Yatırımcı-duygu bulmacasının bir başka parçası, büyük bir ABD borsa rallisini desteklemek için yerine oturuyor. Yatırımcıların herhangi bir piyasa düşüşünün yakında bir toparlanma izleyeceğine dair güvenini ölçen bir endeksten bahsediyorum. Endeks, “ABD Düşüşte Al Güven Endeksi”, Yale Üniversitesi'nden Robert Shiller tarafından yirmi yıl önce oluşturuldu. Yatırımcılardan, %3'lük bir piyasa düşüşünden sonraki gün piyasanın yönünü tahmin etmelerinin istendiği aylık bir ankete dayanmaktadır.
Verilere ilişkin analizim, endeksin zıt anlamlılığa sahip olduğunu gösteriyor. Yani, yüksek okumalar - herhangi bir piyasa düşüşünün ardından hızlı bir toparlanma olacağına dair yüksek güven - kötü bir işarettir. Düşük okumalar, aksine, boğa.
Geçen yaz, Shiller'in 7'larda bu ankete başlamasından bu yana endeks, diğer tüm aylık okumaların %1990'sinin altına düştü. Bu kendi içinde muhalifleri etkilemek için yeterince düşük olsa da, endeksin o zamandan beri daha fazla sıçramamış olması da cesaret verici. Normal model, piyasa toparlanmaya başladığında yükselişin sıçramasıdır. Ancak endeks şu anda sadece 20'de duruyor.th tarihsel dağılımın yüzdelik dilimi.
Aslında, en son okuma, COVID-2020 pandemisinin ilk kilitlenmesine eşlik eden şelale düşüşünün dibinde, Mart 19'de kaydedilenden bile daha düşük. Ancak 2022 yazına gelince, Düşüşte Satın Al Güven Endeksi'nin şu anda bulunduğu yerden daha düşük olduğu başka bir zaman bulmak için 2018'in sonlarına ve 2019'un başlarına geri dönmeniz gerekiyor. Bu aylar, Fed'in 19'in sonundaki faiz artırım döngüsünün neden olduğu %2018'luk düzeltmenin (ayı piyasası) dibiyle aynı zamana denk geldi.
Bu endeksin son yıllardaki en yüksek değeri, 2021'e yükseldiği Ağustos 91'de geldi.st tarihsel dağılımın yüzdelik dilimi. Hatırlatmaya ihtiyacımız varmış gibi, bu, ikincil piyasanın zirvesinden sadece iki ay önce ve geniş piyasanın zirvesine ulaşmasından dört ay önce geldi.
Bu ikisi sadece veri noktalarıdır. Son yirmi yılda ABD Düşüşle Al Güven Endeksi için aylık verilere dayalı olarak aşağıdaki tabloda daha kapsamlı bir analiz yansıtılmaktadır.
| Düşüşle Satın Al Güven Endeksi seviyesi şu anda… | Önümüzdeki ay ortalama S&P 500 kazancı | Önümüzdeki 500 ayda ortalama S&P 3 kazancı | Önümüzdeki 500 ayda ortalama S&P 6 kazancı |
| Tarihsel okumaların en düşük %25'u | + 0.7% | + 2.4% | + 6.3% |
| Tarihi okumaların en yüksek %25'u | -0.4% | + 0.3% | + 2.1% |
Ortalama getirilerdeki bu farklılıklar istatistiksel olarak anlamlı olsa da, hiçbir garantinin olmadığını vurgulamak önemlidir. Ne de olsa piyasayı hareket ettiren tek faktör duyarlılık değil.
Ayrıca, güçlü bir ralli gerçekleşse bile, bunun yeni bir boğa piyasasının başlangıcı mı yoksa sadece bir ayı piyasası rallisi mi olacağını bilemeyiz. Cevap, en azından kısmen, yatırımcıların, piyasadaki düşüşlerin hızlı bir şekilde bir toparlanma izleyeceğine dair güvenlerini ne kadar yavaş veya hızlı bir şekilde yeniden kazandıklarına bağlı olacaktır. Şu an için, karşıt analiz, önümüzdeki haftalarda güçlü bir rallinin muhtemel olduğunu gösteriyor.
Mark Hulbert, MarketWatch'a düzenli olarak katkıda bulunmaktadır. Hulbert Ratings, denetlenmek için sabit bir ücret ödeyen yatırım haber bültenlerini takip ediyor. O ulaşılabilir [e-posta korumalı]
Aayrıca okuyun: Powell, Fed'in güvercin mesajından nasıl uzaklaştı ve piyasaları nasıl sarstı?
Artı: Ara sınavları hangi parti kazanırsa kazansın enflasyon neden yüksek kalacak?
İşte yakında bir ABD borsa rallisinin geleceğine dair güçlü yeni kanıtlar
Yatırımcı-duygu bulmacasının bir başka parçası, büyük bir ABD borsa rallisini desteklemek için yerine oturuyor. Yatırımcıların herhangi bir piyasa düşüşünün yakında bir toparlanma izleyeceğine dair güvenini ölçen bir endeksten bahsediyorum. Endeks, “ABD Düşüşte Al Güven Endeksi”, Yale Üniversitesi'nden Robert Shiller tarafından yirmi yıl önce oluşturuldu. Yatırımcılardan, %3'lük bir piyasa düşüşünden sonraki gün piyasanın yönünü tahmin etmelerinin istendiği aylık bir ankete dayanmaktadır.
Verilere ilişkin analizim, endeksin zıt anlamlılığa sahip olduğunu gösteriyor. Yani, yüksek okumalar - herhangi bir piyasa düşüşünün ardından hızlı bir toparlanma olacağına dair yüksek güven - kötü bir işarettir. Düşük okumalar, aksine, boğa.
Geçen yaz, Shiller'in 7'larda bu ankete başlamasından bu yana endeks, diğer tüm aylık okumaların %1990'sinin altına düştü. Bu kendi içinde muhalifleri etkilemek için yeterince düşük olsa da, endeksin o zamandan beri daha fazla sıçramamış olması da cesaret verici. Normal model, piyasa toparlanmaya başladığında yükselişin sıçramasıdır. Ancak endeks şu anda sadece 20'de duruyor.th tarihsel dağılımın yüzdelik dilimi.
Aslında, en son okuma, COVID-2020 pandemisinin ilk kilitlenmesine eşlik eden şelale düşüşünün dibinde, Mart 19'de kaydedilenden bile daha düşük. Ancak 2022 yazına gelince, Düşüşte Satın Al Güven Endeksi'nin şu anda bulunduğu yerden daha düşük olduğu başka bir zaman bulmak için 2018'in sonlarına ve 2019'un başlarına geri dönmeniz gerekiyor. Bu aylar, Fed'in 19'in sonundaki faiz artırım döngüsünün neden olduğu %2018'luk düzeltmenin (ayı piyasası) dibiyle aynı zamana denk geldi.
Bu endeksin son yıllardaki en yüksek değeri, 2021'e yükseldiği Ağustos 91'de geldi.st tarihsel dağılımın yüzdelik dilimi. Hatırlatmaya ihtiyacımız varmış gibi, bu, ikincil piyasanın zirvesinden sadece iki ay önce ve geniş piyasanın zirvesine ulaşmasından dört ay önce geldi.
Bu ikisi sadece veri noktalarıdır. Son yirmi yılda ABD Düşüşle Al Güven Endeksi için aylık verilere dayalı olarak aşağıdaki tabloda daha kapsamlı bir analiz yansıtılmaktadır.
Ortalama getirilerdeki bu farklılıklar istatistiksel olarak anlamlı olsa da, hiçbir garantinin olmadığını vurgulamak önemlidir. Ne de olsa piyasayı hareket ettiren tek faktör duyarlılık değil.
Ayrıca, güçlü bir ralli gerçekleşse bile, bunun yeni bir boğa piyasasının başlangıcı mı yoksa sadece bir ayı piyasası rallisi mi olacağını bilemeyiz. Cevap, en azından kısmen, yatırımcıların, piyasadaki düşüşlerin hızlı bir şekilde bir toparlanma izleyeceğine dair güvenlerini ne kadar yavaş veya hızlı bir şekilde yeniden kazandıklarına bağlı olacaktır. Şu an için, karşıt analiz, önümüzdeki haftalarda güçlü bir rallinin muhtemel olduğunu gösteriyor.
Mark Hulbert, MarketWatch'a düzenli olarak katkıda bulunmaktadır. Hulbert Ratings, denetlenmek için sabit bir ücret ödeyen yatırım haber bültenlerini takip ediyor. O ulaşılabilir [e-posta korumalı]
Aayrıca okuyun: Powell, Fed'in güvercin mesajından nasıl uzaklaştı ve piyasaları nasıl sarstı?
Artı: Ara sınavları hangi parti kazanırsa kazansın enflasyon neden yüksek kalacak?
Kaynak: https://www.marketwatch.com/story/heres-strong-new-evidence-that-aus-stock-market-rally-is-coming-soon-11667526884?siteid=yhoof2&yptr=yahoo