Gelecek Vaat Eden Devremülk Hisse Senedi Nasıl Bir Pazarlıktır? Şimdi Satın Alın

Travel + Leisure, gezginlerin ülke ve dünya çapında bir otel odası değil, bir daire rezervasyonu yapmalarına olanak tanıyan bir tür tatil kartı olan devre mülk satar. İnsanların yeniden canlanan seyahat tutkusu göz önüne alındığında, tatil mülklerinin önümüzdeki yıllarda gelişeceğine dair güçlü bir durum var. Neredeyse herkesin gelecek yıl vurmasını beklediği bir durgunluk, büyümesini geçici olarak kısabilirken, Wall Street yukarı yönlü bir yörünge öngörüyor.

Önceden Wyndham Destinations olarak bilinen Travel + Leisure, konum ve gelir açısından devre mülk sağlayıcıların en büyüğüdür. Hisse senedi, pansiyondaki diğer her şey gibi düştü. S&P 500 Hotels, Resorts ve Cruise Lines alt kategorisi, 25'de yüzde 2022 indirimli Yardeni Araştırma. T+L neredeyse %30 düştü.

Bunu telafi etmek, devre mülk sağlayıcısının güçlü geri alım programıdır, yılın ilk dokuz ayında 24 milyon doların üzerinde hisse geri satın alınmıştır ve çekici bir temettü verimi %4. Şirketin hisselerini "üstün performans" olarak değerlendiren Credit Suisse, bir raporda sermaye getirisinin "hikayenin en zorlayıcı kısmı" olduğunu söylüyor.

Ama T+L, sondaki fiyat kazanç oranı sadece 9.6 ile en büyük iki rakibinden daha ucuz: Marriott Vacations Worldwide (24) ve Hilton Grand VacationsKamyon
(13.8). Son ikisi, büyük ikonik otel zincirlerinin yan ürünleridir. Belki de ebeveynlerinin daha fazla isim tanıması nedeniyle, daha yüksek katları spor yapıyorlar.

Tüm bunlar, Travel + Leisure hisse senedi yatırımcıları için bir değer oyunu anlamına geliyor. Diğer bir deyişle, T+L hisselerini gelecekte yükselme ihtimaliyle birlikte ucuza satmanın tam zamanı.

Emin olmak için, tüm devre mülk endüstrisi korkak bir ün altında ezildi. Birçok işletme sahibi, zamanlamanın çok esnek olmadığından ve çoğu zaman tek bir mülke kilitlendiğinden şikayet etti. Ancak endüstrinin konsolidasyonu, küresel olarak çok çeşitli mülkler arasında geçiş yapmayı kolaylaştırdı ve T+L'de bunlardan 245 tane var.

Devre mülk işi bu günlerde iyi gidiyor: Yıllık geliri 10.2 milyar dolar, Major League Baseball (7 milyar dolar) ve müzik (8 milyar dolar) gelirini geride bırakıyor. Amerikan Tesis Geliştirme Derneği – Tesis Sahipleri Koalisyonu, devre mülk ticaret grubu.

T+L'nin kapsadığı yeni devre mülk yolu, tüm ABD, Avrupa ve diğer yerlerde bir daire rezervasyonu yapmanıza olanak tanır. Ayrıcalık için bir kerelik giriş ücreti ve yıllık bakım ücreti ödemeniz gerekir; T+L'nin durumunda, bu peşin olarak 21,000 ABD Doları ve başlamak için yıllık 725 ABD Doları'dır.

Ses pahalı mı? Londra'daki ortalama otel fiyatını düşünün veya Orlando, her ikisi de gecelik yaklaşık 175 dolar veya iki hafta için 2,450 dolar. Çocuklar için başka bir odaya ihtiyacınız varsa, bunu ikiye katlayın. Zaman içinde, bir otele karşı devre mülk maliyetiniz, hem peşin hem de yıllık harcamalarınızı T+L'ye hızla amorti eder. Dahası, devre mülk alternatifi ile, birkaç yatak odası, bir mutfak, bir oturma odası ve hizmetçi servisi ile bütün bir daireye sahip olursunuz.

Hisse senedi düşüşüne rağmen, T+L bazı etkileyici sonuçlar ortaya koyuyor. Konuk başına hacim veya VPG (konuk başına gelirin toplam sahiplik satışlarına bölünmesi) adı verilen bir metrik bu yıl %5 arttı. Ve bu, pandemi öncesi 45'dan %2019 daha yüksek.

T+L'nin başkanı ve CEO'su Michael Brown Perşembe günü üçüncü çeyrek kazançlarını açıklarken, “VPG'deki güç, tüketicimizin devre mülk ürününde gördüğü değeri, otel ve alternatif konaklama yerlerine göre güçlü bir değerle yansıtıyor” dedi.

Ayrıca, kazançlar, karşılaştırılabilir 2021 dönemine kıyasla ilk üç çeyrekte neredeyse üçte bir oranında ve üçüncü çeyrekte ise %5 oranında arttı. Son çeyrekte gelir %12 arttı. Seyahat ve eğlence sektöründeki diğer herkes gibi, T+L de 2020'de koronavirüsün başlamasıyla gelir yarı yarıya düştüğü için kırmızı mürekkep kullandı. O zamandan beri çok iyi toparlandı.

Brown, rakip Hilton Grand Vacations'ta işletme müdürü olarak görev yapmak da dahil olmak üzere, konaklama işinde uzun bir kariyerin ardından şirkete 2017 yılında katıldı. Haziran 2018'de, yeni firmasının bağımsız bir kamu şirketi olarak Wyndham Destinations'a dönüşmesine öncülük etti, otel bölümünü devre dışı bıraktı ve devremülk ve tatil değişimi işlerini elinde tuttu. 2021'in başlarında, T+L markasını devasa Meredith'ten 100 milyon dolara satın aldı. Brown, yayıncının devre mülk varlıklarını devraldı ve Meredith tanınmış dergiyi çıkarmaya devam ediyor, Seyahat + Boş Zaman.

Bugünlerde, Orlando merkezli devre mülk şirketi T+L, rekabet açısından oldukça iyi bir konumda. Durumunun güzelliği, gelirlerin öngörülebilir ve tutarlı olmasıdır. Üç tatil kulübünde (Club Wyndham, WorldMark ve Margaritaville Vacation Club) 833,000 devre mülk sahibi ile markaya güçlü bir bağlılık vardır: Elde tutma %98'dir. Dahası, satışlarının yaklaşık üçte ikisi, geleceği hakkında iyi konuşan Y kuşağı ve GenX'lere yöneliktir.

Pandemi kilitlenmesinden sonra, Amerikalılar seyahat etmeye susadı. Bu, ileride T+L için bol miktarda iş sağlamalıdır.