Invesco hisse senedi endeksi sahibi Robert Wilder, yıllardır çevre dostu uzun vadeli bahislere bahse girdi ve çoğunlukla kazandı. Ama değişken bir yolculuk oldu.
Robert Wilder, 62: yazar, öğretim görevlisi, organik bahçıvan, ağaç kucaklayıcı. Hippi gibi bir şey mi? Hayır, bu ekolojist, çevreciliği bir işe dönüştürme konusunda keskin bakışları olan bir finansör.
Wilder, Invesco WilderHill Clean Energy'nin portföyünü belirleyen hisse senedi endeksinin sahibidir. Borsa yatırım fonu, karbondan uzaklaşmayı hedefleyen 930 şirkette 82 milyon dolarlık hisseye sahip. Şarj istasyonları, yel değirmeni bıçakları ve yenilenebilir enerji şebekeleri için parçalar gibi şeyler yapıyorlar. "Spekülatif", çoğu kırmızı olan bu kıyafetler için yetersiz bir ifadedir. Energy Vault, dev blokları kaldırarak enerjiyi ekonomik olarak depolayabilecek mi? Şüpheciler var.
Yatırımcılar, yatırım şirketleri arasında daha çılgın bir yolculuk bulmakta zorlanacaktı. 2020'de fon %206 arttı. O zamandan beri müşterilerinin parasının yarısını buharlaştırdı. Bu noktada portföydeki şirketler, kelepir değilse de en azından satıştadır. Yakın zamanda karbon azaltımı için onaylanan 394 milyar dolarlık Kongre'nin bir kısmı onlara damlarsa muhtemelen başarılı olacaklar.
1990'larda Wilder doktora yaptı. Massachusetts ve California'daki eyalet üniversitelerinde çevre bilimi dersleri veriyor. Bunda yeterince heyecan yoktu. “Profesör olmak yapılacak en iyi ikinci şey” diyor. En güzeli girişimci olmak.”
Wilder akademik kariyerini bıraktı, emeklilik hesabını boşalttı ve bir yeşil enerji fonu önerisiyle Boston ve New York'taki fon operatörlerini ziyaret etti. “Bana güldüler” diyor. Bir noktada işsizlik maaşı toplayarak geçimini sağlıyordu.
Sonunda, artık Invesco'nun bir parçası olan bir ETF satıcısı kaydoldu. Wilder, şirketleri yeşil enerji endeksi için seçecekti; fon şirketi, muhasebe ve Wall Street bağlantılarını yöneten bir fon oluşturmak için bu endeksi kullanırdı. ("Hill", geri adım atan erken bir katılımcıyı ifade eder; Wilder, WilderShares LLC'nin tamamen sahibidir.)
WilderHill Clean Energy, 2005 yılında kapılarını açtıktan sonra güçlü bir başlangıç yaptı ancak 2007-09 borsa çöküşünde bir felaketti. 2020'de iklimle ilgili yatırımlara yönelik bir coşku, onu tekrar ihtişamına kavuşturdu.
Wilder'ın dekarbonizasyon fonunun türünün ilk örneği olduğunu söylüyor. Ancak şimdi, First Trust'tan iki kat daha büyük ve WilderHill Clean Energy'ninkinden çok daha fazla geri dönüş sağlayan bir ETF de dahil olmak üzere çok fazla rekabet var. Wilder'ın fonunu diğerlerinden ayıran şey, seçilen şirketlere neredeyse eşit ağırlıklar vermek için portföyünü her üç ayda bir yeniden dengeleme alışkanlığıdır. Pil anotları üzerinde çalışan 5 milyon dolarlık (gelirli) bir pipsqueak olan Enovix, 5.6 milyar dolarlık geliri olan bir lityum üreticisi olan Albemarle ile aynı tahsisi alıyor.
Forbes için Patrick Welsh'in çizimi
NASIL OYNANIR
William Baldwin tarafından
Egzotik ve şüpheli alternatif enerji planlarına maruz kalmak istiyorsanız, Invesco'nun WilderHill fonlarından herhangi biri hizmet edecektir. Ama belki de yerleşik şirketler sizin beğeninize daha uygundur. Sociedad Química y Minera de Şili tuzlu su havuzlarından lityum çıkararak iyi para kazanıyor. Kanadalı Güneş, merkezi Ontario'da olup, Çin'den fotovoltaik ekipman temin etmekte ve dünyanın dört bir yanına kurulumunu yapmaktadır. NextEra Enerji OrtaklarıFlorida Power & Light'ın kız kardeşi olan , güneş ve rüzgar çiftliklerinin sahibidir.
Bu teçhizatların üçünün de işletme değerleri (net borç artı adi hisselerin değeri) faiz, vergi, amortisman ve amortisman öncesi karın 10 ile 20 katı arasındadır. Enerjinin nereye gittiği göz önüne alındığında, bu mantıksız değil.
William Baldwin Forbes' Yatırım Stratejileri köşe yazarı.
Hisse senedi seçimine eşitlikçi yaklaşımın erdemleri vardır. Küçük girişimlere iğneyi hareket ettirme şansı verir. Ancak bir dezavantajı var: Uzun süredir kazanan bir oyuncu küçülmeye devam ediyor.
Tesla kaçan balıktı. Wilder, çocukken Disneyland'de elektrikli araçlara bindiğinden beri elektrikli araçların hayranı olduğunu söylüyor. Bu, Elon Musk'ın montaj hattından ilk çıkanlardan biri olan California, Encinitas'taki evindeki parlak turuncu Roadster'ı açıklıyor. ETF'sinin Eylül 2010'da neden Tesla Motors'a girdiğini açıklıyor. Tesla hisseleri o zamandan beri %14,200 arttı, ancak eşit ağırlık kuralı, fonu her üç aylık dönemden sonra hissesinin bir kısmını satmaya zorladı. Fonun son on yıldaki ortalama yıllık getirisi, %12.4, Tesla'yı tamamen geride bıraksaydı daha iyi olurdu.
Invesco WilderHill, pasif olarak yönetilen bir portföydür, çünkü mekanik olarak bir endeksi, yani WilderShares'in denetlediği Temiz Enerji endeksini izler. Vanguard'ın kurucusu John Bogle gibi konuşan Wilder, "Pasif, zamanın %80'inde aktiften daha iyi performans gösteriyor," diyor.
Ancak bu dizine yerleşik birçok yargılama çağrısı var. Halihazırda iyi temsil edilen bir iş kolunda yer alan, köle emeği kullanmakla suçlanan (Çin'de gerçek bir risk) veya fosil yakıt endüstrisine çok yaklaşan bir şirket atlanabilir. Bu tür değerlendirmeler, üç aylık yeniden dengelemeyle birleştiğinde, Clean Energy'nin portföyünün yıllık %60'lık bir cirosuna yol açıyor, bu bir endeks fonu için çok büyük bir rakam. Rob Wilder'ın dişlerinde deri yok. Tamamen statik bir spekülatif enerji stokları endeksi oluşturmak mümkün olsaydı, Invesco WilderShares'ten vazgeçebilirdi.
Orijinal fondaki %0.62 ve %0.75 harcama oranları ve daha yeni bir teklif olan Global Clean Energy birlikte yılda 7.5 milyon dolar getiriyor. Wilder ve Invesco, bu satışın ne kadarının WilderShares'e gittiği konusunda ağzı sıkı. Lisans ücretleri, her halükarda, Wilder'ın şirketiyle çalışan (tek çalışan o) küçük bir sözleşmeli araştırmacı ordusunu karşılamaya ve aynı zamanda ona çevreci tutkularını tatmin etmesi için gerekenleri sağlamaya yeterli. Güneş panellerini bu tür şeyler ekonomik açıdan anlamlı hale gelmeden çok önce satın aldı. Başarısız bir avokado bahçesi satın aldı, saman balyalarından küçük bir ev inşa etti ve şimdi avokadoları baobaplar ve fıstık çamlarıyla değiştirerek karbonu ayırmaya çalışıyor.
İş dünyasının Wilder'ın yolunu iki şey bozabilir. Birincisi, sermayeyi karbondan alternatiflere kaydırmanın sadece iyi bir iş anlayışı olduğu fikri. Bu düşünce tarzında, petrol Gişe Rekortmeni ve yeşil enerji Netflix'tir.
Diğer itici güç, kefaret ihtiyacı olacaktır. Wilder, İtalya'ya yaptığı bir gezide jet yakıtı yaktığı için suçunu itiraf etti. Uçakların bu kadar çok zarar vermeyeceği bir gün gelecek diye kendini teselli ediyor. Alımları arasında pille çalışan uçaklar üzerinde çalışan Joby Aviation ve Vertical Aerospace yer alıyor.
Enerji uzun çekimlerinde yer almak istiyorsanız, bunları elde edebileceğiniz yer bir fondur. Invesco, açığa satış yapanlara hisse kiralıyor ve harcama oranlarını fazlasıyla karşılayan borç verme ücretleri alıyor. Invesco Clean Energy'yi elde tutmanın net yıllık maliyeti -%1.1'dir. Ama içeri girmek ister misin? Yalnızca fosil yakıtlardan nefret ediyorsanız ve kumar oynamayı seviyorsanız.
FORBLARDAN DAHA FAZLASI
Source: https://www.forbes.com/sites/baldwin/2022/11/21/his-clean-energy-fund-was-up-206-in-2020-then-it-crashed-what-should-we-expect-now/