu dönemlerden birinin başında 60/40'lık bir portföye yatırım yapan biri, satın alma gücü açısından sonunda daha zengin olamaz. Oh, ve bu vergi ve harçlar düşmeden önce.

Bu "ölü noktalar" - standart portföyün yıldan yıla size hiçbir şey kazandırmadığı uzun, çok yıllı dönemler - toplamda 1928'den bu yana tüm yılların yarısını oluşturuyor.

Hisse senetleri ve tahvillerin 2022'ye korkunç bir şekilde başladığı ve tahvillerin 1840'lardan bu yana en kötü ilk yarısını yaşadığı muhtemelen kimsenin gözünden kaçmadı. Ve bu da pek abartılı değil. 10 Yıllık Hazine Bonosu getirisi (faiz oranı) %2.8'e fırlamış olsa da, bu hala mevcut enflasyon oranından her yıl %6 daha az. Bu arada, Yale finans profesörü ve Nobel ödüllü Robert Shiller tarafından geliştirilen ölçütü kullanan S&P 500, temel temellerine göre 4'deki en düşük seviyelerden yaklaşık 1981 kat daha pahalı.

Kaygısız bir şekilde anaparalarından geçinmeyi umut eden tasarruf sahipleri, hisse senedi ve tahvillerde bir başka 40 yıllık boğa piyasasında bankacılık yapıyor olabilir. Yedek bir planları olsa iyi olur.