Fundstrat, tarihin, acımasız bir 20'den sonra 2023'te %2022'lik bir borsa getirisinden yana olduğunu gösteriyor.

Negatif bir S&P 19 endeksinin 500 örneğinde
SPX,
+ 2.28%
Fundstrat'ın verilerine göre, 1950'den bu yana dönüş yılı, bu yılların yarısından fazlasını %20'den fazla kazanan büyük sermaye endeksi izledi. Bu yıllardan sadece ikisini, getirisi %5 ile eksi %5 arasında değişen düz bir yıl izledi. 

Lee Cuma günkü bir notta, "Hisse senetlerinin %5 artması olasılığı, düz olmaktan 20 kat daha fazla ve örneklerin yarısından fazlası %20'nin üzerinde kazanç sağlıyor" dedi. 

Ayrıca, bu olasılıklar tipik yıllara kıyasla çok daha yüksektir. 73'den bu yana geçen 1950 yılın tamamında, S&P 27'ün %500'nin üzerinde bir kazançla bitirme şansı yalnızca %20'dir, bu oran negatif sonrası yıllardaki %53'tür. 

Bakınız: Bir sonraki boğa piyasasını hangi hisse senetlerinin besleyeceğini kimse bilmiyor, ancak muhtemelen ayı piyasasının galibi olmayacaklar. 

İşte hisse senetlerinin 20'te %2023 kazanç elde etmesini sağlayacak üç olası katalizör:

Küresel 'enflasyon' sürüyor

Lee ve ekibi, ABD enflasyonunun 2023'te Federal Rezerv'in ve piyasaların mutabakatının altında kalacağını düşünüyor. 

Dow Jones anketine katılan ekonomistler, önümüzdeki Perşembe sabahı açıklanacak olan Aralık ayı enflasyon raporunun manşet enflasyonun değişmeden kaldığını göstermesini bekliyor önceki aydanveya yıldan yıla %6.5. Değişken gıda ve yakıt maliyetlerini hariç tutan temel fiyat ölçüsünün Kasım ayına göre %0.3 veya yıldan yıla %5.7 artması bekleniyor. 

Ancak Lee, yaklaşan TÜFE raporunun çekirdek TÜFE artışını Aralık ayında %0.1 kadar düşük görebileceğini düşünüyor; bu, enflasyon hızında önemli bir düşüş anlamına gelir ve üç aylık mevsimsellikten arındırılmış yıllık oranı (3M SAAR) yaklaşık %2'ye getirir. . Lee, "Bize göre bu çok büyük bir olumlu sürpriz olur" dedi. 

Sonuç olarak Lee ve ekibi, bunun Fed'in faiz oranı artış yolunu düşürmesi ve hatta gösterge faizin "daha uzun süre daha yüksek" kalması gerektiği görüşünü değiştirmesi için zemin hazırlayabileceğini düşünüyor. Fed fonları vadeli işlem tüccarları, 74 Şubat'ta sona erecek olan bir sonraki politika toplantısında %25 olasılıkla 1 baz puanlık bir artış ve Mart'ta %66'lık bir olasılıkla nihai faiz oranını ortasına kadar %4.75-5'e getirecek. -yılına göre CME FedWatch aracı.

Bakınız: "Eski alışkanlıklar zor ölür": Yatırımcılar ikinci kez Mart ayına kadar %5 artı ABD faiz oranına bakıyor

Ancak Merkez Bankası sinyal verdi. terminal oranı %5.25'te zirve yapabilir beklerken bu yıl geçen Aralık ayındaki toplantısında faiz indirimi yok Bu yılın sonunda. 

Ücret artışları yavaşlamaya ayarlandı

Lee, "'Güçlü' gibi görünen iş piyasalarına rağmen, öncü göstergeler şimdiden ücret artışlarının yavaşlamaya hazır olduğunu gösteriyor" dedi. 

Cuma günkü istihdam raporu gösterdi Aralık ayında ücret artışı beklenenden az oldu enflasyon baskısının hafifleyebileceğinin bir işareti olarak. Ortalama saatlik kazançlar aylık %0.3 ve bir yıl öncesine göre %4.6 artarak beklenenden biraz daha az ve bir ay önceki %0.4'ten düştü.

Bununla birlikte, maaş bordrosu artışı, Aralık ayında yavaşlasa da, yine de beklenenden daha iyi oldu ve bu, ekonomi Federal Rezerv'in artan rüzgarlarıyla karşı karşıya olsa bile işgücü piyasasının güçlü kalmaya devam ettiğinin bir işareti. İşsizlik oranı ise %3.5'dan %3.6'e geriledi. 

Bakınız: Goldilocks senaryosu? İşçi ücretlerindeki daha yavaş artışlar, ABD ekonomisinin bir durgunluğu önlemesine yardımcı olabilir.

Hisse senedi (VIX) ve tahvil oynaklığı (MOVE) keskin bir şekilde düşecek 

Lee ve ekibi, hisse senedi ve tahvil piyasası oynaklığının, enflasyondaki düşüşe ve sonuç olarak daha az şahin Fed'e yanıt olarak 2023'te keskin bir şekilde düşmesinin muhtemel olduğunu söyledi. "Analizimiz, VIX'teki bu düşüşün, hisse senedi kazançlarında %20'den fazla artışı daha da destekleyecek çok büyük bir etkili faktör olduğunu gösteriyor." 

CBOE Oynaklık Endeksi
VIX
-5.92%
Cuma günü %6.4 düşüşle 21.03 seviyesinde seyrederken, tahvil piyasası ima edilen oynaklığının göstergesi olan ICE Bank of America Merrill Lynch MOVE Endeksi en son 119.53 seviyesindeydi.

ABD hisse senetleri, Aralık ayı istihdam raporunun ardından Cuma günü yükseldi Fed'in para politikasının nihayet ekonomi üzerinde bir miktar etkiye sahip olmaya başladığına dair umutları artırdı. Dow Jones Endüstri Ortalaması
DJIA,
+ 2.13%
700 puan veya %2.1 artışla 33,629 oldu. S&P 500 %2.3 yükseldi ve Nasdaq Composite
BİLDİRİM,
+ 2.56%
2.6% kazandı. 

Bakınız: 2023'deki satıştan sonra 2022 borsasında bir toparlanma mı bekleniyor? Arka arkaya kaybedilen yıllar hakkında tarih ne diyor?