Hey Masayoshi Oğlum, Sana Satacak Bir Köprüm Var

Apple TV+, “WeCrashed” dizisine ikinci bir sezon vermek isterse, WeWork etkinleştirici Masayoshi Son'un hikayesini anlatabilir ve buna “ICrashed” adını verebilir.

Şahsen ben diziyi buldum çalışıyoruz yaratıcı Adam Neumann dengesiz ve tatmin edici değil. Zaman zaman eğlenceli ve merak uyandırıcı olsa da, çoğunlukla, Jared Leto ve Anne Hathaway'in iki tuhaf topun yatırımcıları tuzağa düşürmesi için bir vitrin görevi gördü.

Hiçbiri, tasvir edilme şeklinden mutlu olamayan SoftBank'ın Oğlu'ndan daha fazla değil. Neumann'ın sattığı şey, her neyse, hiçbir risk sermayedarı bu kadar sert düşmedi. Ve hiç kimse WeWork tekerleklerini yağlamak ve Neumann'ı ilk yatırımcılarına karşı sorumluluktan korumak için Japonya'nın 100 milyar dolarlık adamından daha fazlasını yapmadı.

Son odaklı bir “ICrashed” sezonu almasak bile, son aylardaki olaylar senaryoda neler olabileceğine dair şimdiden fikir veriyor.

Mart ayında, televizyon izleyicileri Kim Eui-sung'un Son'u oynamasını izlerken, gerçek olan gerçekten korkunç bir mali yılı tamamlıyordu. Neumann'ın Son'u hedef almasına neden olan mega teknoloji fonu, $$'dan fazla kaybetti.20 milyar Mart ayında sona eren yılda, şimdiye kadarki en kötü gösteri. Ve bir önceki yılki oldukça büyük bir kârdan elde edilen bu salınım daha büyük bir hikaye anlatıyor.

Yatırımcılar, kısmen bu gösteriyi daha önce gördükleri için tam olarak paniklemiyorlar. Bir sonraki bölümün, hisseleri geri almak için hızlandırılmış planları ve Son'un şirketi ileride daha da büyük kayıplardan uzaklaştırmak için “savunma amaçlı sürüş” konuşmasını içereceğini biliyorlar. Örneğin, Son'un ekibi, 22.4 ve 2022 mali yılları için kapsanan tahvil itfalarını sağlamak için 2023 milyar dolar ayırdı.

Bu yaklaşan cazibe merkezlerinin bize söylemediği şey, Son's Vision Funds 1 ve 2'nin tam olarak ne yapacağıdır. Dünyanın en önemli VC operasyonu, yeni başlayanlara yapılan yatırımları %50 veya daha fazla azaltabileceğini söylüyor. Bu, her yerde tek boynuzlu at özentisi olanlar için korkunç bir haber olsa da, Son's Vision Fund projesinin ileriye dönük misyonuyla ilgili soruları gündeme getiriyor.

Başlangıç ​​hikayesini biliyoruz. Son'un WeWork rezilliğine yolculuğu, 2000 yılına dayanan muhteşem bir yatırım getirisi ile başladı. O zamanlar Son, Hangzhou'da tanınmamış ve karizmatik bir İngilizce öğretmeninin vizyonunu satın aldı. Jack Ma'ya verilen 20 milyon dolarlık Son'un değeri yaklaşık 60 milyar dolar Alibaba Group 2014'te halka açıldığında.

2016'da Son, SoftBank'ın bu sihirli varlık nedenini tekrarlamaya karar verdi. Yine de finansal yıldırımı tekrar tekrar vurmak, söylemek yapmaktan daha kolaydır. Son, iki imza fonu arasında 130 milyar dolardan fazla fon dağıtıyor. yatırım sermayesi dünya çapında şaşırtıcı bir dizi girişimde.

Birçoğu için, Son'un ekibi tartışmalı bir şekilde fazla ödeme yaptı. Bu, Son'u tek kişilik bir tek boynuzlu at değerleme balonu makinesine dönüştürdü.

Gerçekten, bazen Son'un ekibini arayıp Tokyo mahallemdeki köprülerden birini satın almak isteyip istemediklerini sormaya geliyorum. Tek yapmam gereken buna teknoloji oyunu demek için bir mantık bulmak. Bir ofis paylaşım şirketi olan WeWork'ün kendisini bir sonraki Apple olarak konumlandırmasını sağlayan, Neumann'a milyarlarca dolar veren Son'du.

İronik olarak, Son şimdi boynuzlarını çekmeye çalışıyor. Medyada bazen onunla Warren Buffett arasında yaptığımız karşılaştırmalara bayılan bir yatırımcı düşünebilirsiniz. Teknoloji hisselerinin dibe vurduğu bir an, değeri düşük şirketlerde boğulma zamanı değil mi?

Son'un burada ne düşündüğü tartışılabilir. Son, artık “yeni para yatırırken daha dikkatli olmayı” planladığını söyleyerek, SoftBank yatırımcıları arasındaki sinirleri yatıştırmaya çalışıyor olabilir. Son'un tarihin onu "gelecek üzerine bahse giren çılgın bir adam" olarak hatırlamasını umduğunu söylemesi bir şey. Bugünün yatırımcılarının endişelenmesi başka bir gerçek.

Yoksa acımasız pazar satışları ve Vision Fund'ın WeWork, Uber, Oyo Hotels ve diğerlerindeki kayıpları, Son'un yatırım pusulasını sorgulamasına mı neden oluyor?

Sonuç olarak, Reuters'e göre SoftBank Group şu anda yarıdan daha az değer net varlıklarının kağıt değerinden. Soru, SoftBank hisselerinin işlem gördüğü indirimin kalıcı mı yoksa Alibaba benzeri başka bir bonanza yolunda bir tökezleme mi olduğudur?

Herhangi birinin tahmini - muhtemelen Son'un da. Bu arada Masa-san, satmak istediğim bir köprüm var.