Profesyonellerin Küçük Adamları Kaybetmesine Yardımcı Olmak İçin Çok Ucuz, Çok Değişken Yeni Bir Opsiyon Stratejisi Nasıl Ortaya Çıktı?

Oynaklık sistemik nedenlerle artıyor ve bu uzun vadeli yatırımcılar için büyük bir fırsat.

S&P 500 Salı günü değişmeden kapandı, ancak perde arkasında tacirler çılgınca alıp satıyorlardı. Nispeten yeni bir yatırım aracı olan sıfır günden sona erme opsiyonlarının yönlendirdiği yeni bir gerçeklik.

0DTE seçeneklerinin mekaniği, Morgan Stanley (MS).

0DTE seçeneklerinin tanımlayıcı özelliği, verildikleri tarihte sona ermeleridir. Bu aşırı kısa vadeli yapı, spekülatörler için büyük bir avantaj sunuyor. Opsiyonlar, sahibine bir varlığı belirli bir tarihe kadar sabit bir fiyattan alma veya satma hakkı verir. Ancak, bir seçeneğin maliyetinin büyük bir kısmı sözleşmenin ömrüne veya zaman değerine bağlıdır. 0DTE seçenekleri, zaman değerini büyük ölçüde ortadan kaldırarak daha fazla kaldıraç oluşturur.

İyi zamanlanmış bir 0DTE seçeneği, günlük 1x, 2x ve hatta 3x getiri sağlayabilir. Büyük kâr beklentisi, lejyonlarca küçük spekülatörü ve bunun ima ettiği her şeyi cezbetti.

Goldman Sachs'taki analistler, S&P 500 endeksinde günlük olarak işlem gören tüm opsiyonların neredeyse yarısının artık küçük lot, 0DTE sözleşmeleri olduğuna dikkat çekiyor. notlar içinde Financial Times. Bu küçük yatırımcılar, topluca sofistike kurumsal yatırımcılara zarar vermeye zorlayabilecekleri fikrine kapıldılar.

Bu David Goliath'a karşı teması, 2021'de sözde mem hisse senedi yatırımcılarının hisselerini zorlamasıyla oynandı. Oyun Durdur (GME) üç haneli kazançlara. Süreç boyunca, tanınmış bir açığa satış satıcısı olan Melvin Capital, 6 milyar dolar kaybetti ve kapanmak zorunda kaldı.

0DTE endeks seçeneklerinden sonra yaygara koparan küçük yatırımcılar tekrar üzerine bahse giriyor. Bu şüpheli.

Her opsiyon ticareti gerçek bir sözleşme içerir. Her sözleşme sahibine/alıcısına karşılık gelen bir satıcı/yazar vardır. Wall Street'in en büyük yatırım bankaları, genellikle satıcı olarak 0DTE opsiyon çılgınlığının diğer tarafında.

Riski dengelemek için, bankacılar S&P 500 endeksini karşılık gelen 0DTE bahsinin tersi yönde satın alır veya kısa devre yapar. Teorik olarak bu, bankacılar için risksiz bir ticarettir. Bununla birlikte, artan endişe, 0DTE'ye olan ilgi arttıkça bu işlemlerin aşırı derecede büyük hale gelmesi ve oynaklığı abartmasıdır. Bazı aşırı durumlarda, basit riskten korunma, %5'i aşan piyasa hareketlerine yol açabilir.

reuters rapor 13 Ekim 2022'de S&P 5.4'deki %500'lük dalgalanmanın büyük kısmı bu kısa vadeli riskten korunma olgusunun sonucuydu. Bu hafta Salı günü olduğu gibi, o oturumda bir tüketici fiyat endeksi raporu yer aldı. Beklenenden daha güçlü olan TÜFE verileri üzerine hisseler keskin bir düşüşle açıldı, yalnızca tüm erken kayıpları tersine çevirdi ve %2.6'lık bir artışla kapattı.

Aşırı oynaklık, bankacılar için büyük bir kırmızı bayrak gibi görünebilir. O değil.

Profesyonel kısa satıcılar için çok fazla acıya neden olan 2021'deki hisse senedi rallisinin aksine, S&P 500 sözleşmelerini korumak bankacılar için risksiz. S&P 500, dünyanın en büyük 500 şirketini içeren bir endekstir. Likidite aşırıdır, diğer finansal araçlar ve araçlar tarafından tamponlanır.

Ayrıca, opsiyon sözleşmesi ticareti sıfır toplamlı bir oyundur. Her kazanan için bir kaybeden vardır. 0DTE opsiyon ticareti, olasılıkları bankacılar lehine birleştirir.

Bir araştırmaya göre Morgan Stanley, Chicago Board Options Exchange'in önde gelen piyasa yapıcısıdır. notlar 2022 içinde.

New York merkezli şirketin yöneticileri Ocak ayında dördüncü çeyrek ticaret karının %26 artarak 3 milyar dolara ulaştığını bildirdi. Mali işler müdürü Sharon Yeshaya, ticaretin zorlu bir makroekonomik ortamda parlak bir nokta olduğunu söyledi. Hacimlerin artmaya devam ettiğini kaydetti.

0DTE seçeneklerinin popülaritesindeki artış mantıklı. Daha küçük, acemi tüccarların büyük bir kısmı için, o gün sona eren endeks opsiyonlarının alım satımı, mem stok dönemi yeniden canlanmış gibi hissettirmelidir. Bu bir aptalın işi, göre bulgular Bir MİT raporunda.

Küçük yatırımcıların, özellikle piyasa yapıcılar olmak üzere daha büyük yatırımcılara göre hiçbir avantajı yoktur.

Daha uzun vadeli yatırımcılar bu ticaretin diğer tarafını almalıdır. Kazancı cebe indir. Morgan Stanley'i satın alın.

Mali açıdan bilgisiz mi hissediyorsunuz? Mali peri vaftiz babanız olmamıza izin verin. İçin kayıt olun 1 dolarlık denememiz yatırımlarınızı masalsı bir sona dönüştürmenize yardımcı olacağız.